HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Vakıf Yatırım, Torunlar GYO için 3,90 TL hedef fiyat ile 'AL' önerisini korudu

Vakıf Yatırım, Torunlar GYO için 3,90 TL hedef fiyat ile
'AL' önerisini korudu.
Vakıf Yatırım'ın ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Torunlar GYO (TRGYO) 2Ç18 Finansal Sonuçları: Beklentilerin
altında sonuçlar (-)
Torunlar GYO 2Ç18 için bizim tahminimizin %68 üzerinde, Research
Turkey konsensüs tahminlerinin ise %63 üzerinde 218 mn TL net zarar
açıkladı. Şirket 1Ç?de ise 150 mn TL net kar açıklamıştı. Temel olarak
çeyreksel bazda %150 oranında artan net finansal giderler net karı
olumsuz etkilemiştir. Böylece Şirket?in 2018 yılının ilk yarısında net
dönem zararı yıllık 68 mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Şirketin 2Ç?de satış gelirleri, 680 mn TL?lik beklentimizin hafif
altında 654 mn TL seviyesinde gerçekleşirken, bir önceki çeyreğe göre
%3,0 düşüş, yıllık bazda yaklaşık 4 kat artış göstermiştir. Şirket?in
2Ç?de 5.levent projesi ve Torun Center projesinin kısmi olarak gelir
tablosuna yansımıştır. Şirket?in 2Ç?de kira gelirleri ise yıllık bazda
%23,7 artarak 122,8 mn TL?ye çıkmıştır. Böylece Şirket?in ilk yarıda
toplam satış gelirleri yıllık bazda yaklaşık 4 kat artarak 1,3 mlr
TL?ye ulaşmıştır.
Torunlar GYO?nun FAVÖK?ü 2Ç?de çeyreksel bazda %28 gerileyerek 250
mn TL ile beklentimizin %28 altında gerçekleşti. Bu rakam piyasa
beklentisinin %26 altında kalmıştır.
Şirket?in 1Ç?de 3,1 mlr TL seviyesinde olan net borcu 2Ç
itibariyle 3,5 mlr TL düzeyine çıkmıştır.
Yorum: Şirketin 2Ç18 finansal sonuçları hem bizim hem de piyasa
beklentilerinin altında gerçekleşmiştir. Bundan dolayı 2Ç sonuçlarının
hisse performansı üzerine etkisini hafif olumsuz olarak
değerlendiriyoruz. Son 1 aylık dönemde şirket hisseleri BIST 100
getirisine göre %18,8, GMYO endeksine göre %18,1 daha kötü performans
göstermiştir. Torunlar GYO için 3,39 TL hedef fiyat ve kısa vadede
?Endeks Üzeri Getiri?, uzun vadede ?AL? önerimizi koruyoruz."

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1534745941.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey