HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Halk Yatırım, Tat Gıda hedef fiyatını 5,90 TL'den 4,70 TL'ye indirdi

Halk Yatırım, Tat Gıda hedef fiyatını 5,90 TL'den 4,70 TL'ye
indirdi.
Halk Yatırım ( http://www.halkyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Tat Gıda için tavsiyenin 'TUT' olarak korunduğunu
belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Beklentilerin üzerinde gelen net kar rakamı. Tat Gıda, yılın
ikinci çeyreğinde, ortalama piyasa beklentisi olan 12,5 milyon TL'nin
%11,2, bizim beklentimiz olan 12,8 milyon TL'nin %8,5 üzerinde 13,9
milyon TL net kar açıkladı. Beklentimizin altında gerçekleşen
operasyonel karlılık rakamına rağmen, beklentimizin üzerinde gelen net
karda, esas faaliyetlerden diğer gelirler etkili oldu.
FAVÖK beklentilerin altında kaldı. FAVÖK yılın ikinci çeyreğinde
15,2 milyon TL olan beklentimizin ve ortalama piyasa beklentisi olan
15,8 milyon TL'nin sırasıyla %15,8 ve %18,9 altında yıllık bazda
%16,8, çeyreklik bazda %9,0 artışlarla 12,8 milyon TL seviyesinde
gerçekleşti. FAVÖK marjı ise 2Ç18'de %4,5 seviyesinde gerçekleşirken,
yıllık ve çeyreklik bazda sırasıyla 0,2 ve 0,1 puan artış gösterdi.
Operasyonel olmayan tarafta ise, geçen yılın aynı dönemine göre azalan
efektif vergi oranı ve yıllık bazda 2,9 milyon TL artış kaydeden diğer
faaliyetlerden gelirler net karı desteklerken, yıllık bazda 2,4 milyon
TL artış gösteren net finansman gideri net karı baskıladı.
Tavsiyemizi TUT olarak sürdürüyoruz. Hem bizim hem de ortalama
piyasa beklentisinin üzerinde gelen net kar rakamına rağmen,
beklentimizin altında gelen operasyonel karlılık rakamları ve
marjlarda zayıf görünümün devam etmesinden dolayı, ikinci çeyrek
finansallarının hisse performansına etkisinin nötr olacağını
düşünüyoruz. Sonuçların ardından tahminlerimizde yaptığımız aşağı
yönlü revizyonlar, makroekonomik tahminlerimizdeki revizyonlar ve
risksiz faiz oranı varsayımımızdaki değişiklik sonucunda, Tat Gıda
için 5,90 TL seviyesindeki 12-aylık hedef fiyatımızı 4,70 TL'ye revize
ediyor ve TUT tavsiyemizi sürdürüyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey