HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, Kardemir için tavsiyesini 'Nötr'e çekti, hedef fiyat 3,25 TL

Ak Yatırım, Kardemir için tavsiyesini 'Endeksin Üzerinde
Getiri'den 'Nötr'e çekerken 3,25 TL olan hedef fiyatını korudu.
Ak Yatırım'ın ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Kardemir 4Ç18 de yıllık %361 büyüme ile 328 milyon TL net kar
açıkladı ortalama piyasa beklentisi olan 452 milyon TL ve Ak Yatırım
beklentisi olan 378 milyon TL?nin altında kaldı. Şirketin kaydettiği
291 milyon TL net vergi yükümlülükleri yüksek geldi temelde net
kardaki sapma buradan kaynaklandı. 4Ç18 VAFÖK marjı %24,4 ile ortalama
piyasa beklentisi olan %25,7 ve bizim beklentimiz olan %24,8?e paralel
gerçekleşti. Ancak 4Ç18 VAFÖK marjı 4Ç17 deki %26,3 ve 3Ç18 deki
%37,9?un altında kaldı. Yıllık bazda uzun ürün dolar satış fiyatları
%22 - %28 aralığında düşerken temel hammadde fiyatları ya biraz artış
gösterdi ya da daha yavaş düştü demir cevher fiyatı %5 arttı ve kok
kömür fiyatı %5 düştü. Kardemir?in net borç pozisyonu 2018 yılsonunda
1,705 milyon TL ile Eylül sonundaki 1 milyar 306 milyon TL?ye göre
hafif arttı. Kardemir hisse başına 0,263 TL nakit temettü teklif etti
%9,9 verim ve bizim beklentimi olan hisse başına 0,22TL?nin altında.
Temettünün iki eşit taksit olan 0,1315 TL olarak ödenmesi öngörülüyor.
Dağıtım tarihleri açıklanmadı. 2 Nisan da yapılacak Genel Kurulda
oylanacak. Sonuçlara tepkinin nötr olacağını düşünüyoruz, ancak
temettünün beklentilerden yüksek açıklanması hisseye olumlu
yansıyabilir. Ancak bu yıl için demir çelik sektör beklentilerimiz
olumsuz devam ediyor. 12 aylık hedef fiyatı 3,25 olarak koruyoruz
ancak önerimizi Endeksin Üzerinde den Nötr?e çekiyoruz."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=3732

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey