ANALİZ-Erdemir 4.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi(Gedik Yatırım)

Gedik Yatırım ( http://www.gedik.com ) Tarafından Hazırlanan
Analiz:
"Ereğli Demir Çelik (EREGL)
Öneri: Ö/Y
Son Kapanış: 8.59
Hedef Fiyat: -
Potansiyel Getiri: -
Ereğli Demir Çelik, 4Ç18'de 7.594 mn TL satış geliri (kons: 7.081
mn TL - Gedik: 7.166 mn TL), 1.970 mn TL FAVÖK (düzeltilmiş) (kons:
1.995 mn TL - Gediknet kar (kons : 1.356
mn TL - Gedik: 1.520 mn TL) açıklamıştır. Bu çeyrekte net finansal
gelirler ve ertelenmiş vergmuştur.
Net satışlar 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %2.5 düşüş, geçen
yılın aynı çeyreğine göre %39.8 artışlş
hacimleri 4. çeyrekte önceki çeyreğe göre %5 artışla 2.15 milyon ton
olmuştur. Bununla birlikte dolar bazında satı hafif düşüş nedeniyle 1.373 milyon dolar ile yatay
kalmıştır (3Ç18 - 1.380 milyon dolar). Sıcak mamül satış miktarlarmlerindeki artış soğuk mamul satışları
(çeyreklik +%18) kaynaklıdır.
FAVÖK 4. çeyrekte önceki çeyreğe göre %20 arak gerçekleşmiştir. 2018 yılı ilk dokuz ayı boyunca
gerçekleşen olumlu marjlar, ürün fiyatlarındaki düşüş nedeniyle 4tir. Ton başına FAVÖK 4Ç17'de gördüğü
seviyeden bu yana en düşük 172 dolara gerilemiştir (3Ç18 ton başına
FAVÖK 219 öre operasyonel performanstaki düşüşe rağmen, 4.
çeyrekte net kar ertelenmiş vergi gelirlerinin katkısıyla %39 artışlaçekleşmiştir.
Şirketin net borcu 3. çeyrekte 422 milyon dolarken, 4. çeyrekte
hafif yükseliş kaydederek 482 milyoÇ: Ereğli Demir Çelik'in son çeyrekte dolar bazında satış
gelirleri, satış hacimlerinde görülen hafif artışa karşın, üileme nedeniyle yatay kalmıştır. Ürün
fiyatlarındaki gerileme şirketin operasyonel marjlarını da olumsuz
etkilemiştilemenin 2019 yılında
özellikle maliyet artışları nedeniyle devam etmesi beklenebilir. 2019
yılı beklentilerine göre şirket 2019
yılında daralan marjlar nedeniyle bir miktar baskı altında kalsa da
kısa vadede temettü beklentisi kataln tamamı için:

https://gedik-cdn.foreks.com/yatirim/reports/files/000/003/206/original/EREGL_08022019.pdf?1549627376*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım daumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığıulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Buisk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey