HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İş Yatırım, Migros için 32,00 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesini korudu

İş Yatırım, Migros için 32,00 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesini
korudu.
İş Yatırım'ın ( https://www.isyatirim.com.tr ) raporunda şöyle
denildi:
"Kapanış (TL) : 15.83 - Hedef Fiyat (TL) : 32 - Piyasa Deg.(TL) :
2866 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 3.88 ?
MGROS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 102.15 Analist:
[email protected]
Migros 4Ç18 Finansal Sonuçları: Güçlü operasyonel karlılığa rağmen
tek seferlik giderler nedeni ile net kar beklentilerin altında
Migros 4Ç18'de 359mn TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisinin %26
altında gerçekleşti. Ancak Şirket bu çeyrek 134mn TL tutarında
gayrimenkul değer düşüklüğü gideri kaydetti. Bu tek seferlik gider
düzeltilip bakıldığında net kar piyasa beklentisine paralel
gerçekleşti. Şirket'in gelirleri yıllık bazda %22.4 artış göstererek
4.92 milyar TL'ye yükselirken piyasa beklentine paralel gerçekleşti.
FAVÖK ise yıllık bazda %56.9 artış göstererek 341mn TL'ye ulaştı ve
piyasa beklentisinin %19 üzerinde gerçekleşti. FAVÖK marjı 150 baz
puan artış göstererek 6.9% olarak gerçekleşti.
Şirket yönetimi 2019'da %20 gelir büyümesi, %6 FAVÖK marjı ve 100
yeni mağaza açılışı hedefliyor. Yönetimin öngörülerinde önemli bir
sürpriz bulunmamakla birlikte biz 2019 yılında öngörülerin üzerine
çıkılabileceğini düşünüyoruz. Şirket yönetimi ayrıca brüt borcun euro
olan bölümünün 2019 yılında yaklaşık %20 azaltılmasını hedefliyor.
Net karın tek seferlik giderler neden ile piyasa beklentisinin
altında gerçekleşmiş olması ve serbest nakit akışının büyük ölçüde
işletme sermayesindeki kötüleşme nedeni ile zayıf olmasına rağmen,
operasyonel karlılığın oldukça güçlü olması, borçluluk rasyolarının
iyileşmesi, Ocak ayında 178mn TL'lik iki gayrimenkul satışı ve
yönetimin euro borcu %20 oranında azaltma hedefi nedeni ile sonuçları
olumlu karşılıyoruz. Hisse için 32TL hedef değer ile AL tavsiyemizi
koruyoruz. "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20190306093410784_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey