Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Piyasa Yorumu
Bu sabah BIST100?de, ABD?nin açıkladığı yaptırımların etkisiyle
aşağı yönlü bir açılış bekliyoruz.Dün gerçekleşen FED toplantısından
sonra negatif bir görünüm çizen küresel piyasalarla birlikte BIST
hisserlerinde gün içinde zayıflama görebiliriz. Dün gece CDS?ler
yükselirken TL tarafından değer kaybı gördük, bugün TL finansal
varlıkları için zor bir gün olabilir. Belli şirketlerin
bilançolarındaki olumlu görünüm hisse seçilimli bir hacim
yoğunlaşmasına neden olabilir..Bugün endeksin 94-99 bin bandında işlem
görmesini bekliyoruz.
Dünden Kalanlar
Haftaya yükselişle başlayan USD/TRY kuru bugün gerçekleşecek FOMC
toplantısı öncesinde 4,9380 seviyesine yükselerek Temmuz PPK
toplantısı sonrası zirveyi tekrar test etti.
ABD'den Temmuz ayı özel sektör istihdam rakamları açıklandı ve 186
bin beklentisine karşın 219 bin kişi artışla Şubat'tan sonraki en iyi
yükseliş yaşandı. Ticaret Bakanlığı'nın internet sitesinde yer alan
öncü verilere göre Temmuz ayı ve Ocak-Temmuz döneminde dış ticaret
verileri şöyle gerçekleşti: Dış ticaret açığı Temmuz'da yüzde 32.4
azalarak 6 milyar dolar oldu. Temmuz'da ihracat yüzde 11.8 artarak
14.1 milyar dolar, ithalat yüzde 6.4 azalarak 20.1 milyar dolar oldu.
İhracatın ithalatı karşılama oranı 2017 yılı Temmuz ayında yüzde 58.7
iken, 2018 Temmuz'da yüzde 70.1 olarak gerçekleşti
Türkiye Müteahhitler Birliği (TMB), ekonomik programda uygulanması
elzem olan mali ve parasal sıkılaştırma tedbirlerinin, yavaşlama
sinyalleri veren inşaat faaliyetlerini kısa-orta vadede daha da
baskılayacağını döviz ve faizdeki yükseliş eğilimine karşı sektörün
desteklenmesi gerektiğini belirtti.
ABD ve Çin arasındaki ticari ilişkilerde gerilmeye dair
işaretlerle piyasalar farklı yönlerde seyretti. Salı günü bir
Bloomberg haberi, ABD ve Çin?in ithalat vergileri üzerine yürütülen
savaşı yatıştırmak için ticari görüşmelere devam etmek istediğini
söyledi. Bununla birlikte, Trump yönetiminin ilkin %10 olarak önerdiği
gümrük vergisini 200 milyar dolarlık Çin malı üzerinde %25 olarak
önermeyi planladığına dair son raporlar, finans piyasalarını yeniden
belirsizliğe itti.
ABD hisse senedi vadeli işlemleri karışık açıldı. Teknoloji
hisseleri, teknoloji öncüsü Apple?ın Wall Street öngörülerini aşan
sonuçlarından sonra gelişen hassasiyet ile desteklenmeye hazır.
Nasdaq 100 12 puan kazanca işaret etti. Bunun yanında, ABD ve Çin
arasındaki gümrük savaşının alevlenme korkuları sürerken, Dow ve S&P
500 düşük başlangıçlar yaptı. Öte yanda, Amerikan Doları'nın diğer 6
majör döviz karşısındaki performansını ölçümleyen Amerikan dolar
endeksi, hafif artışları 94,45 seviyesinde.
Pay Piyasası
ABD ilk kez Türkiye'nin bakanlarına yaptırım açıkladı
Beyaz Saray Sözcüsü Sarah Sanders, Türkiye İçişleri ve Adalet
Bakanlarına yaptırım kararı alındığını açıkladı. Yapılan açıklamada
yaptırımların nedeni olarak ilgili bakanların Rahip Brunson'un
tutukluluğunda oynadıkları rol olduğu söylendi. ABD tarafından
F-35'lerin Türkiye'ye iletiminin geciktirilmesi ve Türkiye'ye
uluslararası finans kurumlarında yaptırım uygulanması konusunda
Senato'da teklifler yer almıştı.
ABD Hazine Bakanlığı'ndan yapılan açıklamada ise Hazine Bakanı
Steven Mnuchin'in, ''Brunson'ın haksız tutukluluğu ve Türk
yetkililerce süren yargılaması kabul edilemez .'' dediği aktarıldı.
İki Bakan, Türk Hükümeti'nin örgütsel işleyişinde liderler olarak
tanımlanıyor. Bu iki bakan insan hakları ihlalleri ile suçlanıyor.
Yine her iki bakanın iştiraki olan ticari yapılar ile ilişkide olan
şirketlere de yaptırım öngörülüyor.
Haberler
Aksa Enerji?nin doğal gaz fiyat artışı sonrası yaptığı KAP
açıklaması hisse üzerindeki baskıyı hafifletebilir
Şirket?in KAP açıklaması:
Doğal gaz ithalat ve satış şirketi BOTAŞ, elektrik üretimi için
kullanılan doğal gazın fiyatına %49.5 oranında zam yapmıştır.
868TL/bm3 (yaklaşık olarak USD 177/bm3) olan doğal gaz fiyatı
uygulanan zam ile birlikte bugün itibarıyla 1.312TL/ bm3 (yaklaşık
olarak USD 270/bm3) seviyesine yükselmiştir. USD270/bm3 karşılığı Türk
Lirası olarak olarak belirlenen yeni fiyat, her ay revize edilecektir.
Üretilen elektriğin %31'inin doğal gaz enerji santrallerinde
gerçekleştiği ülkemizde, spot elektrik fiyatları ve USD/TL paritesi
arasında çok sıkı bir korelasyon beklenmektedir.
Mesken, sanayi ve büyük ölçekli sanayiye (yıllık tüketimi 300 bm3
üzerinde olan işletmeler) verilen doğal gazın fiyatı da sırasıyla %9,
%9 ve %14 oranında artırılmıştır. BOTAŞ, doğal gaz enerji santralleri
ve büyük ölçekli sanayi üretimi yapan kurumlar için doğal gaz fiyatını
Nisan ayında da %10 oranında artırmıştı.
Fiyat Artışının Aksa Enerji Üzerindeki Etkisi
Fiyatlar- Fiyat artışı açıklamasının ardından gün öncesi piyasa
fiyatı 300 TL'nin üzerini görmüş ortalama günlük spot fiyat 185
TL'den 277 TL'ye yükselerek % 50'lik bir artış kaydetmiştir.
Dolayısıyla, doğal gaz enerji üretim santrallerinin piyasada fiyat
belirleyici konumda olması sayesinde spot fiyatlar doğal gaz fiyat
artışı karşılamış olup, önümüzdeki dönemde de büyük ölçüde karşılaması
beklenmektedir.
Üretim & Satış- Aksa Enerji'nin Antalya'da 1.150 MW kapasiteli ve
yüksek verimlilikteki (%59) türbinli doğal gaz kombine çevrim
santralinin yanı sıra Manisa (115 MW) ve Şanlıurfa'da (147 MW) spot
fiyatların yükseldiği dönemlerde (gün içi enerji fiyatları
değiştiğinde esnek aç/kapa imkanı) devreye alınan motorlu doğal gaz
kombine çevrim santralleri bulunmaktadır. Aksa Enerji geçen sene
sonuna doğru satışlarını ağırlıklı olarak spot piyasaya kaydırmıştır.
1Ç2018 itibarıyla Türkiye'deki satışların yalnızca %26'sı ikili
anlaşmalardan elde edilmektedir. Bu nedenle üretim portföyümüzdeki
doğal gaz santrallerinin satış fiyatları spot piyasadaki fiyat
düzeltmelerinden yararlanacak ve marjlarının büyük kısmını
koruyabilecektir. Fakat yüksek doğal gaz fiyatları, özellikle motorlu
Manisa ve Şanlıurfa doğal gaz santralleri için daha düşük kapasite
kullanımı anlamına gelmektedir.
Olumlu etki - Aksa Enerji'nin yerli kömürle üretim yapan 270 MW
kapasiteye sahip Bolu santralinin yaptığı satışlar spot piyasada
yükselen elektrik fiyatlarından yararlanacaktır. Yerli kömürle çalışan
enerji santrallerinin üretim maliyetleri ithal kömür veya doğal gaz
ile çalışan enerji santrallerinden çok daha düşüktür. Ayrıca Bolu
santralimiz elektrik üretiminin yarısını, hükümetin yerli kömürden
elektrik üretimine verdiği destek kapsamında fiyatı her çeyrek TÜFE ve
ÜFE oranında revize edilecek şekilde 2024 yılı sonuna kadar EÜAŞ'a
(TETAŞ ve EÜAŞ, EÜAŞ altında birleşmiştir) satacaktır. Üçüncü çeyrek
için belirlenen 226,22 TL'lik günümüze kadarki yıllık ortalama spot
piyasa fiyatlarının %22 üzerindedir. Bolu santrali, üretiminin diğer
yarısını ise ağırlıklı olarak spot piyasaya satmakta olup, düşük
üretim maliyetleri ve artan spot fiyatlar sayesinde daha yüksek marja
sahip olacaktır.
Özetle, doğal gaz santrallerinde düşük kapasite kullanımı
beklenmekle birlikte, spot piyasa fiyatlarındaki düzeltme ve satış
portföyünün ağırlıklı olarak spot piyasaya yapılıyor olması sayesinde
marjların büyük bölümünün korunması beklenmektedir. Ayrıca doğal gaz
santrallerindeki marj kayıplarının bir kısmının Bolu Termik Santrali
satışlarındaki marj artışıyla telafi edileceği öngörülmektedir. Son
olarak, Aksa Enerji'nin FAVÖK'ünün %82'sini döviz bazlı yurt dışı
satışları oluşturmakta, bu satışlar toplam faaliyetlerimizin küçük
bir kısmını oluşturan Türkiye operasyonlarının maliyetlerinde oluşan
değişikliklerin Şirketimize olan etkisini azaltmaktadır.
Haberler
İş Bankası 2Ç18'de 1,528 milyon TRY net gelir açıklayarak piyasa
beklentisi 1,437 milyon TL?nin %6 üzerinde gerçekleşti
Başlıca ilgi alanlarışöyledir
-Net kar toplam karşılık giderlerindeki %42?lik artış nedeniyle
(Akbank ve Garanti Bankası?nda olduğu gibi), bir önceki
çeyreğe göre %15 daralarak 1,528 mln TL?ye geriledi,
-Yine de 2Ç18 net kar rakamı, İştirak gelirlerindeki güçlü artış
(çeyreksel %31) ve daha düşük trade zararı sayesinde
1,437 mln TL olan konsensus beklentisinin %6 üzerinde gerçekleşmiş
oldu. Bu nedenle beklentileri aşan net kar
rakamının hisse üzerinde önemli bir etki yapmasını beklemiyoruz,
-Net Faiz gelirleri bir önceki çeyreğe göre %13 yükselerek 4,251
mln TL?ye yükseldi, bir önceki yıla göre %24 yükseldi,
-Krediler bir önceki çeyreğe göre %7 artış ile 261 milyon TL ye
ulaştı,
-Krediler / Mevduat oranı 1.yarıda %119,1?den %116.5?e geriledi,
-Mevduatlar 2. Çeyrekte %5.9 artış ile 219 milyon TL ye ulaştı,
yıllık olarak %14.5 oranında arttış gösterdi,
-Takipteki kredi oranı, 2 büyük enerji ve inşaat kredisi
nedeniyle, çeyreklik 40bps artarak 2Ç18'de %2,7 oldu,
-TP / YP Kredi Kompozisyonu ilk yarıda ise %58.2 olarak
gerçekleşti. 2017 kapanışına göre YP kredi oranı 340bps
yükseldi,
-Sermaye Yeterlilik Oranı, çeyreksel olarak 1Ç18?de %16,51?den
2Ç18?de %15,88?e geriledi,
-Net Faiz marjı sınırlı bir yükseliş ile 1Ç18?de %4.7?den, 2Ç18?de
%4.9?a çıktı.
BİST ? 100 ENDEKS TEKNİK ANALİZ
X100 ? Dün 96,250 ? 97,400 arasında işlem gördü ve günü +0,27%
değişimle 97,210 noktasında
kapattı.
? X100 ? Grafikte yatay direnci olan 97.500 seviyesini dün de
geçemeyen endeks bu seviye de
satışlarla karşılaştı.Gün içerisinde alımların hakim olduğu endekste
seans sonu gelen satışlar
karşılandı ve dirence yakın seviyelerden kapatmayı başardı.
? X100 ? Bugün endeksin negatif açılış sonrasında 96.000 -96.200
seviyelerini test edeceğini
düşünüyoruz. 97.500 seviyesini aşamadığımız direnç olarak izliyoruz.
? X100 ? Bu sabah negatif açılış sonrasında negatif yönlü karışık
işlem aktivitesi bekliyoruz.
VİOP ? X30YVADE TEKNİK ANALİZ
AĞUSTOS? Dün 120,025 ? 121,500 arasında işlem gördü ve günü +0.29%
değişimle 121,500
seviyesinde kapattı.
? AĞUSTOS ? Grafikte yatay direnci olan 121.100 seviyesinin
üzerinde kapatmayı başaran
endekste 122.500 hedef direnç olarak .karşımıza çıkıyor. 5g ortalaması
120.000 üzerinde
yükselişe devam ediyor. 22 günlük ortalaması 118.750 seviyesinde
bulunuyor.
? AĞUSTOS ? Destekleri 121.100 ve 120.000 direnç olarak ise dün
olduğu gibi 122.500 seviyesi
önemini koruyor. Açılışta 120.000 destek seviyelerinin test edilmesini
bekliyoruz.
? AĞUSTOS ? Bu sabah negatif açılış sonrasında negatif yönlü
karışık işlem aktivitesi bekliyoruz.
BONO/TAHVİL
"10 yıllık gösterge tahvil faizi dün %18,73 seviyesinden
güne başladı ve aynı gün valörlü işlemlerde aşağı yönlü
hareket ederek %18,52 bileşikten günü kapattı. Gün içinde
işlemler en düşük %18,47 ve en yüksek seviye olan %18,73
aralığında hareket etti. Valörlü işlemlerde ise kapanış
%18,59 seviyesinden gerçekleşti.
İki yıllık gösterge 13 Kasım 2019 itfa tarihli tahvilin, aynı
gün valörlü ortalama bileşik faizi %21,06 olarak
gerçekleşirken 8 Mart 2028 itfa tarihli on yıllık gösterge
tahvil ise ortalama %18,52 bileşikten işlem gördü.
Merkez Bankası 1 hafta vadeli 6 milyar TL tutarlı repo
ihalesi açtı.
Merkez Bankası 1 hafta vadeli 1,50 milyar dolar tutarlı TL
depo karşılığı döviz depo ihalesi açtı. İhaleye 380 milyon
dolar teklif gelirken gerçekleşen tutar 380 milyon dolar
oldu. TL faiz oranı %17,75 dolar faizi ise %1,75 olarak
belirlendi."
Analizin tamamı için:
https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUKBULTEN_02.08.2018.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey