Ana SayfaANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)----

ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

03 Ocak 2019 - 08:50 www.borsagundem.com

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Risk iştahı zayıf seyretmeye devam ediyor. Çin ekonomisine yönelik
endişeleri artıran verilerin ardından oluşan kötümser hava, bugün
Apple'ın ilk çeyrek beklentilerini aşağı yönde revize etmesi ile devam
ediyor. Beklentilerde yapılan revizyonların bir nedeni de Çin'deki
zayıflık gösteriliyor. ABD vadeliler %1'in üzerinde satıcılı
seyrediyorlar. Diğer taraftan, Asya seansında döviz kurlarında yaşanan
anlık sert hareketler bu sabahın dikkat çeken gelişmesi. Düşük
likiditenin hakim olduğu ortamda Japon Yen'indeki hareketler satışları
tetiklemiş gözüküyor. Anlık hareketlerin ardından işlemlerin biraz
daha normale döndüğü söylenebilir. Dün 5,40'dan kapanış yapan Dolar /
TL de bu sabah bu seviyenin hafif üzerinde seyrediyor. Bugün sabahtan
yurtiçinde açıklanacak enflasyon verisi yakından takip edilecektir.
Aylık %0,75 oranında düşüş beklenen TÜFE verisinde önemli bir sapma
olmadıkça endeks, yurtdışı piyasalara paralel zayıf bir görüntü
sergileyebilir.

MAKROEKONOMİ

Bugün yurtiçinde enflasyonun 2018 yılını nasıl kapattığını takip
edeceğiz. Yurtdışında ise ABD verileri öne çıkıyor.
Otomotiv, beyaz eşya ve mobilya sektöründeki vergi indirimleri ve
enerji fiyatlarındaki düşüşün katkısıyla TÜFE'nin aralık ayında
Bloomberg beklentisine göre aylık %0,75 düşüş göstermesi ve yıllık
%21,6 seviyesinden %20,5 seviyesine gerilemesi bekleniyor. Yeni
Ekonomi Programında enflasyonun yılı %20,8 seviyesinden sonlandırması
bekleniyordu. 2018 yılı içerisindeki zirve seviyemiz, ekim ayında
gördüğümüz, 2003 yılından bu yana en yüksek seviye olan %25,2 idi.
Benzer şekilde, üretici fiyatlarında da kasım ayındaki düşüşüne
göre hızını azaltsa da aylık bazda düşüş bekleniyor. Kasım ayında
aylık %2,5 gerileyen ÜFE'nin aralıkta %1,5 düşüş göstermesi
öngörülüyor. Eğer aylık ÜFE beklentiler doğrultusunda gerçekleşirse de
üretici fiyatlarında da yılı %34,6 seviyesinden sonlandıracağız.
2019 yılının özellikle ilk çeyreğinde, düşük baz etkisi
enflasyonda hafif yükselişleri beraberinde getirme olasılığını
barındırsa da TL varlıkların stabil olması halinde ve uzatılan vergi
indirimleri altında yükselişlerin sınırlanacağını düşünüyoruz. Ayrıca
yetkililerin doğalgaz ve elektrikte indirime gitmesi, üstüne
İstanbul'da su fiyatlarında da indirime başvurulması enflasyondaki
aşağı yönlü eğilimini destekleyici faktörler. Enflasyondaki belirgin
düşüşü ise baz etkisinin de katkısıyla 2019 yılının yaz aylarından
itibaren gözleyeceğiz.
Yurtdışında bugün, yarınki ABD tarım dışı istihdam verisi öncesi
TSİ 16.15'te ADP özel sektör istihdam verisini takip edeceğiz. Kasım
ayında ADP özel sektör istihdam 179 bin kişi gerçekleşmişti. Aralık
ayında da verinin 180 bin kişi gerçekleşmesi bekleniyor. Günün dikkat
çeken diğer bir verisi ise TSİ 18'te açıklanacak olan ISM imalat
olacak. Aralık ayında verinin 59,3 seviyesinden 58 seviyesine
gerilemesi bekleniyor. Dün açıklanan nihai Markit imalat PMI verisi
53,9 beklentisinin hemen altında 53,8 gerçekleşti. Neticede Çin
ekonomisindeki yavaşlamanın küresel büyümeye yönelik endişeleri
artıracağı endişesiyle yıla başlangıç yaparken ABD ekonomisindeki
gidişat da piyasa katılımcılarının merceğinde olacaktır.

ŞİRKET HABERLERİ

Kartonsan (KARTN, Nötr): Şirket imalat faaliyetlerinde ve
kojenerasyon tesisinde 01 Ocak 2019 - 31 Aralık 2019 döneminde
kullanacağı doğalgaz için Botaş Boru Hatları İle Petrol Taşıma A.Ş
(BOTAŞ) ile anlaşma sağlanmış olup, 01 Ocak 2019 tarihi itibariyle
doğalgaz tedarikine başlanmıştır. Sözleşme şartlarına göre dogalgaz
alımı BOTAŞ'ın belirleyeceği fiyat tarifesi üzerinden
gerçekleştirilecektir.
Soda Sanayii (SODA, Sınırlı Pozitif): Şirket'in bağlı ortaklığı
Şişecam Elyaf Sanayii A.Ş.'nin Balıkesir'deki 70 bin ton/yıl yeni cam
elyafı üretim tesisi yatırımı devreye alınmıştır.

SEKTÖR HABERLERİ

İletişim: Bilgi Teknolojileri ve İletişim Kurumu (BTK) İletişim
Hizmetleri İstatistiklerini yayımladı. Elektronik haberleşme
sektöründe faaliyet gösteren işletmecilerin 2017 yılı 3. çeyrekte 13,1
milyar TL olan geliri %19,6 artışla 2018 yılı 3. çeyrekte 15,6 milyar
TL'ye çıkmıştır. 2017 yılı 3. çeyrekte 77,9 milyon olan mobil telefon
abone sayısı %3,5 artışla 2018 yılı 3. çeyrekte 80,6 milyona çıkmıştır.
Savunma: Savunma Sanayii Başkanlığı (SSB), güvenlik güçlerinin
mevcut veya planlı sistem ve platformlarının ihtiyaçları ve geleceğe
dönük yeni teknoloji alanlarına yönelik olarak 300 milyon lira bütçeli
10 yeni Ar-Ge Projesi başlattı. (Kaynak: BloombergHT)
Vergi İndirimleri: Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu (TMSF) Başkanı
Muhiddin Gülal, ÖTV ve KDV indirimlerinin üç ay uzatılmasının ardından
başta mobilya sektörü olmak üzere kayyum olarak görev yaptıkları
şirketlerin ürünlerinde en az %10 indirime devam edeceklerini söyledi.
(Kaynak: Reuters)

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Ata Gayrimenkul Yatırım Ortalığı (ATAGY): Şirket Tekirdağ İli,
Süleymanpaşa İlçesi, Hürriyet Mahallesi'nde bulunan 1.589,97 m²'lik
arsa niteliğindeki taşınmazın toplam KDV Dahil 7,1mn TL bedel
karşılığında satın alınmasına karar vermiş olup tapu devir işlemi dün
(02.01.2019) gerçekleşmiştir.
Adese Alışveriş Merkezleri (ADESE): Şirket, Etimesgut / ANKARA
adresinde bulunan 'OPTİMUM' şubesini, yapmış olduğu verimlilik
çalışması kapsamında kapatmaya karar vermiştir.

FAİZ PİYASALARI

2019 yılının ilk iş gününde ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti
%24,06 seviyesinden %24 seviyesine geriledi.Toplam fonlama miktarı 109
milyar TL'den 105 milyar TL'ye geriledi. Fonlamanın tamamı haftalık
repodan karşılandı.
Risk iştahındaki bozulma ve borsalardan kaçış güvenli limanlara
yönelmeyi artırıyor. Altın ile Yen başta olmak üzere ABD 10 yıllık
tahvillerine de alım geldiğini görüyoruz. USD/YEN paritesi, dün 109,4
seviyesinden 105,1'e kadar gevşerken altın ons başına USD 1.290
seviyesinin üzerini test etti. Kasım ayında %3,23 ile 2011 yılından
bu yana en yüksek seviyeyi gören ABD 10 yıllık tahvil faizi, gerek
Fed'in para politikasını normalleştirme hızını azaltacağı gerekse risk
iştahındaki dalgalanmalarla yılı %2,68 seviyesinden sonlandırmıştı.
2019 yılına da 10 yıllık tahvil faizinin düşüşünü sürdürerek
başladığını görüyoruz. Gece saatlerinde ABD 10 yıllık tahvil faizi,
%2,62'lere kadar gevşedi.
Küresel çapta riskli varlıklardan çıkışla birlikte, diğer gelişmiş
ülke tahvillerine de talep arttı. Almanya'nın 10 yıl vadeli
tahvillerinin faizi 8 baz puan gerileyerek %0,16 ile Nisan 2017'den
beri en düşük seviyesini gördü. Benzer şekilde, İngiltere 10
yıllıklarının faizi de 7 baz puan azalarak %1,20 seviyesine geriledi.
Yurtiçi tahvil piyasası, 2019 yılına hafif satışla başlangıç
yaptı. 2 ve 10 yıllık gösterge kağıtların faizleri sırasıyla 14 ve 27
baz puanlık artışla %19,87 ve %16,69 seviyelerine yükseldi."



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey