HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İş Yatırım, TSKB için 1,05 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesini korudu

İş Yatırım, TSKB için 1,05 TL hedef fiyat ile 'AL'
tavsiyesini korudu.
İş Yatırım'ın ( http://www.isyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"TSKB yılın üçüncü çeyreğinde TL 167mn net kar açıklayarak piyasa
beklentisine paralel fakat bizim beklentimiz olan TL164mn'un hafif
üzerinde bir performans elde etti,. Çeyreğin özeti kuvvetli kredi
spredleri ve TÜFEX gelirlerine bağlı olarak ana faaliyet
gelirlerindeki güçlü görünüm çeyrekte artan karşılık baskısını önemli
derecede ortadan kaldırdı şeklinde olabilir. Bankanın kur etkisi
nedeniyle ikinci grup kredileri artış gösterirken TL150mn civarı bir
kredi takibe atılmış durumda. Marjlar özellikle TÜFE'ye endeksli
kağıtların artan getirileriyle yükseliş gösterirken kredi spredlerinin
de marj gelişimini desteklediğini görüyoruz. Swap maliyetleri hariç
trading gelirleri ve temettü çeyrek içinde karlılığı destekleyen başka
faktörler olarak ön plana çıkmış durumda. Bankanın takip oranı %2
olurken sene sonunda bu oranın kredi yavaşlaması nedeniyle %2.5'a
yakınsaması bekleniyor. Bununla beraber bankanın seneyi bizim
beklentilerimizle uyumlu olarak %17 ortalama öz kaynak getirisiyle
bitirme hedefinin yönetim tarafından paylaşılmasını olumlu buluyoruz.
Bankanın sene sonu hedeflediği takip oranı %2,5 veya bir miktar
altı olarak görülüyor. Bu oran bizim beklentilerimizle uyumlu
gelişiyor. Bununla beraber yine 2018 için hedeflenen %17 öz kaynak
karlılık oranı bankanın yüksek karşılık giderleri ayırmasına rağmen
yüksek karlılığını muhafaza etmeye devam edeceğini gösteriyor. Yakın
zamanda temin edilen ve çevrilen yurtdışı uzun vadeli finansmanın
bankanın likiditesi ve seçici olarak büyümesi açısından olumlu bir
gelişme. TSKB için AL görüşümüzü koruyoruz."

Analizin tamamı için:

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20181031091115058_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey