HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Oyak Yatırım, Bolu Çimento için tavsiyesini 'Endeksin Üzerinde Getiri'den 'Endekse Paralel Getiri'ye indirdi

Oyak Yatırım, Bolu Çimento için tavsiyesini 'Endeksin Üzerinde
Getiri'den 'Endekse Paralel Getiri'ye çekti.
Oyak Yatırım ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Bolu Çimento hedef fiyatını 4,80 TL olarak koruduklarını
belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Bolu Çimento için tavsiyesini 'Endeksin Üzerinde Getiri'den
'Endekse Paralel Getiri'ye çekti, hedef fiyat 4,80 TL
BOLUC: Bolu Çimento 3Ç18'de piyasa beklentilerinin altında 9mn TL
net kar açıkladı (Piyasa Bekl: 19mn TL net kar OYAK Bekl: 12mn TL net
kar). Açıklanan net kar rakamı geçen yılın aynı dönemine göre %77
aşağıdadır ve bir önceki çeyrek rakamının %71 altındadır. Şirketin
satış gelirleri 3Ç18'de yıllık bazda %8 düşerek 141mn TL olmuştur
(Piyasa Bekl: 147mn TL OYAK Bekl: 123mn TL). FAVÖK rakamı ise 3Ç18'de
geçen yılın aynı dönemine göre %50 düşüşle 30mn TL olarak
gerçekleşirken (Piyasa Bekl: 40mn TL OYAK Bekl: 34mn TL) çeyreksel
bazda ise %39 gerileme göstermiştir. Yılın son çeyreğinde şirketin
FAVÖK marjı geçen yılın aynı dönemine göre 17.8 puan daralma
göstererek %21.5 olmuştur. İnşaat sektöründeki daralma ve artan enerji
ve hammadde fiyatları karlılıktaki gerilemede etkili olmuştur. Diğer
yandan, şirketin Net Borcu 272mn TL olarak gerçekleşirken, Net
Borç/FAVÖK çarpanı ise 1.6x olmuştur (2Ç18: 0.6x). 3Ç18 finansal
sonuçlarının hisse performansı üzerinde olumsuz etki yaratmasını
bekliyoruz. Bolu Çimento için tavsiyemizi, 2018 ve 2019 yılı
tahminlerimizde yaptığımız aşağı yönlü revizyonlar, makroekonomik
tahminlerimizdeki değişiklikler ve güncellenmiş çarpan değerlemesi
sonucu ?Endekse Paralel Getiri?ye çekiyoruz. Hisse için hedef
fiyatımız hisse başına 4.80 TL?dir."

Analizin tamamı için:

http://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20181031.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey