HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Halk Yatırım, BİM için hedef fiyatını 96,90 TL, tavsiyesini 'TUT' olarak korudu

Halk Yatırım, BİM için hedef fiyatını 96,90 TL, tavsiyesini
'TUT' olarak korudu.
Halk Yatırım'ın ( http://www.halkyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Beklentilerden güçlü net kar. Bim yılın son çeyreğinde, hem
beklentimiz olan 276 mn TL'nin hem de piyasa ortalama beklentisi olan
301 mn TL'nin üzerinde yıllık bazda %62 artışla 359,2 mn TL net kar
açıkladı. Beklentimizden daha iyi operasyonel karlılık ve ciro
performansı nedeniyle, net kar beklentimizin üzerinde gerçekleşti.
L-f-L satış büyümesi ile desteklenen güçlü ciro performansı ve
operasyonel karlılık sayesinde her anlamda güçlü gelen sonuçlar ve yıl
başından bu yana BIST'e relatif %16,2 negatif ayrışmasını da göz
önünde bulundurduğumuzda, sonuçların hisse performansına etkisinin
'pozitif' olmasını bekliyoruz. Ayrıca, şirket toplam iki taksitte
ödenmek suretiyle 1 TL nominal değerli pay için brüt 2,4 TL nakit kar
payı ödeyeceğini açıkladı. Bu rakam, bizim beklentimiz olan 2,2 TL ile
uyumlu olup, dünkü kapanış fiyatına göre %2,8 temettü verimliliğine
işaret ediyor.
96,90 TL seviyesindeki hedef fiyatımızı ve 'TUT' tavsiyemizi
koruyoruz. Bim'in yoğun rekabet ortamına rağmen son çeyreğinde
operasyonel karlılık tarafında beklentimizden daha iyi bir performans
sergilediğini görüyoruz. Ancak, 2019'a ilişkin olarak, gıda
enflasyonundaki yavaşlamanın şirketin gelir büyümesi üzerinde baskı
oluşturabileceğini düşünüyoruz. Gıda enflasyonundaki düşüşte hükümetin
aldığı önlemlerin de etkili olduğunu düşünürken, söz konusu önlemlerin
devam edip etmeyeceği, gıda enflasyonundaki düşüşün sürdürülebilirliği
konusunda belirleyici unsurlardan en önemlisi olacaktır diye
düşünüyoruz. Bu doğrultuda, gerek gıda enflasyonunda beklediğimiz
aşağı yönlü eğilim, gerekse de operasyonel giderler üzerinde yaşanacak
baskının şirket finansalları üzerinde baskı yaratabilecek risk
unsurları olarak görüyoruz. 'Enflasyonla Topyekün Mücadele Programı'
kapsamında gerçekleşen fiyat indirimlerinin de etkisiyle, 2019'da
marjlarda normalleşme bekliyoruz. Bu doğrultuda, Bim için 96,90 TL
seviyesindeki 12-aylık hedef fiyatımızı ve 'TUT' tavsiyemizi
koruyoruz."

http://www.yatirimdialog.com/OnayYatirimDialog.aspx?File=YDO_07032019_105307460.pdf&YayinId=1120572

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey