Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Haftanın ilk işlem gününde küresel piyasalarda iyimserlik devam
etse de, yeni bir katalizör yokluğunda borsalardaki primler sınırlı.
BIST100 endeksi de güne yatay bir görüntüyle başlayabilir ve gün
içerisinde sabahtan açıklanacak enflasyon verisine göre yön bulabilir.
Diğer yandan, risk iştahını destekleyici ortama rağmen son iki işlem
gününde yaşanan kar satışları teknik hareketleri de ön plana
çıkartabilir. Bu kapsamda, endekste boyun çizgisinin 103.500
seviyesinden geçtiği tepe formasyonuna bağlı olarak kar satışları
devam edebilir. Destekler 102.300 ve 101.700 seviyelerinde. Endekste
tekrar toparlanma yaşanması ve 103.500 seviyesinin kırılması
durumunda ise 104.400/600 direnç bölgesi hedef olarak izlenebilir.
MAKROEKONOMİ
Haftaya yurtiçinde ocak ayına ait enflasyon verisini takip ederek
başlayacağız.
Ocak ayında enflasyonun başta gıda fiyatları kaynaklı olmak üzere
aylık bazda %1 civarında artması ve yıllık bazda da 2018 yıl sonu
kapanışı olan %20,3 düzeyinde sabit kalması beklenmekte. Enflasyon
verisi öncesi takip etmeye aşina olduğumuz İstanbul enflasyonu da
aylık %1,1 artış seviyesinde açıklandı.
İstanbul'da 2019 Ocak ayında perakende fiyatlar %1,14 arttı.
Perakende fiyatlar 2019 Ocak ayında bir önceki yılın aynı ayına göre
de %18 gerçekleşti. Perakende fiyatların ocak ayındaki yükselişinde
belirleyici olan kalemler sağlık, gıda, ulaştırma, ev eşyası ve konut
harcamaları oldu. Giyim harcamaları ile kültür, eğitim ve eğlence
harcamalarında ise aylık bazda düşüş gözlendi.
2019 yılının ilk çeyreğinde, baz etkisiyle enflasyonun %20'li
seviyelerde seyredeceğini öngörmekteyiz. Özellikle yaz aylarıyla
birlikte düşüş eğiliminin belirginleşmesini beklerken bu süreçte gıda
fiyatlarındaki seyir başta belirleyici olacak. Merkez Bankası'nın yıl
sonu enflasyon tahmini ise %14,6 seviyesinde.
Geçen hafta yılın ilk ABD Merkez Bankası toplantısını başarıyla
atlatan küresel piyasalar bu hafta birçok Merkez Bankasının
toplantısını takip edecek. İngiltere, Rusya, Brezilya, Hindistan ve
Avustralya Merkez Bankalarının toplantıları bulunmakta. Perşembe günü
İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) Brexit belirsizliği altında
politika faizini sabit tutması bekleniyor. BoE, ülkenin büyüme
tahminlerinde ise aşağı yönlü revizeyi tercih edebilir.
Bugün özelinde Euro Bölgesi'nde TSİ 12:30'da şubat ayına ait
Sentix yatırımcı güven endeksi paylaşılacak.
Bu hafta ABD tarafında takip edeceğimiz başlıca gelişme ise
yarınki ISM hizmet verisi ile Fed yetkililerinin konuşmaları olacak.
Bu hafta 6 Fed yetkilisinin konuşması bulunurken 7 Şubat'ta Fed
Başkanı Jerome Powell konuşma gerçekleştirilecek.
Bütçe anlaşmazlığı ve hükümetin geçici olarak kapanması nedeniyle
konuşması ertelenen Trump, yarın Ulusa Sesleniş konuşması yapacak.
Bugün özelinde ABD'de TSİ 18'te kasım ayına ait fabrika
siparişleri ve dayanıklı mal siparişleri açıklanacak. Cuma günü ABD'de
ocak ayına ait tarım dışı istihdam sürpriz bir şekilde beklentilerden
güçlü açıklanırken ücretlerdeki aylık artış beklentilerin altında
kalmıştı. Aralık ayına ait tarım dışı istihdam aşağı yönlü revize
edilse de küresel büyüme endişelerin belirginleştiği bir dönemde 2019
yılına güçlü başlayan bir ABD istihdam piyasası görüyoruz.
Bu hafta Çin'de piyasalar Ay Takvimine Göre Yeni Yıl tatili olması
sebebiyle kapalı olacak. Hatta bu haftanın bazı günlerinde Hong Kong,
Singapur, Tayvan, Güney Kore ve Vietnam gibi ülkelerinde kapalı
olduğunu görüyoruz. Bugün özelinde Çin, Güney Kore ve Tayvan kapalı.
Pazar günü Çin hizmet PMI verisini takip ettik. Daralan imalat
sektörüne karşın hizmet sektörü Çin'de daha güçlü seyrediyor. Ocak
ayında 53,4 beklentisine karşılık hizmet PMI 53,6 açıklandı.
ŞİRKET HABERLERİ
Anadolu Sigorta (ANSGR, Nötr): Şirket'in 4Ç2018'deki net dönem
karı bir önceki yıla göre %11 oranında gerileyerek 86,6mn TL olmuştur.
Öte yandan, Şirket'in genel teknik bölüm dengesi de %9 oranında
azalarak 121,1mn TL'ye düşüştür. Son olarak, dördüncü çeyrek net dönem
karı ile birlikte Şirket'in 2018 yılı net dönem karı bir önceki yılın
aynı dönemine göre %61 oranında artarak 324,5mn TL'ye yükselmiştir.
Şişe Cam (SISE, Sınırlı Pozitif): Şişe Cam'ın 4Ç2018'deki ana
ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %32
oranında gerileyerek 244,2mn TL olmuştur. Beklenti Şirket'in son
çeyrekte 216mn TL kar elde edeceği yönündeydi. Şirket'in satış
gelirleri ise aynı dönemler itibariyle %39 oranında artarak 4.467mn
TL'ye ulaşmıştır. Net gelirlerin %37'si düzcamdan, %21'i cam
ambalajdan, %21'i kimyasallardan, %17'si cam ev eşyasından ve kalan
%4'ü ise diğer operasyonlardan oluşurken, uluslararası faaliyetlerden
elde edilen gelirler toplam gelirlerin yaklaşık %61'ini
oluşturmaktadır. San çeyrekte satış gelirleri bir önceki yılın aynı
dönemine göre %39 oranında artarak 4,5 milyar TL'ye ulaşan şirketin,
brüt kar da %37 oranında artarak 1.438mn TL'ye yükselmiştir. Brüt kar
marjı ise ufak çaplı bir düşüşle 4Ç2018'de %32 olarak gerçekleşmiştir.
Net yatırım faaliyetlerinden Şirket'in son çeyrekte 354,9mn TL gider
yazması (2017 yılının son çeyreğinde 167,7mn TL gelir idi) karın
düşmesine önemli bir faktör olmuştur. Son olarak, dördüncü çeyrek kar
rakamı ile birlikte Şirket'in 2018 yılındaki ana ortaklık net dönem
karı ise bir önceki yıla göre %90 oranında artarak 2.326mn TL'ye
yükselmiştir.
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Öneri "AL", Sınırlı Pozitif): Yapı
Kredi Bankası'nın 2018 yılının son çeyreğindeki net dönem karı bir
önceki çeyreğe göre %3 oranında azalarak 1.081mn TL'ye gerilemiş
ancak hem bizim beklentimiz olan 905mn TL'nin, hem de piyasa
beklentisi olan 896mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki
sapmada karşılık giderlerinin beklentimizden düşük gerçekleşmesi
etkili olmuştur. Ayrıntılar için tıklayınız?
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası (TSKB, Öneri "AL", Nötr): TSKB'nin
2018 yılının son çeyreğinde net dönem karı bir önceki çeyreğe göre %2
oranında artarak 170mn TL olarak gerçekleşirken, net kar rakamı bizim
beklentimiz olan 182mn TL'nin altında, piyasa beklentisi olan 172mn
TL'ye ise yakın gerçekleşmiştir. Çeyreklik bazda, net faiz gelirleri
bir önceki çeyreğe göre %22 oranında artarak 592mn TL'ye çıkarken,
TÜFE endeksli tahvillerin katkısı 135mn TL artarak 229mn TL olmuştur.
Diğer yandan karşılık giderleri 91,5mn TL azalarak 99mn TL'ye
gerileyerek karı desteklerken, ticari zarar 76mn TL artarak 138mn
TL'ye çıkarak karı baskılamıştır. Banka, son çeyrekte 90mn TL
serbest karşılık ayırmıştır. Banka'nın Net Faiz Marjı, TÜFE endeksi
tahvillerin 136baz puan olumlu katkısıyla 107baz puan artarak %6,34
oranına yükselmiştir. Özsermaye ve aktif karlılık ise %15,8 ve %1,7
olarak gerçekleşmiştir. Sermaye yeterlilik rasyosu döviz kurlarındaki
düşüşün önemli katkısıyla çeyreksel bazda 250 baz puan artarak
%16,2'ye çıkmıştır. Aktif kalitesi tarafında dördüncü çeyrekte
takipteki krediler oranı 7baz puan artarak %2,12'ye yükselirken,
ikinci aşama kredilerin oranı bir önceki çeyreğe göre 300baz puan
artarak %10,4 olmuştur. Son olarak, dördüncü çeyrek karı ile birlikte
TSKB'nin 2018 yılı net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre
%11 oranında artış kaydederek 661mn TL'ye ulaşmıştır.
Banka 2019 yılsonu beklentilerini açıklamıştır. Buna göre kur
etkisinden arındırılmış kredi büyümesi %5 civarına beklenmektedir. Net
faiz marjı (swap düzeltilmiş) beklentisi %3,5 - %3,8 arasında,
özsermaye karlılığı ise %14 - %15 aralığında beklenmektedir. Diğer
taraftan, sermaye yeterlilik oranının %15'den yüksek olması
öngörülürken, takipteki kredi oranının %4'ten küçük olması
beklenmektedir.
Aksa Enerji Üretim (AKSEN, Nötr): 25 Ocak 2019 tarihli Kamuyu
Aydınlatma Platformu'nda yapılan duyuruda "Sadece Yerli Kömür Yakıtlı
Elektrik Üretim Santrallerini İşleten Özel Şirketlerden Elektrik
Enerjisi Satın Alımına yönelik olarak Bolu Göynük Termik Enerji
Santrali'nin ihale kapsamındaki satış hacmi 1,1mn MWsa olarak
belirlenmiştir. Buna göre, 2019 yılı için 58,5-64,3 Milyon ABD Doları
gelir beklenmekte ve alım miktarı ile fiyat aralığının aynı kalması
durumunda 2020 yılı ve devamındaki 5 yılın gelirlerinin de aynı
seviyelerde gerçekleşmesi öngörülmektedir. İhale kapsamında ABD Doları
bazında EÜAŞ'a satılacak enerji dışında, Bolu Göynük Termik Enerji
Santrali, üreteceği toplam enerjinin kalan kısmını spot piyasa
işlemleri veya ikili anlaşmalar çerçevesinde Türk Lirası olarak
satmaya devam ederken kapasite mekanizması çerçevesinde ayrıca gelir
yaratmaya da devam edecektir. KKTC, Gana, Mali ve Madagaskar'da
yaptığı döviz bazlı garantili satışlarına Bolu Göynük Termik Enerji
Santrali'nin döviz bazlı gelirlerinin de eklenmesiyle, Aksa Enerji
Üretim A.Ş.'nin döviz bazlı FAVÖK rakamının 2019 yılında bu gelişmeden
olumlu etkilenmesi beklenmektedir.
Turkcell (TCELL, Öneri "AL", Nötr): %100 bağlı ortaklığı Lifecell
Ventures Coöperatief U.A.'nın sermayesi 5mn TL (825.982 EUR)
artırılmış olup, sermaye artırımına ait yeni pay alma hakkının tamamı
ödenmiştir. Ayrıca, %55 oranında bağlı ortaklığı İnteltek İnternet
Teknoloji Yatırım ve Danışmanlık Ticaret A.Ş.'nin, 11 Ocak 2019
tarihli ve 30652 sayılı Resmi Gazete'de yayınlanan ihale hüküm ve
şartları çerçevesinde, Spor Toto Teşkilat Başkanlığı tarafından 11
Şubat 2019 tarihinde düzenleneceği açıklanan "Spor Toto Teşkilat
Başkanlığı Tarafından Spor Müsabakalarına Dayalı Sabit İhtimalli ve
Müşterek Bahis Oyunlarının Özel Hukuk Tüzel Kişilerine Yaptırılması
İşi İhalesi"ne katılmasına karar vermiştir.
SEKTÖR HABERLERİ
Bankacılık: BDDK, fiyatı 3 bin 500 lira üzerinde olan cep telefonu
alımı amacıyla kullandırılan kredilerin vade sınırının altı ay olarak
uygulanacağını duyurdu.
Demir-Çelik: 2018 yılında Türkiye'nin nihai mamul üretimi, 2017
yılında kaydedilen 39mn tona kıyasla, %1,1 oranında düşüşle 38,6mn
tona geriledi. Geçtiğimiz yıl Türkiye'nin nihai mamul tüketimi ise,
2017 yılına kıyasla %15 oranında azalışla, 36mn tondan 30,6mn ton
seviyesine düştü. Kaynak: TÇÜD
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Eximbank: Türk Eximbank 2019'da ihracata sağlanan finansman
desteğinin 48,4 milyar dolara yükseltilmesini ve ihracatı destekleme
oranının %27'ye çıkmasını öngörüyor. Bankadan yapılan yazılı
açıklamada, "Türk Eximbank 2018 sonunda 27,3 milyar doları nakdi
kredi, 17 milyar doları sigorta imkanı olmak üzere bir önceki yıla
göre %12.5 düzeyinde bir artışla toplam 44,2 milyar dolarlık finansman
desteği hedefine ulaşmıştır. Böylelikle ihracatın da %26'sı finanse
edilmiştir" denilerek şöyle devam edildi: "2019 yılında ise sağlanan
finansman desteğinin 48,4 milyar dolara yükseltilmesi ve ihracatı
destekleme oranının %27'ye çıkması öngörülmektedir." (Kaynak: Reuters)
FAİZ PİYASALARI
Merkez Bankası'nın piyasayı fonlama miktarı 82 milyar TL'den 84
milyar TL'ye çıkarken ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %24
seviyesinde sabit kaldı.
Güvercin, esnek ve sabırlı Fed ile birlikte geçen hafta ABD 10
yıllıkların faizi, haftalık bazda 7 baz puan düşüşle %2,68
seviyesinden haftayı sonlandırdı. Bununla birlikte güçlü ABD tarım
dışı istihdam verisi düşüşün sınırlanmasını sağladı. Güçlü istihdam
verisiyle birlikte ABD 10 yıllıkların faizi, cuma günü %2,62'lerden
%2,69'lara kadar çıktı. 10 yıllıkların faizi, yeni haftaya %2,69
seviyelerine yakın başlıyor.
Yurtiçinde bono piyasasında, verim eğrisinin uzun tarafında
düşüşün belirginleştiği bir haftayı geride bıraktık. 10 yıllık kağıdın
faizi, haftalık bazda 109 baz puan gerileyerek haftayı %14,35 ile
mayıs ayından bu yana en düşük seviyelere yakın sonlandırdı. Faiz
piyasasında bugün yılın ilk enflasyon verisi etkili olabilir."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
urkey