JCR Eurasia Rating, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin
konsolide yapısının gözden geçirilme sürecinde Uzun Vadeli Ulusal
Notu'nu ?AA (Trk)' olarak görünümünü ise ?Stabil' olarak teyit etti.
JCR konuya ilişkin şu açıklamayı yaptı:
"JCR-Eurasia Rating, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'ni gözden
geçirme sürecinde, yüksek düzeyde yatırım yapılabilir kategori
içerisinde değerlendirerek, Uzun Vadeli Ulusal Notunu 'AA (Trk)', Kısa
Vadeli Ulusal Notu'nu ise 'A-1+(Trk) olarak, görünümlerini ise
'Stabil' olarak teyit etmiştir. Ayrıca Uzun Vadeli Uluslararası
Yabancı ve Yerel Para Notlarını ülke tavanı olan 'BBB-' olarak,
görünümlerini ise 'Negatif' olarak teyit etmiştir.
27 yıllık faaliyet geçmişi ile sektörün eski ve öncü
kuruluşlarından biri olan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sahip
olduğu geniş şube ağı, pay , vadeli işlemler ve opsiyon piyasası ile
kaldıraçlı işlemler piyasalarındaki yüksek işlem hacimleri, yüksek
öz-kaynak düzeyi gibi göstergeler açısından, banka sahipliği dışında
kalan aracı kuruluşlar arasında en ön sıralarda yer almaktadır.
"Geniş Yetkili Aracı kurum" olarak hisse senedi alım satım aracılığı,
halka arza aracılık, portföy yöneticiliği, yatırım danışmanlığı, türev
araçların alım satımına aracılık, kaldıraçlı alım satım işlemleri ve
Yatırım bankacılığı gibi geniş bir alanda güçlü, modern ve öncü
teknolojik altyapısı ile hizmet sunan Gedik Yatırım, hisse senedi
işlem hacmi bakımından, bağlı ortaklığı Marbaş A.Ş.'nin hisse senedi
işlem hacmi dahil edildiğinde 2018 yılında da tüm aracı kuruluşlar
arasında 3. sıradadır.
2018 yılında ürettiği aracılık hizmet gelirlerindeki artış
yanında özellikle faiz gelirlerindeki yüksek artış sayesinde firmanın
net karı bir önceki yıla nazaran önemli ölçüde büyüme göstermiş,
varlık ve öz kaynak karlılık oranları bir önceki yıla kıyasla yaklaşık
iki katına çıkmıştır. Likidite seviyesi ve sermaye yeterlilik tabanı
yasal düzenlemeler ile getirilen asgari oranların üzerinde olan firma
mevcut sermayeleşme düzeyi ile ek sermaye ihtiyacı duymadan daha fazla
büyüme imkânına sahiptir. Bir önceki yıla nazaran sorunlu alacak
portföyü önemli oranda artış göstermesine karşın tamamına karşılık
ayırılması yanında, halen sorunlu alacak portföyünün aktif ve öz
kaynak büyüklüklerine oranı oldukça düşük seviyededir. Firma 2012
yılından beri gerçekleştirdiği değişik vadelerdeki bono ihraçları ile
kaynaklarını çeşitlendirmekte olup önümüzdeki dönemde de bu alanı
etkin olarak kullanmayı planlamaktadır. Kar odaklı büyüme stratejisi
doğrultusunda, 2018 yılında da bir miktar pay piyasası işlem hacmi
Pazar payındaki daralmaya karşın, karlılık seviyelerindeki iyileşme,
karın önemli ölçüde bünyede tutularak öz kaynak seviyesinin
desteklenmesi, risk yönetimine verdiği önem ile toplam gelirin toplam
gideri karşılama oranındaki iyileşmenin devam etmesi firmanın uzun
vadeli notunun teyidinin ana girdileri olmuştur. İhraç yoluyla elde
edilmesi planlanan kaynaklar şirket bilançosunda taşınacağı için ayrı
bir ihraç rating raporu düzenlemeyip kredi derecelendirme raporu
içerisinde analiz edilmiştir. İhraç edilecek tahvilin şirketin diğer
yükümlülüklerine göre hukuksal ve teminat acısından bir
farklılaştırılması olmadığı için şirketin kurumsal yapısının notları
ihraç rating'ini de temsil etmektedir. Ancak, ihraç ratingi notları
yapılandırılmış finansman enstrümanlarını kapsamamaktadır. İhraca
ilişkin notlar gerek dolaşımdaki gerekse de ihraç edilecek borçlanma
enstrümanlarına atanmış olup vadelerine kadar olan değerlendirmeleri
içermektedir.
Diğer taraftan, firmanın uzun vadeli uluslararası yabancı ve yerel
para notları aktif ve öz kaynak karlılığı, sermayeleşme düzeyi, fon
kaynaklarına ulaşma becerisi, geniş şube ağı, aktif büyüklüğü ve
kompozisyonu, küresel ve yerel faktörlerden kaynaklanan politik ve
ekonomik risklerin firma bilançosu üzerine olası etkileri dikkate
alınarak, ülke notu tavanı olan "BBB-"olarak belirlenmiştir. Firmanın
içsel kaynak yaratma düzeyi, karlılık göstergeleri, sermaye yeterlilik
tabanı ve likidite rasyoları, aktif kalitesi, pazar payı ve sektörel
gelişmeler, firmanın not ve görünümdeki değişiklikleri belirleyici
unsurlar olarak JCR-ER tarafından önümüzdeki dönemde de yakından
izlenecek hususlar arasında yer alacaktır.
Sn. Erhan TOPAÇ direk ve dolaylı yoldan şirket hisselerinin %74.72
ünü kontrol etmekte olup, ilgilinin finansal gücünün yeterliliği,
firmayı destekleme arzusu ile operasyonel destekleme gücünün seviyesi
dikkate alınarak, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin "Desteklenme
Notu' kategorisinde notu (2) olarak korunmuştur. Diğer taraftan,
'Ortaklardan Bağımsızlık Notu' kategorisindeki notu ise firmanın
üstlendiği riskleri kendi imkânlarına dayanarak yönetebilme yeteneği,
içsel kaynak yaratma gücü, aktif kalitesi, sermayeleşme düzeyi, iş
hacmi ve pazardaki güçlü konumu ile sektördeki öncü rolü, kurumsal
yapısı ve güçlü teknolojik altyapısı dikkate alınarak (AB) olarak
teyit edilmiştir. Bağımsızlık kategorisindeki (AB) notu JCR Eurasia
Rating'in notasyon sisteminde" Yüksek" düzeyi işaret etmekte olup
kurumun dış destek olmadan da yükümlüklerini rahat bir şekilde yerine
getireceğini gösterirken, destek kategorisindeki (2) notu da dış
destek ihtimalinin "Yeterli" seviyede olduğunu göstermektedir.
NOTLAR
Uzun Kısa
Uluslararası Yabancı Para BBB- A-3
Türk Parası BBB- A-3
Görünüm Negatif Negatif
Negatif Negatif
İhraç Notu - -
Ulusal Ulusal Not AA (Trk) A-1+ (Trk)
Görünüm Stabil Stabil
İhraç Notu AA (Trk) A- 1+
(Trk)
Desteklenme Notu 2 -
Ortaklardan Bağımsızlık Notu AB - "
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey