ANALİZ-Haftalık Hisse Senedi Analizi(NoorCM Menkul Değerler)

NoorCM Menkul Değerler ( http://www.noorcm.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Haftalık Hisse Analizi:
"Soda Sanayii

Soda sanayi geçen haftaya göre 3.62% prim gerçekleştirdi. Son finansal
tablolarına göre istikrarlı biçimde devam eden kuvvetli FAVÖK
performansı ve özkaynaklara yönelik nakit akımlarının devam etmesi
hisse senedindeki yukarı yönlü trendin korunmasını sağlayacaktır. Diğer
yandan döviz pozisyonunda fazla olması, yurt içi ve yurt dışı yatırımlarla
bilanço büyümesinin devam etmesi, satış/varlık rasyosunun artış
eğilimini korumasından dolayı yatırım artışının nakit akımlarını olumlu
etkileyecek olması gibi katalizörlerle hissede yukarı yönlü beklentimizi
koruyoruz.

Aselsan

Alınan yeni siparişlerin ciro artışına vereceği pozitif katkı, savunma
harcamalarında yerli ürün payının artırılmasının planlanması, esas
faaliyetlerinden istikrarlı biçimde kar elde etmesi, cari F/K
rasyosunun son beş yıllık ortalamasının -34% yurt dışı emsallerinin
ise -103.8% altında bulunması, dolayısıyla hem TL hem de Dolar
bazında iskontolu olması, bu büyük iskontoya rağmen özsermaye
karlılığının 31,12% ile emsalleri ortalamasının yaklaşık 16 puan
üzerinde seyretmesi sebepleri ile hisse senedini beğenmeye devam
ediyoruz.

Goodyear

Geçen haftaki yorumumuzda vergi dairesine bildirilen gelir tablosunda
olağan dışı giderlerde ve satılan mal maliyetinde artış olduğunu ve bu
nedenle 4.çeyrek sonuçlarında kar büyümesinde bir miktar yavaşlama
görülebileceğini belirtmiştik. Nitekim açıklanan finansal sonuçlara göre
4.çeyrekte esas faaliyet dışındaki 76.1 milyon TL?Lik gider ve 36.1 milyon
TL?lik faiz ödemesi sebebiyle -10.6 milyon TL zarar açıkladı. Ancak faiz
ödemesi ve olağan dışı giderlerde artış gibi geçici olmasını beklediğimiz
zarara kaşrın kar marjlarında ve FAVÖK?de güçlü performans devam ediyor.

Şişe cam

Birim ürün fiyatlarında devam eden istikrarlı artış trendinin satış
gelirlerine yapmaya devam edeceği pozitif katkı, düzcam ve
kimyasal ürün segmentinin gelirlere pozitif katkı vermeye devam
etmesinin beklenmesi, döviz pozisyonunda fazla olması, güçlü
FAVÖK artış oranı(45%) ve bunun nakit akımlarına güçlü pozitif
etkisi, iç pazarda daralma olasılığına karşı yurt dışında satış
yapabilmesi, yurt içi ve yurt dışı yatırımları ile duran varlıklarının
büyümeye devam etmesi ve kar marjlarında devam eden artış
eğilimi, cari F/K çarpanının son beş yıllık ortalamasının 27%
altında fiyatlanması ile iskontolu fiyatlanması gibi katalizörlerle
hissede yukarı yönlü trendin korunacağını düşünüyoruz.

Tekfen

Tekfen holding geçen hafta 4.7% yükseliş kaydetti.
2018 yılında 71%'lik net kar büyümesi ve 62% lik satış büyümesi ile
sektör ortalamalarının oldukça üzerinde performans sergiliyor. 38% ile
oldukça yüksek bir özkaynak karlılığı bulunmaktadır.(sektör ortalaması
21%, gösterge tahvil faizi 19%), bilançonun 4.çeyrekte yıllık 28%
büyümesi ve satış/varlık rasyosunun artan eğilim izlemesi sebebiyle
gelecek dönem performansına pozitif katkı sağlayacağı kanaatindeyiz.
Ayrıca şirketin 2.44% ile emsallerine göre yüksek temettü verimi
bulunmaktadır.(sektör ortalaması 1.29%), 6.8 ile endeks ve sektör
ortalamaları altında F/K çarpanı kendi beş yıllık ortalamasının ise -49%
altında seyrediyor. Bu yönüyle hisse senedi hala iskontolu görünüyor.
Gelirlerinin maliyetlerinden daha hızlı artması ile kar marjlarındaki
olumlu seyrin devam etmesini bekliyoruz. "

Tamamı için:

http://crm.noorcm.com.tr/uploads/my_documents/my_files/HSSE_SENED_PYASASI_RAPORU_haftalk_4_Mart-_8_Mart_-_Kopya.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey