Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Devam eden belirsizlikler dün TL?nin Dolar ve Avro karşısında sert
değer kaybına yol açarken, tahvil faizlerinin 10 yıllık vadelilerde
%20 seviyelerine yaklaştığı, 2 yıllık gösterge tahvilde ise en son
2008 yılında görülen %22 seviyelerine gelindiği dikkat çekti. BIST?te
de kayıplar sürdü ve endeks günü 94 bin?in hafif üzerinde kapattı.
Jeopolitik risk algısının çözümüne dönük haberler bugün piyasalar
üzerinde belirli olacaktır. Sabah açılışı itibarıyla kur tarafındaki
hafif toparlanma gayretinin hisse senetlerinde de bir miktar alım
yönünde açılışa imkan sağlayacağını düşünüyoruz.
BIST100-Teknik Yorum
BIST100 dün gün başından itibaren satıcılıydı. Kapanış 94.174
seviyesinde gerçekleşti. Kısa periyottaki zayıflamaya rağmen destek
bölgesi olarak belirttiğimiz 94.000-93.500 bandı üzerindeki tutunma
bir miktar iyimserliğin korunduğuna işaret ediyor. Saatlik periyot
için ortalamalarda eğilim aşağı yönde. Bununla birlikte belirttiğimiz
destek bölgesi altındaki kapanış zayıflamanın belirginleşmesini
sağlayabilecektir. 94.200-93.500 altıdaki kapanışlar yeni bir
zayıflama süreci olarak değerlendirilebilecekken, 97.200 üzerindeki
kapanışlar BIST'te yukarı harekete güçlü bir şekilde geri dönülmesi
anlamına gelebilir. Banka endeksinde 110.700-109.500 bandını kuvvetli
destek olarak değerlendiriyoruz. Banka endeksinde saatlik periyot için
ortalamalarda eğilim aşağı yönde. 117.000 üzerine geri dönüş ancak
yukarı hareketi bir miktar daha güçlendirebilecek ve 120.000 bölgesini
tekrar gündeme taşıyabilecektir. BIST100 için
93.800/500-92.600-92.000-91.600-90.700 destek,
94.800-95.600-96.150/680-97.200/500-98.150 direnç.
VIOP-Teknik Yorum
Ağustos vadeli kontratta 116.000 seviyesinden tepki yaşanmış
durumda. Bu kontrat için saatlik periyotta ortalamalarda eğilim aşağı
yönlü. 119.500-120.000 bandı üzerini kısa periyot için iyimserlik
bölgesi olarak görüyoruz. Üzerindeki hareket ortalamalarda yeniden
yukarı yönlü eğilim sağlayabilir. 116.200-114.900 yakın destekler.
Şirket ve Sektör Haberleri
Kardemir 2Ç18 de yıllık %48 büyüme ile 163 milyon TL net kar
açıkladı ve ortalama piyasa beklentisi olan 133 milyon TL ve bizim
beklentimiz olan 130 milyon TL?nin üzerinde gerçekleşti. Bu sonuç
FAVÖK?ün beklentilerin üstünde gelmesinden kaynaklandı yıllık %215
büyüme ile 460 milyon TL olarak gerçekleşen FAVÖK ortalama piyasa
beklentisi olan 355 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 343 milyon
TL?nin üzerinde gerçekleşti. Ton başına FAVÖK bizim hesabımıza göre
193 dolar olarak gerçekleşti. 2Ç18 FAVÖK marjı %36,5 ile 2Ç17?deki
%14,7 marjın oldukça üzerinde ve ortalama piyasa beklentisi olan %28,5
ve bizim beklentimiz olan %28,4?ün üzerinde gerçekleşti. 2Ç18 ciro
yıllık %26 büyüme ile 1 milyar 260 milyon TL olarak gerçekleşti ve
ortalama ve bizim beklentilerimize paralel gerçekleşti. Son bir yılda
hisseler %108 getirdi ve BİST-100 endeksinin de %135 üzerinde değer
kazandı. Ancak hisseler halen 2018T FD/FAVÖK çarpanında 4,7 ile makul
seviyede. 12 aylık hedef fiyatımız olan 5,25TL?yi gözden geçiriyoruz
ve Endeksin Üzerinde Getiri önerimizi koruyoruz. 2Ç18 sonuçlarda FAVÖK
ve net karın beklentilerin üzerinde gelmesiyle hisselere olumlu tepki
bekliyoruz.
Türk Traktör 2Ç18?de 81 milyon TL net kar elde etti (yıllık %2
düşüş), bu gerçekleşme piyasa beklentisi olan 56 milyon TL net karın
üzerindedir. Bu sonuçla şirketin 6A18 kümülatif net kar rakamı 137
milyon TL?ye ulaştı (yıllık bazda %1 gerileme). Türk Traktör?ün 2Ç18
satış gelirleri yıllık bazda %1 gerileyerek 1,08 milyar TL seviyesinde
gerçekleşti ? piyasa ortalama tahmini 0.97 milyar TL ciro yönündeydi.
Şirketin 6A18 kümülatif ciro rakamı ise 2,13 milyar TL?ye ulaştı
(yıllık bazda %4 artış). Türk Traktör?ın 2Ç18 FAVÖK rakamı 144 milyon
TL (yıllık %19 artış, %13,4 marj) olarak gerçekleşti. Piyasa ortalama
beklentisi 107 milyon TL idi (%11.0 marj). 6A18 kümülatif FAVÖK rakamı
246 milyon TL?ye ulaştı (yıllık %6 artış, %11.6 marj). Türk Traktör
hisselerinin getirisi son 3 ayda endeksin %9 gerisinde kalmıştır.
Şirketin 2Ç18 finansal performansına piyasanın olumlu reaksiyon
gösterebileceğini düşünüyoruz.
Türk Traktör Temmuz 2018?de toplam traktör satış hacminin yıllık
%50 düşüşle 2,103 adet seviyesinde gerçekleştiğini açıkladı (iç pazar
yıllık %75 düşüşle 790 adet, ihracat yıllık %19 artışla 1,313 adet).
Buna göre Ocak-Temmuz 2018 dönemi için toplam kümülatif satışlar
yıllık %25 düşüş kaydetmiş oldu (iç pazar yıllık %36 düşüş, ihracat
yıllık %6 artış). Şirket satış hacimlerinde 6A18?de yıllık 21% düşüş,
2017?de yıllık %7 artış kaydetmişti."
Analizin tamamı için:
https://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/20180807_Gunluk_Bulten/0ad8b715-f9b8-42dc-a5c6-5f22ca47b348.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey