HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-BNP Paribas, Kafein Yazılım için 10,47 TL hedef fiyat ve 'AL' tavsiyesi ile araştırma kapsamına dahil etti

BNP Paribas, Kafein Yazılım için 10,47 TL hedef fiyat ve 'AL'
tavsiyesi ile araştırma kapsamına dahil etti.
BNP Paribas'ın ( http://www.bnpparibas.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Kafein Yazılım Hizmetleri (KFEIN) - Kurthan Atmaca
Temel öneri : AL
12 aylık hedef fiyat : 10,47 TL

Karlı büyüme hikayesi

Gelecek vaat eden yazılım şirketi

2005 yılında kurulan Kafein Yazılım, yazılım ve yazılım destek
hizmetleri konusunda faaliyet göstermektedir. Başta telekom "BSS
"Business Support System" alanında olmak üzere, uygulama geliştirme,
test/test otomasyon hizmetleri, proje yönetimi, anahtar teslim yazılım
çözümleri, danışmanlık, yönetilen hizmetler, dış kaynak kullanımı
hizmetleri yanı sıra veri analizi, veri madenciliği ve veri arşivleme
hizmetlerini sunmaktadır. Kafein, telekomünikasyon (Vodafone,
Turkcell, Türk Telekom), sigorta (ERGO, Allianz), THY, Migros,
Hürriyet gibi önemli şirketlere hizmet vermektedir. Müşteri
portföyündeki genişleme ve halihazırda varolan işlerindeki büyüme ile
2014-2017 yılları arasında şirketin ciro/VAFÖK/net kar rakamlarında
yıllık ortalama büyüme oranı sırasıyla %24 / %37 / %59 olmuştur.
Smartiks şirketinin satın alımı ciro ve karlılığa önemli katkı
sağlayacak
Yazılım şirketi olan Smartiks'in %51 hissesinin Mayıs ayında 25,4
milyon TL'ye alımı halka arzdan gelen 31 milyon TL ile finanse
edilmiştir. Bu satın almanın Kafein'in finansallarına olumlu katkısını
yılın ikinci yarısında görülmesini bekliyoruz. Kafein'in bu satın
almayla hem yurtiçi ve yurtdışı pazarlama hemde ürün portföyü
açısından Smartiks ile önemli sinerji yaratabileceğini düşünüyoruz.
Smartiks, 2017 yılında 21,4 milyon ciro yaratırken yaklaşık
müşterisi sayısı 60 civarındadır. Bu satın alma, üstünde çalışılan
projeler ve varolan işlerden gelen katkı ile Kafein'in 2017-2020
yılları arasında ciro/VAFÖK/net kar rakamlarında yıllık ortalama
büyüme oranının sırasıyla %51 / %101 / %66 olmasını bekliyoruz.

AL tavsiyesi ile araştırma kapsamımıza dahil ediyoruz

Kafein, halka açık yurtiçi benzer şirketler F/K, FD/VAFÖK, Piyasa
Değeri/Defter Değeri çarpanlarına göre sırasıyla %61, %56, %41
iskontolu işlem görmektedir. Hisse için hedef fiyatımız 10.47TL dün
akşam kapanıştan %63 yukarı potansiyel sunmaktadır. AL tavsiyesi ile
araştırma kapsamımıza dahil ediyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey