Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Geçen hafta Fed'in beklentilerden daha fazla güvercin bir tutum
sergilemesi piyasalarda küresel yavaşlama ile ilgili endişeleri canlı
tutarken, cuma günü yurtdışında açıklanan PMI verilerinin kötü gelmesi
risk iştahında belirgin zayıflığa yol açtı. ABD'deki verim eğirişinin
de terse dönmesiyle birlikte borsalar sert satışla karşılaştı. Uzun
bir aradan sonra ABD 3 aylık bono ile 10 yıllık tahvil faizi
arasındaki farkın eksiye dönmesi, ABD'de resesyon riskini gündeme
getirerek piyasalarda tedirginlik yarattı. Haftaya başlarken de bu
tedirginliğin devam ettiğini izliyoruz. ABD vadeliler %0,5 civarında
satıcılı bir görüntü sergiliyorlar. Haftanın son işlem gününde
açıklanan PMI verileri sırasında kapalı olan Asya piyasalarında
gecikmeli fiyatlamaların etkisiyle kayıpların daha fazla olduğunu
izliyoruz. Küresel çapta risk iştahındaki azalmanın yanı sıra kurdaki
ani yükselişin de etkisiyle BIST100 endeksi de cuma sert bir düşüş
kaydetti. Bu sabaha baktığımızda, kurda önemli bir düşüş gözlenmekte.
Şu dakikalarda TL, %3,0 civarında değer kazanıyor. Zayıf risk iştahına
rağmen, TL'nin değer kazanma eğiliminde olmasının getirdiği moralle
BIST100 endeksi güne alıcılı bir görüntüyle güne başlayabilir.
MAKROEKONOMİ
Haftalık veri takvimi için tıklayınız...
Geçtiğimiz hafta Fed'in ekonomik projeksiyonlarında aşağı yönlü
revizeye gitmesi ile birlikte artan küresel büyüme endişeleri cuma
günü beklentilerden zayıf açıklanan küresel PMI verilerinin etkisiyle
yeni haftada da sürüyor. Bu görüntü ışığında Asya borsalarında bugün
satıcılı bir seyir dikkat çekiyor. Fed'in bu yıl hiç faiz
artırmayacağının gözlemlenmesi ardından piyasa katılımcıları ise faiz
indirimini fiyatlamaya yönelmiş gözüküyor. Küresel büyüme endişeleri
çoğaldıkça faiz indirim beklentilerinin de arttığını gözlemleyebiliriz.
ABD Hazine Bakanı Steven Mnuchin ve ABD Ticaret Temsilcisi Robert
Lighthizer'ın ticaret görüşmeleri kapsamında bu hafta Çin'i ziyaret
etmesi ve İngiltere Parlamentosu'nun bu hafta içinde Brexit
anlaşmasını onaylayıp onaylamayacağı haftanın odak noktaları olacak.
İngiltere Başbakanı May, bu hafta Brexit anlaşmasına İngiliz
Parlamentosu'nda onay alabilirse 22 Mayıs'ta anlaşmalı Brexit
gerçekleşecek. May, Parlamento'dan onay alamazsa 12 Nisan'a kadar
nasıl bir yol izleyeceğini istediğini AB'ye bildirecek. İngiltere'nin
daha uzun süreli bir erteleme talebi olursa, İngiltere, 23 Mayıs'taki
Avrupa Parlamentosu seçimlerine katılması gerekecek. Brexit'e ilişkin
erteleme talebi gelmez ise, bu durumda anlaşmasız Brexit gerçekleşecek.
Bu hafta Boao Asya Forumu'nun yıllık toplantısı bulunmakta.
Toplantıda Çin Başbakanının, Çin Merkez Bankası Başkanının ve Maliye
Bakanının konuşması önemli olabilir.
Bugün saat 10'da yurtiçinde mart ayına ait Reel Kesim Güven
Endeksi ve Kapasite Kullanım Oranı açıklanacak. Reel sektör
temsilcilerinin ekonomik görünüme ilişkin genel izlenimlerini yansıtan
Reel kesim güven endeksinde toparlanma gözlenmiş ve şubat ayında
endeks bir önceki aya göre 4,2 puan artarak 97,2 olmuştu. Neticede
endeksin ekonomik faaliyetlerde iyimser görünüme eşik değer olan 100
seviyesine yaklaştığı görülüyor. Bununla birlikte kapasite kullanım
oranında düşüş gözlenmişti. İmalat sanayinde kapasite kullanım
oranını, şubat ayında bir önceki aya göre 0,4 puan azalarak %74'e
gerilemişti.
Bugün TSİ 12'de mart ayına ait Almanya IFO endeksi açıklanacak.
IFO endeksi, imalat, inşaat, toptan ve perakende sektörlerinden
yaklaşık 9000 şirketin aylık anket yanıtlarına göre açıklanan bir
değer. Dolayısıyla Almanya ekonomik görünümüne ışık tutan önemli anket
göstergelerinden. IFO endeksinin mart ayında 98,5 seviyesinden 98,7'ye
yükselmesi bekleniyor. İş dünyası güven endeksi son 1 yıllık dönemde
en yüksek seviyeyi geçen yılın ağustos ayında 104 seviyesiyle
görmüştü. Güven endeksi, geçen yılın ağustos ayından bu yana kademeli
bir şekilde düşüş göstererek şubatta 98,5 seviyesine kadar gerilemişti.
TSİ 15.30'da ABD'de Chicago Fed Ulusal Aktivite endeksi, TSİ
17.30'da Dallas Fed imalat sanayi endeksi açıklanacak.
Bugün şubat ayına ilişkin Chicago Fed Ulusal Aktivite endeksi
açıklanacak. Endeks ocak ayında -0,43 seviyesinde gerçekleşmişti. Söz
konusu seviye, son 1 yıllık dönemdeki, geçen yılın mayıs ayındaki
-0,51 seviyesindeki negatif değerin ardından, ikinci negatif değer
olarak kayıtlara geçmişti.
Bugün TSİ 13.30'da Philadelphia Fed Başkanı Patrick Harker'ın
konuşması bulunuyor.
Hafta genelinde Fed bölgesel başkanlarının ve ECB yetkililerinin
konuşmaları bulunuyor. Cuma günü Fed Başkan Yardımcısı Randal Quarles
konuşacak.
Salı günü ABD'de Conference Board tüketici güven endeksi çarşamba
günü Çin sanayi karları perşembe günü Almanya TÜFE, ABD dördüncü
çeyrek büyüme, Güney Afrika ve Meksika Merkez Bankası faiz kararı
cuma günü İngiltere büyüme, Japonya sanayi üretimi, Euro Bölgesi TÜFE,
ABD kişisel gelir ve harcamalar ile Chicago PMI verisi öne çıkıyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Arçelik (ARCLK, Nötr): Arçelik Bangladeş beyaz eşya pazarında
faaliyet gösteren SingerBangladesh şirketinin yaklaşık %57'sini 75mn
dolara satın almak için anlaşma imzaladığını açıkladı. Hisselerin
Arçelik'in Hollanda'da kurulu bağlı ortaklığı Ardutch BV tarafından
yine Hollanda da kurulu RetailHoldingsAsiaBV'den alınacağını bildirdi.
Satın alma işlemi belirli şartların yerine getirilmesine bağlı olarak
Nisan ayında gerçekleşecek.
Aselsan (ASELS, Öneri "AL", Nötr): Konya'da, Aselsan Konya Silah
Sistemleri Anonim Şirketi tarafından uzaktan komutalı silah sistemleri
ve silah üretimlerinin yapılacağı fabrikanın temeli atıldı. ASELSAN
Genel Müdürü Haluk Görgün, Aselsan Konya Silah Sistemleri AŞ adı
altına kurulan ve hisselerinin yüzde 49'u Konya firmalarına yüzde 51'i
Aselsan'a ait olan fabrikaya 65 milyon dolarlık yatırım yapıldığını
belirtti. Konya Savunma Sanayi AŞ Yönetim Kurulu Başkanı İbrahim
Koyuncu da yatırımın Konya'nın nitelikli insan kaynağı kapasitesinin,
sürdürülebilir bir şekilde artmasına vesile olacağını söyledi.
Gübre Fabrikaları (GUBRF, Sınırlı Pozitif): Şirketin İran'da
yerleşik bağlı ortaklığı Razi PetrochemicalCo. şirketinin 2018 yılı
olağan genel kurul toplantısı yapılmıştır. Genel kurulda Razi
PetrochemicalCo.'nun tahakkuk etmiş ve dağıtılabilir kâr tutarının
2.618.770.810.000-IRR'ye (İran Riyali) tekabül eden kısmının temettü
olarak dağıtılması kararı alınmıştır. Şirkete isabet eden tutar ise
1.280.109.575.956-IRR olmuştur. 22.03.2019 tarihi itibariyle sözkonusu
tutarın güncel TL karşılığı 51,6mn TL olup, temettü ödemesinin
yapılacağı gün geçerli olan IRR piyasa işlem kuruna göre net temettü
tutarı değişebilecektir. Temettünün ödenme zamanı konusunda Razi
PetrochemicalCo. Yönetim Kurulu yetkili kılınmıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
Beyaz Eşya: Türkbesd'in açıkladığı istatistiklere göre Şubat
ayında altı ana beyaz eşyanın üretimi Şubat'ta yıllık %2 oranında
arttı, Ocak-Şubat'ta ise yıllık %5 düştü. Beyaz eşya iç satışları
Şubat'ta yıllık %14 düştü, ilk iki aydaki düşüş de yıllık %14 oldu.
Beyaz eşya ihracatı Şubat'ta yıllık %1 azaldı, ilk iki aydaki yıllık
azalış da %1 oldu. Beyaz eşya ithalatı ise Şubat'ta yıllık %14 düştü,
İlk iki aydaki yıllık düşüş %45 oldu. Kaynak: Bloomberg HT
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Adese Alışveriş Merkezleri (ADESE, Nötr): Şirket, Selçuklu /
Konya'da bulunan bir şubesini, firmanın yapmış olduğu verimlilik
çalışması kapsamında kapatılmasına karar vermiştir.
FAİZ PİYASALARI
Merkez Bankası'nın piyasayı fonlama miktarı 90 milyar TL'den 93
milyar TL'ye yükseldi. Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %24
seviyesinde sabit kaldı ve fonlamanın tamamı haftalık repodan
karşılandı.
Merkez Bankası cuma günü, finansal piyasalarda yaşanan gelişmeleri
dikkate alarak, 1 hafta vadeli repo ihalelerine bir süreliğine ara
verildiğini açıkladı. Bu görüntü ışığında ana fonlama aracı olarak
kullandığı ve %24 seviyesindeki bir hafta vadeli repo ihalelerine bir
süreliğine ara veren Merkez Bankası'nın, böylece ağırlıklı ortalama
fonlama maliyetini kademeli bir şekilde en az 150 baz puan yükseltmesi
beklenmekte.
Küresel büyümeye yönelik artan endişeler ve gelişmiş ülke Merkez
Bankalarının para politikalarında güvercin tutumunu artırmasıyla,
gelişmiş ülkelerin tahvil faizlerinin aşağı yönlü bir seyir izlediğini
görüyoruz. Almanya 10 yıllık tahvil faizi, kötü gelen PMI verilerinin,
imalat sektörünün daralmaya devam ettiğini işaret etmesi ve Euro
Bölgesi ekonomisinin daha da yavaşlayacağına yönelik endişelerin
artmasının etkisiyle, Ekim 2016'dan bu yana ilk kez %0 seviyesinin
altına geriledi. ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, cuma günü
%2,54 seviyesinden güne başlarken, küresel risk iştahının azalması ve
artan güvenli liman talebinin etkisiyle %2,41-%2,53 bandında hareketin
ardından, %2,43 seviyelerinde dengelendiği gözlenmekte.
Yurtiçi tahvil piyasasında faizlerde, GOÜ para birimlerine yönelik
azalan ilgi ve TL'deki değer kaybının etkisiyle artışlar gözlendi. Bu
kapsamda, 2 yıllık gösterge kağıdın faizi cuma günü 30 baz puanlık
artışla %18,58 seviyesine yükselirken, 10 yıllık gösterge kağıdın
faizi de 59 baz puanlık artışla %16,54 seviyesine yükseldi."
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey