HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, Coca Cola İçecek için 44,60 TL hedef fiyat ile 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu

Ak Yatırım, Coca Cola İçecek için 44,60 TL hedef fiyat
ile 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu.
Ak Yatırım'ın ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Coca Cola İçecek 3Ç18'de piyasa ortalama tahmininden daha iyi bir
gerçekleşmeyle 37 milyon TL net kar açıkladı piyasa ortalama tahmini
3 milyon TL zarar, bizim tahminimiz ise 49 milyon TL net kar
yönündeydi. Şirket 3Ç'de kuvvetli bir operasyonel performans
göstererek 793 milyon TL'lik FAVÖK ve %21,4'lük FAVÖK marjı (yıllık
2,6 puan artış) açıkladı. Bu gerçekleşme piyasa ortalama beklentisi
olan 705 milyon TL FAVÖK ve %19,0 marj ile bizim tahminimiz olan 669
milyon TL'lik FAVÖK ve %18,3 marjı aştı. 3Ç'deki bu FAVÖK marjı
şirketin geçmişindeki en yüksek çeyreksel performanslardan biri olarak
dikkat çekmektedir, bunda özellikle Türkiye faaliyetlerinde sağlanan
etkili maliyet yönetimi paralelinde karlılığın belirgin artış
göstermesi etkili oldu (Türkiye FAVÖK marjı 1Y'de 0,8 puanlık artıştan
sonra 3Ç'de 4 puandan fazla artış gösterdi). 3Ç18'de net diğer ve
finansal giderler tahminlerimiz doğrultusunda belirgin bir yükselişle
500 milyon TL'ye ulaşırken (1Y18'de 73 milyon TL), net vergi giderleri
96 milyon TL ile beklentilerimizi aştı (1Y18'de 76 milyon TL). Yorum:
Şirket yönetimi 3Ç18 sonuçları sonrası 2018 yılı için konsolide hacmin
%4-6 ile konsolide cironun %10-12 artması ve FAVÖK marjında bir miktar
iyileşme yönündeki öngörülerini tekrarladı - kuvvetli 3Ç
gerçekleşmeleri sonrası bu öngörüler bir miktar muhafazakar olarak
nitelendirilebilir. Getirisi son 2 ayda endeksin %8 gerisinde kalan
CCİ mevcut tahminlerimize göre tarihi ortalama FD/FAVÖK çarpanına göre
%17 iskontolu işlem görmektedir. 3Ç18 sonuçlarını olumlu olarak
değerlendiriyor ve CCİ için 44,60 TL 12 aylık hedef fiyat ile
"Endeksin Üzerinde" getiri beklentimizi koruyoruz."

http://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/20181106_Gunluk_Bulten/d751a85b-82ca-4615-973d-1c84c3b375ec.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey