ANALİZ-Şişacam Bilanço Gerçekleşmeleri(GCM Yatırım)

GCM Yatırım ( https://www.gcmforex.com/ ) Araştırma
Uzmanı Enver Erkan Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Şişecam'da finansman giderine rağmen beklenti üzeri kar
Şirketin satış gelirinin yarısından fazlası, yurtdışı satışlar ve
ihracattan kaynaklanıyor. Şirketin USD cinsinden fazla ve EUR açık
pozisyonu var. Türkiye'de inşaat ve konut sektörleri yılın 3.
çeyreğinden itibaren yaşanan ekonomik türbülanstan dolayı artan
fiyatlar ve faiz etkisinden dolayı yavaşlama gösterdi. 2018 yılının
tamamında satışlarını ve net karını artıran şirket, dönemsel olarak
son çeyrekte ise döviz kurlarının aşağı gelmesinin etkisiyle finansman
gideri kaydetmiş ve çeyreklik bazda yüzde 32 oranında yıllık kar
düşüşü yaşamıştır.
Yıl genelinde ana faaliyet alanlarından düz cam (Trakya Cam) yüzde
37, cam ambalaj (Anadolu Cam) yüzde 21, kimyasallar (Soda Sanayii)
yüzde 21, cam ev eşyası (Paşabahçe, Denizli Cam) yüzde 17 oranında
konsolide (Şişecam grubu şirketleri Trakya Cam, Anadolu Cam, Soda
Sanayii, Paşabahçe, Denizli Cam'dan gelen katkı) satış gelirlerine
katkıda bulunmuştur.
Şirketin net karı 2018 yılında %94 artış göstererek 3 milyar 374
milyon TL olarak gerçekleşirken, 4. çeyrek dönemsel karı da 244 milyon
TL ile hem 209 milyon TL olan piyasa beklentisinden, hem de 170 milyon
TL olan bizim beklentimizden yukarıda gerçekleşmiştir. Şirketin net
karındaki pozitif sapma, kur farkından kaynaklanan finansman
giderlerinin beklenenden az gerçekleşmesinden kaynaklanmaktadır. Cam
sektöründe 2018 yılındaki fiyat artışları şirketin operasyonel anlamda
karlılığına olumlu etki etmektedir. Döviz fazlası olan şirket, buna
karşın son çeyrekte TRY'nin değer kazanmasından dolayı kur farkı
gideri yazmıştır. Buna karşılık, mali yapının sürdürülebilirliği
anlamında Şişecam grubu şirketlerini beğeniyoruz. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey