Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"AGeçen ay ve geçen hafta pozitif ayrışan TL, Ekim ayına da olumlu
ayrışarak başlıyor. Petrol fiyatlarındaki yükselişe rağmen TL sepet
bazında bu sabah hafif alıcılı. Merkez Bankası'nın faiz hamlesi,
piyasa beklentilerini karşılayan yeni ekonomi programı, bankacılık
sektörü ile ilgili olumlu haber akışı ve dış ilişkilerde yaşanan
normalleşme adımları aşırı satılan Lira varlıklarında toparlanmasıyla
sonuçlandı. Risk algısının düzelmesiyle birlikte ülke risk primimiz (5
yıllık CDS) 377 seviyesine kadar geriledi. Yurtdışı piyasaların da
desteğiyle BIST100 endeksi bankacılık hisseleri öncülüğünde 100bin
seviyesine kadar yükseldi. Diğer yandan, iyimser hava devam ederken,
hem BIST100 endeksinin hem de bankacılık endeksinin teknik olarak
(XBANK) önemli sayılabilecek direnç seviyelerine yaklaştıkları
söylenebilir. BIST100 endeksinde 100.800 seviyesi ön plana çıkıyor.
Dolayısıyla, bu seviye aşılmadıkça kar satışları gündeme gelebilir ki
bu hafta yurtiçinde Çarşamba günü enflasyon verisi, Cuma günü de
ABD'de tarım dışı istihdam verisi kritik. Aksi durumda, söz konusu
seviyenin üzerinde yükseliş ivme kazanabilir. Haftaya başlarken, ABD
ile Kanada'nın, Meksika'yı da içeren ticaret anlaşmasına vardığına
yönelik haber akışı risk iştahını desteklerken, ABD vadelilerde %0,5
civarında alıcılı seyrediyor. BIST100 endeksi de güne pozitif bir
görüntüyle başlayabilir.
MAKROEKONOMİ
Öncü göstergelerde gümrük tarifelerinin etkisinin
belirginleşmesiyle haftaya başlıyoruz.
Çin imalat PMI (Satın Alma Yöneticileri Endeksi) verisi hafta sonu
beklentilerden zayıf açıklandı. Çin verilerinde Trump'ın gümrük
tarifelerinin etkisi hissedildi. Bugün de küresel PMI verilerinde
ticaret gerilimlerinin olası yansıması izlenecek. Bugün Almanya'da
imalat PMI verisi TSİ 10.55, Euro Bölgesi'nde ise TSİ 12.00'de
açıklanacak. ABD'de ISM imalat TSİ 17'de paylaşılacak.
Çin'de özel sektör ve devlet iki ayrı PMI verisini piyasa ile
paylaşıyor. Büyük firmaların katılımıyla hazırlanan resmi imalat PMI,
Çin Ulusal İstatistik Bürosu tarafından paylaşılıyor. Eylül ayında
resmi imalat PMI, 51,2 beklentisine karşın 50,8 açıklandı. Orta ve
küçük işletmelerin cevaplarından hazırlanan ve özel sektör tarafından
açıklanan Caixin imalat PMI, 50 ile Mayıs 2017'ten bu yana en düşük
seviyede. İhracat siparişleri de 2016 yılından bu yana en düşük
seviyede açıklandı. Çin hizmet PMI ise 54 beklentisine karşın 54,9 ile
beklentilerden güçlü açıklandı ve iç talebin şimdilik iyi gittiğine
işaret etti.
Bugün TSİ 10'da Türkiye ekonomisinin eylül ayındaki görünüme ışık
tutacak imalat PMI verisi izlenecek. Ağustos ayında imalat PMI 46,4
seviyesinde açıklanmıştı. İmalat PMI, nisan ayından bu yana 50
eşik-büyüme seviyesinin altında.
Haftanın odak noktaları ise,
Yurtiçinde çarşamba günü TÜFE
Eylül ayında enflasyonun aylık bazda %3,5 artış sergilemesi
bekleniyor. Böylece yıllık enflasyon %17,9 seviyesinden %21,1
seviyesine yükselecek. Kur geçişkenliğiyle birlikte enflasyonun
geneline yayılan yükselişin devam ettiğini görebiliriz. Özellikle
işlenmiş gıda fiyatları ve ağustos ayında akaryakıt ürünlerine ilişkin
ÖTV düzenlemesinin sarkan etkisi enflasyonda bu ay belirleyici
olabilir. Ankara'da gıda enflasyonu eylülde %4,45 arttı. Bu yükselişte
gıda fiyatlarındaki olası yükselişi teyit ediyor. Enflasyon patikasını
bu yıl özelinde incelediğimizde, ekim ayında enflasyonda zirveye
ulaşacağız. Yeni Ekonomi Programına göre de yıl sonunda enflasyonun
%20,8 düzeyinde gerçekleşmesi bekleniyor.
Yurtdışında cuma günkü ABD tarım dışı istihdam verisi.
Tarım dışı istihdamın eylül ayında 185 bin kişi artış göstermesi
bekleniyor. Ağustos ayında veri 201 bin kişi açıklanmıştı. İstihdam
verilerinde sınırlı da olsa Florence kasırgasının etkisini
görebiliriz. Ücretlerde ise ılıman artışın devam etmesi ve işsizlik
oranının da %3,9 seviyesinden %3,8'e gerilemesi bekleniyor.
Geçen haftaki Fed faiz kararı ardından bölgesel Fed başkanları da
bu hafta suskunluklarını bozacak. Atlanta, Boston ve Minneapolis Fed
Başkanlarının bugün konuşmaları bulunuyor. Yarın TSİ 19.45'te Fed
Başkanı Jerome Powell'ın konuşması bulunuyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Albaraka Türk Katılım Bankası (ALBRK, Nötr): ATM erişiminin
artırılmasına yönelik olarak PTT ile yapılan anlaşma sağlanmış olup,
yapılan çalışmalar sonucu Türkiye genelinde 3.200 adet PTT ATM'si
(PTTmatik) Albaraka Türk müşterileri tarfından kullanılabilir hale
gelmiştir. Mevcut surumda ATM sayısı 310 olup, bu proje ile birlikte
ATM erişimi 3.510'a ulaşmıştır.
Göltaş Çimento (GOLTS, Nötr): Daha önce duruş bildiriminde
bulunulan 2.fırınının planlı bakım çerçevesinde yapılan revizyon ve
onarım işleri halen devam etmekte olduğundan 10.10.2018 tarihinde
faaliyete geçmesi beklenmektedir. Klinker stoğunun tam kapasite
çimento üretmeye yetecek seviyede olduğu ve bu duruştan çimento üretim
ve satışlarının etkilenmeyeceği açıklanmıştır.
İş GYO (ISGYO, Öneri "AL", Nötr): Şirket İş Bankası'ndan 6 ay
vadeli, 50 milyon TL tutarında nakdi kredi kullanmıştır.
Orge Enerji (ORGE, Nötr): Kocaeli Entegre Sağlık Kampüsü
Projesi'nin "Ana Hastane Binası Baza Katları Elektrik İşleri" ihalesi
22,6mn+KDV ve 3,8mn EUR+KDV bedel ile şirket lehine sonuçlandığı ve
sözleşme görüşmelerinin devam etmekte olduğu duyurulmuştu. Bahsi geçen
projenin sözleşme imza süreci tamamlanmıştır. İşin Ekim 2019'da
bitirilmesi planlanmaktadır.
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası (TSKB, Öneri "AL", Nötr): 28 Eylül
2018 tarihinde Banka ile Asya Altyapı Yatırım Bankası (AIIB) arasında
200mn USD tutarlı "Sürdürülebilir Enerji ve Altyapı Kredisi
Sözleşmesi" imzalanmıştır. Söz konusu kredi T.C. Hazine ve Maliye
Bakanlığı geri ödeme garantisi kapsamındadır ve Türkiye genelinde özel
sektörde yer alan firmaların yenilenebilir enerji, enerji verimliliği,
ulaşım, enerji iletimi, atık su yönetimi ve telekomünikasyon
yatırımlarının finansmanında kullandırılacaktır.
Vakıfbank (VAKBN, Öneri "AL", Nötr): Bankanın 131mn USD ve 630mn
EUR'luk sendikasyon aradığı bildirildi. (Kaynak: Bloomberg)
Ayrıca, 12.04.2018 tarihli özel durum açıklasında Banka Yönetim
Kurulu'nun Vakıfbank Memur ve Hizmetlileri Emekli ve Sağlık Yardım
Sandığı Vakfı'nın (ESV) ve Vakıfbank Personeli Özel Sosyal Güvenlik
Hizmetleri Vakfı'nın (ÖSGV) bağlı ortaklıklarımızdaki paylarının Banka
tarafından satın alınması konusunda Genel Müdürlük makamını
yetkilendirdiği duyurulmuştu. Bu karar doğrultusunda Vakıfbank Memur
ve Hizmetlileri Emekli ve Sağlık Yardım Sandığı Vakfı'nın (ESV) ve
Vakıfbank Personeli Özel Sosyal Güvenlik Hizmetleri Vakfı'nın (ÖSGV)
Vakıf Gayrimenkul Değerleme AŞ ve Vakıf Pazarlama Sanayi ve Ticaret
AŞ'deki payları Banka tarafından satın alınmıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
Doğalgaz: BOTAŞ, Ekim ayı doğalgaz fiyatlarını açıkladı. Buna göre
hanehalkı ve sanayi için doğalgaz fiyatı artarken, elektrik
santralleri için doğalgaz fiyatı sabit tutuldu. Kaynak: Bloomberg
Havacılık: TUSAŞ ve Airbus'ın, Airbus uçak programları için
hareketli parçaların yapılarında araştırma ve geliştirme konusunda
ortak anlaşma imzaladığı açıklandı. TUSAŞ'ın konuyla ilgili basın
bülteninde "İki şirket, gelecekteki ticari uçak tasarımlarında çözüm
ortağı olarak anlaşma sağladı" denildi.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Kütahya Porselen (KUTPO, Nötr): Şirketin yapılandırılması
kapsamında, şirket çatısı altındaki Kütahya Ambalaj fabrikasının
üretiminin değerlendirilmesi neticesinde oluklu mukavva sektöründe
son yıllarda yaşanan gelişmelerde kağıt üretimi yapan ve aynı zamanda
oluklu mukavva tesisi olan (entegre tesislerin) firmaların sektörün
rekabet gücünü azalttığı ve karlılığını düşürdüğü, özellikle son
yıllarda oluklu mukavva sektörüne yabancı büyük firmaların şirket
satın alma yoluyla dahil olması ile şirketin sürdürülebilir rekabet
gücünün de azaldığı göz önüne alınarak, ambalaj üretimine sadece
şirket ve grup şirketleri ihtiyaçları ile sınırlı olarak devam
edilmesine karar verilmiştir. Şirket kağıt üretimi yapmadığı da göz
önüne alındığında, piyasaya satılmak üzere ambalaj üretiminin
yapılmaması, zaten karlılığı olmayan piyasaya ambalaj satışından
vazgeçilmesi ile, Şirketin faaliyetlerinde ve karlılığında önemli bir
değişiklik meydana getirmeyeceği duyurulmuştur.
Ayrıca Şirket, Kütahya Porselen Viaport AVM Şubesi'nin
kapatılmasına, Sanayi Mahallesi E-80 Bağlantı Yolu Bulvarı Pendik /
İSTANBUL adresinde ''KÜTAHYA PORSELEN SANAYİ A.Ş. HOME CITY MAĞAZA
ŞUBESİ'' ünvanlı yeni mağaza açılmasına karar vermiştir.
Volatilite Bazlı Tedbir: SPK kararı uyarınca devreye alınan
Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) kapsamında, Türkiye Kalkınma
Bankası (KLNMA, Sınırlı Negatif) payında 01/10/2018 tarihli
işlemlerden (seans başından) 15/10/2018 tarihli işlemlere (seans
sonuna) kadar brüt takas uygulanacaktır.
VBTS kapsamında 25/09/2018 tarihinden (seans başından) itibaren
09/10/2018 tarihine (seans sonuna) kadar açığa satışa ve kredili
işlemlere konu edilemeyeceği duyurulan KLNMA.E paylarındaki açığa
satış ve kredili işlem yasağı, VBTS kapsamında getirilen brüt takas
uygulaması ile birlikte 15/10/2018 tarihine (seans sonuna) kadar devam
edecektir.
Not: VBTS kapsamında getirilen tedbirler A, B, C, D grup
değişimi, pazar değişimi ve diğer nedenlerle uygulanacak olan açığa
satış ve kredili işlem yasaklarından ve brüt takas uygulamasından ayrı
olarak değerlendirilmelidir.
FAİZ PİYASALARI
Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %24,08 seviyesinden %24,01
seviyesine geriledi. Toplam fonlama miktarı 165 milyar TL'den 162
milyar TL'ye geriledi. Fonlamanın 1 milyar TL'si koridorun üst
bandından sağlandı. Geri kalanı haftalık repo ihalesinden karşılandı.
Bu hafta bono piyasasında eylül ayına ait enflasyon verisi takip
edilecek. Geçtiğimiz hafta 5 ve 10 yıllık gösterge kağıdın faizinde
belirgin gevşeme görmüştük. TL'deki değerlenmeyle faizler sırasıyla
haftalık 163 ve 102 baz puan gerilemişti. Cuma gününü 5 ve 10 yıllık
gösterge kağıt, böylece %21,77 ve %17,92 seviyesinden sonlandırmıştı.
Hazine ve Maliye Bakanlığı ekim-kasım-aralık dönemi iç borçlanma
stratejisini açıkladı. Hazine ekimde 2 ihale, kasımda 6 ihale ve 1
kira sertifikası, aralıkta 2 ihale ile borçlanmayı planlıyor.
Borçlanma ağırlıklı olarak kasım ayına toplanmış durumda.
Fed faiz kararına karşın geçen haftayı haftalık bazda yatay bir
görünüm sergileyerek %3,06 seviyesinden sonlandıran ABD 10 yıllık
tahvil faizi, yılın son çeyreğinin ilk gününe %3,07 seviyesinin
üzerinde başlıyor."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey