HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, TSKB hedef fiyatını 1,28 TL olarak belirledi

Ziraat Yatırım, TSKB hedef fiyatını 1,28 TL olarak belirledi, 'AL'
tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"TSKB'nin 2018 yılının ikinci çeyreğindeki net dönem karı bir
önceki çeyreğe göre %4,3 oranında artarak 165,7mn TL olmuş ve hem
bizim hem de piyasa beklentisi olan 160mn TL'nin hafif üzerinde
gerçekleşmiştir.
İkinci çeyrek kar rakamı ile birlikte Banka'nın 2018 yılı Ocak -
Haziran net dönem karı ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %11,5
oranında artarak 324,5mn TL'ye yükselmiştir.
Banka'nın net faiz gelirleri %16,1 oranında artarak 363mn TL'ye
yükselerek karı desteklerken, karşılık giderleri %58,2 oranında
artarak 148,4mn TL olmuş ve karı baskılamıştır. Ticari zarardaki
artış, diğer faaliyet gelirlerindeki düşüş ve özkaynak yöntemiyle
değerlenen yatırımlardan gider yazılması karı baskılayan diğer
etmenler olmuştur. Diğer yandan Banka, 70mn TL'lik serbest karşılık
iptali yapmıştır. Bununla birlikte, Banka'nın toplam serbest karşılığı
haziran sonu itibariyle 130mn TL'dir.
Banka'nın 2Ç2018'de özkaynak karlılığı bir önceki çeyreğe göre 50
baz puan artarak %17,9 olmuştur. Aktif karlılık ise 10 baz puan
düşerek %2,0 olarak gerçekleşmiştir. Banka'nın net faiz marjı ise
güçlü kredi makası ile 24baz puan artarak %4,53'e yükselmiştir. Diğer
yandan, bu yıl için %18 olan özsermaye karlılığı korunurken, net faiz
marjında yukarı (swap maliyetlerine göre düzeltilmiş) yönlü revize
yapmıştır. Diğer yandan, Banka'nın Sermaye yeterlilik rasyosu ise
çeyreksel bazda 97 baz puan düşerek %15,15 olmuştur. TL'deki değer
kaybının olumsuz etkisi 100 baz puan olmuştur. Net kar rakamı ise
sermaye yeterlilik oranına 66baz puan katkı sağlamıştır.
Banka'nın bedelsiz sermaye artırımına (%16,67) istinaden yapılan
düzeltme ve 2018 yılı ilk yarı gerçekleşmelerinin ardından tahminlerde
yapmış olduğumuz değişiklikler ile güncellemelere bağlı olarak, hedef
hisse fiyatını 1,28TL olarak belirtiyoruz. Daha önceki "AL" önerimizi
ise koruyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/963B1A1E846849C291F28217BCFCA936/1b0defdd56b2fca2f148917ae6472714/?i=968e41e44096354691dbf1f37bccdcaf8d153fb7eb552f714eaa104c354e955d89e8607619fe60f4e1418ebdcd60175043131a0cc0d30ab28c764ec3e7604198b04163ac394af30d33aa6299c23bf0b6d6c5cceffae68d51181c2c9ad45a2e54

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey