HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Şeker Yatırım, Aksa Enerji için 4,50 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesini korudu

Şeker Yatırım, Aksa Enerji için 4,50 TL hedef fiyat ile 'AL'
tavsiyesini korudu.
Şeker Yatırım'ın ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile
ilgili değerlendirmesinde şöyle denildi:
"Aksa Enerji (AKSEN) 2Ç18?de 55mn TL net kar açıkladı. Şirket
2Ç17?de 5mn TL zarar açıklamıştı. Şirket?in açıklamış olduğu net kar
rakamı beklentimiz olan 45mn TL net zarar ve piyasanın 73 mn TL zarar
beklentisinden daha iyi geldi. Özellikle olumlu operasyonel
faaliyetler ve azalan finansman giderleri (2Ç18?de 69mn TL?ye karşılık
2Ç17?de 92mn TL) net kar rakamını destekledi. Net satış gelirleri
2Ç18?de Afrika yatırımlarının katkısı ile yıllık bazda %19 artışla
1.036mn TL (Piyasa: 1.078mn TL, Şeker: 1.160mnTL) seviyesinde
gelirken, FAVÖK rakamı ise Afrika santrallerinin pozitif katkısı ve
düşen satış maliyetleri nedeniyle yıllık bazda %152 artışla 237mn TL
seviyesinde (Piyasa: 225mn TL, Şeker: 240mn TL) gerçekleşti. FAVÖK
marjı da 2Ç18?de 2Ç17?ye göre 12.1pp artışla %22.9 seviyesine
yükseldi. Net kar rakamının beklentilerin üstünde gelmesi nedeniyle
piyasanın sonuçlara tepkisinin pozitif olacağını düşünüyoruz. 2Ç18
sonuçları sonrası Aksa Enerji için 4.50 TL hedef fiyatımızı ve Şirket
ile ilgili ?AL? önerimizi koruyoruz.
Net Satış gelirleri 2Ç18?de Afrika yatırımlarının pozitif katkısı
ile yıllık bazda %19 arttı ? Tüm Afrika yatırımlarını 2017 yılında
devreye alan Şirket?in santrallerinin finansallara olumlu etkisi 2018
yılında görülmeye devam ediyor. Ancak, Şirket?in toplam elektrik
satışları santral satışları nedeniyle yıllık bazda %14 azalışla
(Afrika bölgesi satışları hariç) 2Ç18?de 3.226 Gwh seviyesinde
gerçekleşti. Öte yandan Afrika bölgesi elektrik satış miktarı ise
1Y18?de 689 GWs (1Ç18: 256Gws) olarak gerçekleşti. Şirket?in ağırlıklı
elektrik fiyatları (Afrika hariç) elektrik fiyatlarına yapılan zam ile
birlikte 2Ç18?de yıllık bazda %23 artışla 223 TL/Mwh (2Ç17: 181
TL/Mwh) seviyesinde gerçekleşmiştir. 1Y18 itibariyle, Afrika bölgesi
hariç, ortalama satış fiyatı 205 TL/Mwh olarak gerçekleşmiştir.
FAVÖK 2Ç18?de beklentilere paralel? FAVÖK rakamı da Afrika
yatırımlarının olumlu katkısı, artan satış gelirleri ve azalan
maliyetler sonrası 2Ç18?de 237mn TL (2Ç17: 94mn TL) seviyesine
yükselmiştir. Şirket?in 2Ç17?de %5.9 ve %10.8 seviyesinde bulunan
FAVÖK marjı da 2Ç18?de sırasıyla %17.6 ve % 22.9 seviyesine
yükselmiştir"

https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/49643/gb-10.08.18.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
-Foreks Haber Merkezi-