İntegral Yatırım Menkul ( http://www.integralmenkul.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Haftalık Teknik Analiz:
"Küresel piyasalarda olumlu bir haftayı geride bıraktık. ABD
borsaları tepki yükselişleri gerçekleştirirken, BIST100 başta olmak
üzere pek çok GOÜ borsalarında da yükselişler görüldü. Avrupa
borsaları da daha zayıf da olsa yine de yükseldi. ABD piyasalarındaki
yükselişin küresel risk iştahını olumlu etkilediği söylenebilir. Ancak
şu ana kadar gelinen noktaların halen tepki yükselişi sınırı
içerisinde olduğunu ve hemen hemen hepsinin 50-günlük ortalamasının
altında olduğunu göz ardı etmemek lazım.
Fed Güvercin Söylemi Güçlendirdi
Küresel risk iştahının bir miktar olsa da güçlenmesinde Fed?in
iyiden iyiye 2 faiz artırımı dahi olmayabileceği sinyali vermesi
önemliydi. Bu en başta Türkiye gibi GOÜ piyasaları için olumlu. Diğer
yandan açıklanan teşvik paketleri, Hazine?nin yüksek faizle de olsa
uluslararası piyasalarda borçlanması genel olarak olumluydu
denilebilir. Ancak Hazine borçlanmasında faizin %7.68 olması
Türkiye?ye gösterilen risk priminin halen yüksek olduğunu gösteriyor.
Sonuç olarak borçlanma maliyeti yüksek bulundu.
Bununla birlikte EURUSD paritesinin yükselişini 1.16 seviyesinin
üzerine sürdüremediği ve yeniden haftayı 1.15 seviyesinin altında
kapadığı gözleniyor. Ons Altın fiyatlarında gözlenen yükseliş ise son
yedi gündür yerini yatay bir seyre bıraktı. Ons şimdilik 1300$
seviyesini geçemiyor ancak genel görünüm yukarı yönü göstermeye devam
ediyor. Dolar endeksinde ise ABD dolarında yaşanan düşüş sonrasında
tepki yükselişi görülüyor. Bütün bunlar küresel risk iştahının sınırlı
kalmasına neden olmakta.
Küresel Borsalarda Kar Satışları Gelir mi?
ABD?de hükümet halen kapalı almaya devam ederken, Meksika duvarı
sorunu çözülebilmiş değil. Ancak henüz borçlanma tavanı sorunundan
bahsetmek için erken görünüyor. ABD-Çin arasındaki görüşmeler ise
devam ediyor ancak somut bir gelişme henüz oluşmuş değil. Bütün bunlar
küresel piyasalarda geçtiğimiz haftaki yükseliş sonrasında kar
satışları gelme olasılığının ortadan kalkmadığını gösteriyor. Bu
nedenle piyasalarda dikkatli olmakta, yaşanan yükselişlere bir trend
yükselişi gibi anlamlar yüklememekte fayda var. Bunu söylemek için ABD
S&P endeksinin 2630 seviyesinin üzerine yerleşmesi, BIST100 endeksinin
92300 seviyesinin üzerine yerleşmesi, DAX endeksinin 11100 seviyesini
geçmesi gerekiyor. Gelişmeleri izleyeceğiz.
Borsa
Borsa endeksi geçen hafta %3.2 yükseliş gösterirken, özellikle
sanayi hisselerinde daha iyi performanslar gördük. Banka hisselerinde
ise dalgalı seyirler izlendi. Bankaların 2019 yılı beklentilerine
bakıldığında 2018 yılına kıyasla hemen hemen paralel bir büyüme
beklendiği, buna karşın takipteki kredi oranlarının ise %7
seviyelerine yükseleceği görülüyor.
Sanayi tarafında ise Pazartesi günü Kasım ayı sanayi üretim
verilerini alıyor olacağız. Beklentiler yıllık baza %1.9 düşüş olacağı
yönünde. Beklentilerden iyi gelecek bir sanayi üretim verisi, çok
satılmış demir çelik, cam gibi hisselerde alımların devam etmesine
neden olabilir. Piyasa içinde son çeyrek bilanço beklentilerin olumlu
etkileyebilir.
Borsa Bilanço Son Tarihleri belli oldu
Ekonomideki yavaşlamanın ne şiddette olduğunu kestirmek zor bu
nedenle son çeyrek bilanço beklentilerini belirlemek kolay değil. Ama
sanayi hisselerinin çoğunda satışlarda ve karlılıkta önemli oranda
daralmalar fiyatlandı bile.
Borsa şirketlerinde bilanço açıklamaları için son tarihler
açıklandı. Buna göre konsolide bilançolar için son gönderme tarihi 11
Mart olurken, konsolide olmayan (solo) bilançolar için ise 1 Mart
olarak belirlendi.
Kritik Teknik Seviyeler
BIST100 endeksindeki yükselişi halen tepki yükselişi sınırı
içerisinde gözlüyoruz. Günlük grafikte 92300 ve haftalık grafikteki
93300 seviyesindeki 50 gün ve 50 haftalık ortalamalar oldukça önemli
eşik seviyeleri. Endeksin bu seviyeler üzerine yükselmesi ve
yerleşmesi durumunda büyük resimdeki düşüş eğiliminin sona erdiğini ve
yeni bir yükseliş sürecine başlamış olabileceğini söyleyebiliriz.
Ancak teknik göstergeler henüz çok güçlenmiş değil. Bu nedenle bu
seviyelerde gelebilecek kar satışlarına dikkatli olmakta fayda var.
Destekler ise 90600, 90000 ve ciddi destek ise 87000 seviyesinde
bulunuyor.
Fed?in güvercin sinyallerinin güçlenmesi ve bilançolar başta olmak
üzere ekonomik verilerin beklendiği kadar kötü bir durum olmadığını
işaret etmesi durumunda borsada toparlanma çok daha güçlü bir boyuta
girebilir.
Pek çok yayınlarımızda 2019 yılının Fed?in duruş değişikliği ile
Gelişmekte olan ülkeler için beklenenden çok daha iyi bir yıl olma
şansı taşıdığını belirtiyoruz. Bu nedenle mevcut yükselişlere çok
anlam yüklemek ne kadar yanlış ise, çok olumsuz almayı sürdürmekte
aynı derecede yanlış olabilir.
Dolar
DolarTL dört ayın ardından yeniden 50-günlük ortalamasının üzerine
yükseldi ve yükseliş sinyalleri vermeye başladı. 5.34 seviyesi bu
nedenle önemli olabilir. Bu seviye üzerinde kaldığı sürece yukarı
yönlü görünüm devam edebilir. Direnç olarak 5.55 seviyesi önemli bir
seviye. Ancak haftalık grafiklerde 5.70 seviyesinin geçilmesi şimdilik
zor görünüyor.
Dolar endeksindeki tepki yükselişinin ne şiddette olacağı da
burada önemli olacak. Büyük resimde Dolar endeksi DXY halen zayıf ve
düşüş gösteriyor. Bu düşüş trendi içerisinde bir tepki yükselişi
yapıyor. DXY?deki bu zayıf görünüm DolarTL? nin yukarı yönlü ani
hareketler yapmasını engelleyecektir. Diğer yandan ekonomide zayıflık,
cari fazla, ithalatın iyice azalması gibi unsurlarda Dolar kurunda
geçen yılki gibi ani yükselişler yaşanma olasılığının düşük olduğunu
gösteriyor.
TCMB?den faizlerde değişiklik beklenmiyor
Ayrıca 16 Ocak Cuma günü TCMB?nin faiz toplantısı bulunuyor.
Beklentiler Merkez?in faizlerde değişikliğe gitmeyeceği yönünde. Bu
yönde gelebilecek bir karar kurda önemli bir harekete neden
olmayabilir. Ancak faizlerde sürpriz bir indirim DolarTL kurunda
yukarı yönlü hareketlere neden olabilir. Yine aynı gün TCMB?nin
Olağanüstü Toplantısı yapılacak. Elde edilen 2018 yılı karının
Hazine?ye aktarılması karara bağlanması bekleniyor.
Dışarıda beklenen diğer önemli gelişmeler ise, Pazartesi günü Euro
bölgesi sanayi üretim verisi, Çarşamba günü ABD Bej Kitap, Perşembe
günü Euro bölgesi TÜFE verisi, Cuma günü ise ABD sanayi üretimi,
kapasite kullanım oranları, Tüketici güveni ve Fed üyesi Williams?ın
konuşmaları izlenecek.
SISE,KOZAA,IPEKE,BIMAS,ARCLK,SODA "
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey