Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Yurtdışı piyasalarda küresel ticaret anlaşmazlıklarının yeniden
olumsuz fiyatlandığı bir risk iştahıyla haftaya başlıyoruz. İçeride
ise saat 10?da açıklanacak enflasyon verileri büyük önem taşıyor.
Haftanın devamında Salı günkü ABD seçimleri küresel piyasalara yön
verecek en önemli gelişmeler arasında yer alıyor. Seans öncesi
işlemlerde TL?de sakin görüyoruz. Haftanın genelinde yurtiçi
dinamiklerin olumlu seyrettiği ancak genel eğilimin zayıf seyreden
yurtdışı risk iştahı tarafından belirleneceği seanslar göreceğimizi
tahmin ediyoruz. Bu kapsamda BIST?in güne hafif alıcılı başlayıp
yurtdışına odaklanacağı bir seans görmeyi bekliyoruz.
BIST100-Teknik Yorum
BIST100 Cuma günü yukarı başlangıç sonrasında günün ikinci
yarısından itibaren yeniden güçlenen alımlarla iyimserliğini sürdürdü.
Kapanış 94.123 seviyesinde gerçekleşti. Kısa periyotta geçiş bölgesi
olarak değerlendirdiğimiz 92.5-93.8 bandının aşılmasıyla birlikte
yukarı hareket güçlenmiş durumda. 94.500 civarı yakın direnç olmakla
birlikte, bu seviye üzerindeki hareket 99.000-100.500 bandının yeniden
hedeflenmesini sağlayabilir. Saatlik periyot için ortalamalardaki
yukarı eğilim bu hareketi destekliyor. Dolayısıyla teknik anlamda
olumlu bir görüntü olduğunu belirtmemiz mümkün. Olası geri
çekilmelerde 91.500 üzerindeki hareket korunduğu sürece yukarı yönlü
beklenti ve 100 bin hedefi korunabilir. Banka endeksinde yukarı
eğilimin yeniden güçlendiğini son yorumumuzda da belirtmiştik. Banka
endeksinde kısa periyotta ortalamalardaki yukarı eğilimde bir değişim
yok. 118 bin yakın direnç olmakla birlikte 121 bin bölgesinin
hedeflendiğini düşünmeye devam ediyoruz. 110 bin-111 bin bandı
üzerindeki hareket korunduğu sürece yükseliş eğilimi de güçlü
kalabilecektir. BIST100 için 93.800-92.650-91.800/500-90.600 destek,
94.500-95.500-96.650-97.000-99.000 direnç olarak belirtilebilir.
VIOP-Teknik Yorum
Aralık vadeli kontratta 118.500 üzerindeki kapanış beklentimiz
paralelinde 122 bin hareketine yönelik sinyal olmuş durumda. Kapanış
122.000 bölgesinin hemen altında. Bu bölgenin aşılmasıyla birlikte
yukarı hareketin daha da güç kazanabileceğini ve 127.5-130 bin
bandının hedeflenebileceğini düşünüyoruz. Bu kontratta saatlik periyot
için ortalamalar bu tür bir hareketi destekleyecek şekilde yukarı
eğilimde.
Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Aselsan, Bim,
Garanti, Kordsa, Koza Altın, Pegasus ve Yapı Kredi?dir (Detaylar için
tıklayınız).
Şirket ve Sektör Haberleri
Otokar 3Ç18 de 7,2 milyon TL net zarar açıkladı 3Ç17 deki 23
milyon TL net kara göre daha kötü ancak 2Ç18 deki 51 milyon TL net
zarardan daha iyi bir sonuç. 3Ç18 için ortalama piyasa beklentisi olan
8 milyon TL net zararın da hafif üzerinde. 3Ç18 FAVÖK marjı %9,0 ile
3Ç17 deki %13?,1?in altında ancak 2Ç18 deki eksi %13,6?nın üzerinde
gerçekleşti. 3Ç18 ciro yıllık %22 daralma ve çeyrek bazda %36 büyüme
ile 320 milyon TL olarak gerçekleşti. Ortalama piyasa beklentisi olan
340 milyon TL?nin %6 altında gerçekleşti. Haziran sonundaki 752 milyon
TL net borç pozisyonu Eylül sonunda 899 milyon TL?ye yükseldi.
Aksa 3Ç18 de 66 milyon TL net zarar açıkladı. Bir yıl önceki aynı
dönemde 70 milyon TL net kar ve 2Ç18 de 48 milyon TL net kar
açıklamıştı. 3Ç18 net zarar rakamı bizim beklentimiz olan 55 milyon TL
net zararın üzerinde geldi. Beklenenden yüksek gelen net zarar rakamı,
yüksek gelen net finansal giderlerden kaynaklandı. 3Ç18 FAVÖK marjı
%19,0 ile 3Ç17 deki %18,0 ve 2Ç18 deki %18,7?nin üzerinde gerçekleşti.
Şirket dolar FAVÖK rakama odaklanıyor 3Ç18 de 34,4 milyon dolar
olarak gerçekleşti 3Ç17 de 34,1 milyon dolardı ve 2Ç18 de 38,7 milyon
dolar olarak gerçekleşmişti. 3Ç18 için bizim beklentimiz 33,7 milyon
dolardı. Satış hacmi ve hammadde fiyatlarında değişiklikler olmasına
rağmen Şirket hammadde fiyatları ile satış fiyatları arasındaki makası
nominal dolar bazında göreceli sabit tutabiliyor. 3Ç18 ciro yıllık %53
büyüme ile 1 milyar 14 milyon TL olarak gerçekleşti ancak dolar ve
çeyrek bazda %12 daralma söz konusu. Aksa?nın net borç pozisyonu
Haziran sonundaki 895 milyon TL?den Eylül sonunda 1 milyar 417 milyon
TL?ye yükseldi. 3Ç18 net zarar açıklaması ile hisselerde hafif olumsuz
tepki olabileceğini düşünüyoruz.
OTOMOTİV SEKTÖRÜ: Otomotiv Distribütörleri Derneği?nin (ODD) Cuma
günü yayımladığı rakamlara göre yurtiçi toplam binek ve hafif ticari
araç (HTA) talebi Ekim 2018?de yıllık bazda %76,5 daralma göstererek
21,6bin adede geriledi ? bu rakam son on yıllık ortalama Ekim ayı
satış rakamının %65 gerisindedir. İç talep en son Eylül ayında %68
gerilemiş, Ocak-Eylül döneminde ise kümülatif bazda yıllık %26?lık bir
düşüş kaydedilmişti. Ocak-Ekim döneminde iç talep yıllık bazda %33
düşmüş durumdadır. Şirket bazında detaylara bakınca, Eylül ayında
Tofaş Oto ve Ford Otosan?ın satış hacimlerinde %77?şer, Doğuş
Otomotiv?in satış hacminde ise sırasıyla %83 gerileme olduğunu
görüyoruz. 10 ay toplamında, Tofaş Oto?nun pazar payı yıllık 1,6 puan
gerilemeyle %11,1?e, Ford Otosan?ın pazar payı ise yıllık 0,5 puan
gerilemeyle %10,9 seviyesine inmiştir. Yorum: Biz Ekim ayında Eylül
ayındaki %68 yıllık düşüşe benzer bir performans görüleceğini
öngörmüştük, buna göre Ekim ayındaki gerçekleşme beklentimizden daha
kötü bir sonuca işaret etmektedir. Bununla birlikte piyasanın bu
performanstan ziyade geçtiğimiz günlerde ilan edilen vergi indirimleri
sonrası daha çok Kasım ve Aralık aylarındaki potansiyel satışlara
odaklanacağını tahmin ediyoruz. Yeni açıklanan vergi indirimleri yılın
son iki ayında ticari araç satışlarında KDV oranı %18 yerine %1 olarak
uygulanmasını ve motor hacmi 1,600 cc altındaki binek araç
satışlarında baz fiyata bağlı olarak %45, %50 ve %60 olarak
uygulanmakta olan ÖTV oranında 15 puanlık indirim yapılmasını
öngörmektedir. Bu indirimlerin söz konusu araçların tüketiciye olan
maliyetinde %10-15?lik bir azalmaya yol açabileceğini hesaplıyoruz
(diğer şartlar sabit olmak üzere). Tofaş Oto ve Ford Otosan vergi
indirimleri öncesinde son paylaşımlarında 2018 pazar büyüklüğünü
sırasıyla 600bin-650bin ve 550bin-600bin adet (ağır ticari vasıta
dahil) olarak öngörmüşlerdi. Bizim mevcut beklentimiz de 590bin adet
yönündedir vergi teşviklerinin yaratacağı etkiye bağlı olarak
tahminimiz için bir yukarı potansiyel söz konusu olabilir.
Tüpraş: ABD?nin İran yaptırımlarının ikinci adımı bugün başlıyor.
Bloomberg?in haberine göre, aralarında Japonya, Güney Kore ve
Hindistan?ın olduğu sekiz ülke söz konusu yaptırımlardan muaf
tutulacak olup resmi açıklamanın bugün yapılması bekleniyor. Ticaret
Bakanı Türkiye?nin de yaptırımlardan muaf tutulacak olan gruba dahil
olması yönünde işaretler olduğunu belirtmişti. Tüpraş, İran?dan ham
petrol alımlarını ilk yedi aydaki %46 seviyesinden Ağustos?ta %31?lere
kadar indirmişti. Söz konusu muafiyetin tanındığı ve Tüpraş İran?dan
ucuz ham petrol almaya devam edebileceği yönündeki haberler hisseyi
destekleyecektir.
Orge Elektrik devam eden Epique Island Projesi kapsamında toplam
6,7mn TL (1,45mn TL + 986bin Dolar) tutarında yeni iş aldığını
açıkladı. Söz konusu ilave sözleşme, bu sene açıklanan onuncu sözleşme
olup toplam sözleşme büyüklüğü 185mn TL seviyesine ulaşmıştır. Hafif
olumlu. "
Analizin tamamı için:
https://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/20181105_Gunluk_Bulten/05180221-27ed-4a53-9b7f-d5c8426894f3.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey