Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Fed faiz kararı ardından piyasalardaki yön arayışına bağlı olarak
güne nötr risk iştahı ile başlıyoruz. Fed beklendiği gibi dün akşam
üçüncü faiz artırım kararını aldı. Ayrıca bu yıl için bir faiz
artırımını daha masada tutmaya devam etti. Faiz artırım kararı sonrası
sabah saatlerinde Asya piyasaları karışık seyir izlerken, ABD
borsaları ise vadelilerde yataya yakın hafif artıda. Dolar endeksi DXY
yukarı yönlü hareket ederken, ABD on yıllık tahvil faizi ise sabah
saatlerinde %3,05'e kadar gevşemiş durumda. Brent petrol fiyatları ise
bu sabah 82 dolar/varil seviyelerinin üzerine çıkmış durumda. Dün gün
içesinde 6,05 seviyelerine kadar gevşeyen Dolar / TL ise günü 6,11
seviyesinden kapattı. Sabah saatlerinde ise Dolar / TL 6,11
seviyesinin üzerinde hareket ediyor. Dün BIST100 hafif ekside günü
kaparken, bankacılık hisselerindeki (XBANK +%1,5) artış endeksteki
gerilemenin daha düşük olmasını sağladı. Risk primimiz (5 yıllık CDS)
ise 380'e seviyelerinde yatay seyrediyor. Veri tarafında yurtiçinde
TSİ 10:00'da ekonomi güven endeksi açıklanacakken, yurtdışında ise
Euro bölgesi tüketici güven endeksi, Almanya TÜFE, ABD 2. çeyrek
büyüme nihai revizesi ve dayanıklı mal siparişleri takip edilecektir.
MAKROEKONOMİ
Fed bu sene için 3 faiz artırımını gerçekleştirdi. Kaldı bir tane.
Fed, para politikası için "destekleyici" ifadesini kaldırdı ve
önümüzdeki dönemde faiz artırımlarında agresif bir tavır
sergilemeyeceğini gösterdi. Destekleyici ifadesinin kaldırılmasını
para politikasında normalleşmenin bir adımı olarak yorumlamak yanlış
olmaz. Ekonomik ve faiz projeksiyonlarına bu toplantıda 2021 yılı
dahil oldu ve 2021 yılında herhangi bir faiz artırımının öngörülmediği
görüldü. Neticede Fed, oy birliğiyle alınan kararla 2018 yılının
üçüncü faiz artırımını ( 25 baz puan artışla %2-2,25) gerçekleştirdi.
Fed yetkilileri 2018'de toplam 4, 2019 yılında ise 3 faiz artırımı
beklemeye devam etti. Yani bu senenin aralık ayında faiz artırımı hala
masada. Fed yetkililerinin uzun vadeli fonlama oranı medyan tahmini
(politika faizi) ise haziran projeksiyonundaki %2,9'dan %3'e yükseldi.
Bu durum uzun vadede dramatik bir faiz artışının gerçekleşmeyeceğini
gösteriyor ve piyasayı rahatlatıcı bir faktör.
Fed ekonomik projeksiyonlarında ise majör bir değişiklik yapmadı.
Bu sene (0,3 puan yukarı) ve gelecek sene (0,1 puan yukarı) için
büyüme tahminlerini yukarı çekti. Gelecek sene çekirdek enflasyon
beklentisini %2,1'ten %2'ye düşürdü.
Bugünkü veri takvimine göz attığımızda,
Euro Bölgesi'nin üçüncü büyük ekonomisi İtalya, bugün 2019 yılı
bütçe tasarısını açıklayacak. Ülkede artan borç yükü halihazırda
yatırımcıların dikkatini İtalya'ya çevirmesine neden oluyor. Koalisyon
hükümetinin bütçe tasarısında kamu borcunu kontrol altında tutmak için
çaba sarf edip etmeyeceği kritik önemde.
Bugün Endonezya, Filipinler ve Mısır Merkez Bankalarının faiz
kararı bulunuyor. Mısı'ın politika faizini ardı ardına beşinci
toplantı da %16,75 düzeyinde sabit bırakması bekleniyor. Gelişmekte
olan ülkelerdeki satış baskısı Mısır Merkez Bankasını temkinli moda
itse de enflasyonun aşağı yönlü hareket etmesi Merkez Bankasına ekstra
alan tanıyor. Banka, en son mart ayında 100 baz puanlık bir indirime
gitmişti.
Rusya'nın sürpriz faiz artırımı ardından Asya ülkelerinin de faiz
artırımını tercih etmesi bekleniyor. Endonezya'nın politika faizini 25
baz puan artırıp %5,75'e çekmesi bekleniyor. Filipinlerin de 50 baz
puan artışla %4,5'e çıkarması öngörülüyor.
Bugün TSİ 15.30'da ABD'nin ikinci çeyrek büyüme verisinin üçüncü
ve nihai revizesini göreceğiz. İkinci çeyrekte ekonominin
yıllıklandırılmış %4,1 büyüdüğü ilk tahmin olarak paylaşılmıştı,
ikinci revizede ise %4,2 ile yukarı çekilmişti. Nihai olarak da %4,2
büyümesi bekleniyor. Bugün ayrıca TSİ 15.30'da dayanıklı mal
siparişleri takip edilecek. Tüketici talebinin seyrine ışık tutacak
dayanıklı mal siparişlerinin ise ağustos ayında %2 ile güçlü bir artış
sergilemesi bekleniyor.
ECB Başkanı Draghi'nin çekirdek enflasyona güçlü vurgusu ardından
bugün TSİ 15'de Almanya ağustos ayı enflasyon verisi takip edilecek.
Almanya TÜFE yıllık olarak %2 düzeyinde bulunuyor.
Yurtiçinde ise eylül ayına ait Ekonomik güven endeksi açıklanacak.
Ağustos ayında Ekonomik güven endeksi 83,9 ile son 9 yılın en düşük
seviyesinde açıklanmıştı.
ŞİRKET HABERLERİ
Doğan Şirketler Grubu (DOHOL, Nötr): Şirket, İstanbul ili, Şişli
ilçesi, Mecidiyeköy Mahallesi üzerinde yer alan ofis binası ve
alışveriş merkezinden müteşekkil gayrimenkulün, KDV hariç toplam
453,2mn TL, alışveriş merkezinin KDV hariç toplam 396,8mn TL olmak
üzere gayrimenkule ait demirbaşlar dahil KDV hariç toplam 850mn TL
bedel ile Ortadoğu Otomotiv Ticaret A.Ş.'den nakden ve peşin olarak
alınmasına karar verildiğini duyurmuştur.
TOFAŞ (TOASO, Öneri: "AL", Sınırlı Negatif): Yurtiçi pazarda son
dönemde yaşanan daralma nedeniyle Şirket Bursa fabrikasında Ekim
ayında farklı günlerde toplam 9 işgünü üretime ara verilecektir.
Türk Hava Yolları (THYAO, Öneri: "AL", Nötr): THY başta kargo ve
kurye taşımacılığı alanlarında olmak üzere yurt içi ve yurt dışında
uluslararası yatırımlar yapmak üzere şirket kurduğunu duyurdu. Şirket
KAP'a yaptığı açıklamada, kurulan "THY Uluslararası Yatırım ve
Taşımacılık A.Ş." unvanlı şirketin hisselerinin tamamının THY'ye ait
ve 10mn TL nakit sermayeli olduğu belirtildi.
Yapı ve Kredi Bankası (YKBNK, Öneri: "AL", Nötr): Banka Yönetim
Kurulu'nun 26.09.2018 tarihli kararı ile Banka'nın tasfiye
hesaplarında izlenen 31.07.2018 tarihi itibarıyla donuk alacak tutar
toplamı 367.010.735,41 TL tahsili gecikmiş alacağın toplam
19.282.000,00 TL bedelle Güven Varlık Yönetimi A.Ş.'ye satılmasına
karar verilmiştir.
Şirket KAP'a ayrıca borçlanma aracı ihraç kararları ile ilgili şu
açıklamaları yaptı: Yurtiçinde TL cinsi 15 milyar TL'ye kadar
borçlanma aracı, 3 milyar TL'ye kadar yapılandırılmış borçlanma aracı
ihracı borçlanma aracı ile 5 milyar TL'ye kadar TL cinsi sermaye
benzeri ihracı için genel müdürlüğe yetki verdi.
SEKTÖR HABERLERİ
Borsa İstanbul: Borsa İstanbul'un internet sitesinde yer alan
bilgiye göre, Borsa İstanbul'da yüzde 7 olan ABD'li borsa işletmecisi
Nasdaq payı yeni ortaklık yapısında sıfırlandı, Türkiye Varlık
Fonu'nun (TVF) payı ise %80,6'a yükseldi. Nasdaq'ın geçtiğimiz
yıllarda aldığı payların Türkiye Varlık Fonu'na (TVF) geçtiği
görülüyor. (Kaynak: Reuters)
Kredi Derecelendirme: Uluslararası derecelendirme kuruluşu
Moody's, Akbank, Alternatifbank, ING Bank (Türkiye), QNB Finansbank,
Ziraat Bankası, Türk Ekonomi Bankası, Garanti Bankası, Vakıfbank ve
Yapı Kredi Bankası'nın döviz cinsi banka mevduatı notlarını B1'den
B2'ye indirdiğini açıkladı. Bu karar bankanın 24 Eylül'de Türkiye'nin
döviz cinsi banka mevduatı ülke tavanını B2'ye indirmesi kararının
sonucu olarak alındı. Kaynak: Matriks
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Güler Yatırım Holding (GLRYH): Şirket, faaliyet alanının
genişletilmesi hedefleri doğrultusunda farklı alanlara yatırım
yapılabilmesi, değişik sektörlerdeki yatırım alternatifleri ve
imkanlarının değerlendirilebilmesi ve yatırımlarını
çeşitlendirebilmesini teminen, yönetimi yine grup bünyesinde bulunacak
şekilde mevcut durum itibariyle 25mn TL sermayeli ve %97 oranında
bağlı ortaklığı olan A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'deki
paylarından %43'üne karşılık gelen 10,8mn TL nominal değerli kısmının
iştiraki RTA Laboratuvarları Biyolojik Ürünler İlaç Ve Makina Sanayi
Ticaret A.Ş.'ye toplam 19,2mn TL karşılığında, %10'una karşılık gelen
2,5mn TL nominal değerli kısmının iştirakimiz İCG Finansal Danışmanlık
A.Ş.'ye toplam 4,5mn TL karşılığında satılmasına karar verdiğini
duyurmuştur.
Eminiş Ambalaj (EMNIS): Borsa İstanbul'un 26/09/2018 tarihli
kararı ile payları Ana Pazar'da işlem gören Eminiş Ambalaj Sanayi ve
Ticaret A.Ş. Kotasyon Yönergesi'nin 23. maddesinin birinci fıkrasının
(d) bendi kapsamında Şirket paylarının Yakın İzleme Pazarı'na
alınmasına, Kotasyon Yönergesi'nin 35. maddesinin 3. fıkrası
kapsamında, şirket paylarının işlem sırasının 26/09/2018 ve 27/09/2018
tarihlerinde kapatılmasına, 28/09/2018 tarihinden itibaren Yakın
İzleme Pazarında tekrar açılmasına, Kotasyon Yönergesi'nin 23.
maddesinin 1. fıkrasının (a) bendi kapsamında kamuyu aydınlatma
yükümlülüğünün yerine getirilmesine yönelik gerekli hassasiyetin
gösterilmesi hususunda şirketin uyarılmasına karar verilmiştir.
FAİZ PİYASALARI
Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %24,05 seviyesinde sabit
kaldı. Toplam fonlama miktarı 164,7 milyar TL'den 162,6 milyar TL'ye
geriledi. Fonlamanın 5,6 milyar TL'si koridorun üst bandından
sağlandı. Geri kalanı haftalık repo ihalesinden karşılandı.
Dün yurtiçinde bono piyasasında faizlerde yatay bir hareketlilik
hakimdi. Dikkatler daha çok ABD 10 yıllık tahvil faizinin seyrine
odaklanmıştı. Fed faiz kararı öncesi bu hafta %3,11 seviyelerine
dayanan ABD 10 yıllık tahvil faizi, ABD Merkez Bankası'nın faiz
patikasında bir değişiklik yapmamasıyla birlikte yönünü aşağı çevirdi
ve sabah saatlerinde %3,05 seviyelerinde işlem görmekte.
Fed'in faiz patikasını incelediğimizde, 2018 sonu fonlama oranı
beklentisi %2,4 ( bir faiz artırımına daha işaret ediyor), 2019 sonu
beklentisi %3,1 (artı 3 faiz artırımına işaret ediyor) seviyesinde.
2020 sonu fonlama oranı medyan beklentisi %3,4 (bir faiz artırımına
işaret ediyor), 2021 sonu beklentisi %3,4 seviyesinde bulunuyor."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey