Ana SayfaHİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Şeker Yatırım, Albaraka Türk hedef fiyatını 1,38 TL'den 1,49 TL'ye revize etti----

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Şeker Yatırım, Albaraka Türk hedef fiyatını 1,38 TL'den 1,49 TL'ye revize etti

10 Ağustos 2018 - 11:06 borsagundem.com

Şeker Yatırım, Albaraka Türk hedef fiyatını 1,38 TL'den 1,49 TL'ye
revize etti.
Şeker Yatırım ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Albaraka Türk için 'TUT' tavsiyesini korudukalrını
belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Sevgi Onur / Analist
1,38 TL olan hedef fiyatımızı 1,49 TL olarak revize ediyoruz.
Albaraka Türk 2Ç18 solo finansal sonuçlarında 98 milyon TL
net kar açıkladı. (Çeyreksel bazda %0.8 artış). Açıklanan net
kar rakamı bizim 80 milyon TL olan tahminimizin ve 76 milyon
TL olan piyasa beklentisinin %22 ve %30 üzerinde gerçekleşmiş
oldu. Bankanın 6 aylık karı geçen yıla göre güçlü bir şekilde
%49.4 artarak %12.6 oranında ortalama öz kaynak getirisine
işaret etmektedir.
Banka yönetimi 2018 bütçe tahminlerinde 400 milyon TL
net kar beklentisini korudu ancak %16-18 olan kredi
büyümesi beklentisi %15.3 olarak revize edildi. Ek olarak
yılın ikinci yarısında yaklaşık 300 milyon TL yeni takipteki
kredi oluşumu olabileceği belirtildi.
Bankanın 2Ç18?de elde ettiği sektör ortalamasının üstündeki
yabancı para kredi büyümesi, takipteki krediler rasyosundaki
çeyreksel bazda 20 baz puan artış, kredi riski maliyetindeki
normalleşme, marjlardaki zayıflama, beklentilerden iyi
gerçekleşen net ücret ve komisyon gelirleri, 112 milyon ticari
kar çeyreğin öne çıkan unsurları olmuştur.
Beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşen 2Ç18 finansal
sonuçlarına rağmen aktif kalitesinde bozulmaya ve
marjlardaki zayıflamaya paralel olarak hisse üzerinde hafif
negatif bir etki bekliyoruz.
Hisse için 20.5% sermaye maliyeti ve 5% uzun vadeli
büyüme oranlarını kullanarak hesapladığımız ve 1,38 TL
olan hedef fiyatımızı, beklentilerden iyi gelen sonuçlara
paralel olarak 1.49 TL olarak revize ediyoruz. Yeni hedef
fiyatımızın %13 artış potansiyeli bulunmaktadır. Ek olarak,
TUT olan tavsiyemizi koruyoruz. Hisse 2018T 3.2x F/K
(Benzerlerine göre %14 iskontolu) ve 0.35x F/DD çarpanlarıyla
ve 2018 için %12.5 ortalama öz kaynak getirisiyle işlem
görmektedir.
Aktif kalitesi tarafında takipteki krediler rasyosu yeni
takipteki kredi oluşumundaki artışa paralel olarak
çeyreksel bazda 20 baz puan artarak %5.5 seviyesinde
gerçekleşmiştir. Bu oran katılım bankaları ortalaması olan
%3.2?in bir hayli üzerindedir. Bankanın ikinci aşama
kredilerinin toplam krediler içindeki ağırlığı 400 baz puan
artarak %14.1 olarak gerçekleşmiştir. Son olarak bankanın
üçüncü aşama beklenen zarar karşılıkları 1Ç18?deki %58.7
seviyesinden %57.7 seviyesine gerilemiştir."

https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/49649/seker-yatirim-albrk-2c18-mali-analiz-raporu.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey