ANALİZ-Yapı Kredi Bankası(GCM Forex)

GCM Forex ( www.gcmforex.com ) Araştırma Uzmanı Enver Erkan
Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Yapı Kredi'den 3. çeyrekte görece iyi performans?
2018 yılının ilk 9 ayında banka net faiz gelirini geçen yıla göre
yüzde 54 oranında artırarak 10 milyar 365 milyon TL olarak açıkladı.
Net faiz marjı ise çeyreklik dönemde yüzde 4.35 seviyesinde
gerçekleşti. 2018 yılında 3. çeyrekte takipteki kredilerinin toplam
krediler içindeki payı yüzde 3,1 oldu. Bankanın 2018 yılı ilk 9 ay net
dönem karı ise geçen yıla göre yüzde 31 artış ile 3 milyar 586 milyon
TL'ye yükseldi. Dönemsel olarak çeyreklik karı ise 1 milyar 115 milyon
TL ile hem piyasa beklentisi olan 1 milyar 29 milyon TL'nin, hem de
bizim beklentimiz olan 1 milyar 50 milyon TL'nin üzerinde
gerçekleşmiştir. Net faiz gelirlerinin beklenenin üzerinde olması ile
beraber kredi mevduat makasının yatay kalması ve TÜFEX getirilerinin
pozitif etkisiyle Banka beklenenin üzerinde net kar açıklamıştır.
Aynı dönemde Banka'nın toplam aktif büyüklüğü yıllık yüzde 43
artışla 320 milyar 66 milyon TL'ye ulaşmıştır. Banka, toplam nakdi ve
gayrinakdi kredi hacmini yüzde 27 artırarak 201 milyar 999 milyon
TL'ye taşımıştır. Gelir yaratımı açısından bakıldığında, net faiz,
ücret ve komisyon gelirlerindeki artış sayesinde, bankacılık
faaliyetlerinden elde edilen gelirler artmaya devam etmiştir.
Banka'nın konsolide bilançoya göre sermaye yeterlilik rasyosu, %17
seviyesine yükselmiştir. Bankanın kur farkı için düzeltilmiş kredi
büyümesinde yavaşlama görülürken, makro volatilite nedeniyle aktif
kalitesinde hafif bozulma meydana gelmiştir.
Merkez Bankası'nın sıkılaşması sonucu TL fonlama maliyetlerinde
meydana gelen artışın faizlere etkileri kapsamında kredi büyümesinin
yavaşlaması, bütün özel bankalar açısından bir negatifliktir. Buna
karşılık, menkul kıymet işlemlerinden, özellikle TÜFE endeksli
kağıtlardan elde edilecek getiri bunun bir kısmını telafi edebilir.
Yapı Kredi halen TÜFEX için %16 enflasyon beklentisini kullanmaktadır,
bunu %9,3 olan önceki tahminden yukarı yönlü revize etmişlerdir. Artan
enflasyon TÜFEX getirilerinde artışı destekleyebilir.
Yapı Kredi Ekim ayının sonunda sendikasyon refinansmanı kapsamında
275 milyon USD ve 690,7 milyon EUR'luk sendikasyon anlaşmasını
LIBOR+275 ve EURIBOR+265 baz puan maliyetle yenilemiştir sendikasyon
maliyeti piyasa beklentilerine ve diğer bankaların sendikasyonlarına
yakındır."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey