HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Şeker Yatırım, Anadolu Cam hedef fiyatını 3,16 TL'den 3,60 TL'ye yükseltti

Şeker Yatırım, Anadolu Cam hedef fiyatını 3,16 TL'den 3,60 TL'ye
yükseltti.
Şeker Yatırım ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda, Anadolu Cam için 'AL' tavsiyesini koruduklarını
belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Güçlü operasyonel faaliyetler? Engin DEĞİRMENCİ
[email protected]
Anadolu Cam?ın net kar rakamı 2Ç18?de beklentileri biraz aştı.
Şirket yılın ikinci çeyreğinde 165,5mn TL net kar elde ettiğini
açıkladı. Şirket, önceki yılın aynı çeyreğinde 71,0mn TL net kar elde
etmişti. İkinci çeyrekte güçlü operasyonel faaliyetler ve ertelenmiş
vergi geliri 2Ç18 net kar rakamındaki artışı desteklemiştir (şirket
2Ç18?de 56.6mn TL ertelenmiş vergi geliri elde etti). Ayrıca Anadolu
Cam 2Ç18?de bir sefere mahsus olmak üzere toplam 45,5mn TL tutarında
yatırım faaliyetlerinden gelir elde etti. Bizim 2Ç18?e ilişkin net kar
tahminimiz 121mn TL seviyesindeyken, piyasadaki ortak kanı da şirketin
bu çeyrekte 121mn TL net kar elde etmiş olabileceği yönündeydi. Net
kar beklentimizle gerçekleşmeler arasındaki fark ertelenmiş vergi
gelirleri kaleminin tahminimizin üzerinde gelmiş olmasından
kaynaklanmaktadır. İkinci çeyrek net kar rakamının da eklenmesiyle
şirketin 1Y18?de kümüle net kar rakamı 229,2mn TL seviyesine ulaşmış
oldu (1Y17: 111,7mn TL net kar).
Satış gelirleri ise ikinci çeyrekte yıllık bazda %32,8 oranında
artışla 836,8mn TL olarak gerçekleşti (2Ç17: 630,3mn TL) (Şeker
Yatırım: 816mn TL, Ortalama Piyasa Beklentisi: 827mn TL). Anadolu Cam
konsolide satış hacminde %12 oranında bir büyüme kaydetmiştir (yurt
içi satış hacmi güçlü talebin etkisi nedeniyle % 4 oranında artarken,
uluslararası satış hacmi %17 oranında artmıştır).
Şirket, 2Ç18?de 188,5mn TL FAVÖK elde ederken FAVÖK marjı y ıllık
olarak 2,0 puan artışla %22,5 olarak gerçekleşti. Bizim FAVÖK
tahminimiz 180mn TL seviyesindeyken, piyasadaki ortalama beklenti ise
181mn TL seviyelerindeydi.
Anadolu Cam, Eskişehir fabrikasında,150.000 ton/yıl kapasiteli D
fırınını 24 Temmuz 2018 akşamı itibariyle ateşlendiğini duyurdu.
Beklentilerimizden iyi gelen 2Ç sonuçları dolayısıyla Anadolu Cam için
12 aylık pay başına hedef fiyatımızı 3,16 TL seviyesinden 3,60 TL
seviyesine çıkarıyoruz. 27 Temmuz 2018 kapanışına göre hedef
fiyatımızın %12,50 kazandırma potansiyeli taşıması nedeniyle de ?AL?
önerimizi sürdürüyoruz. Şirket payları 2018T F/K 5,54x ve 2018T
FD/FAVÖK 5,76x çarpanlarıyla işlem görmektedir. 2018 yıl sonunda
şirketin, 3,14mlr TL seviyesinde satış geliri, 700mn TL seviyesinde de
FAVÖK elde edebileceğini tahmin ediyoruz."

http://lb.e.sekeryatirim.com.tr/eu/c/tq/42E7AA6F1B704B8CBC398A8A5E154A66/1cd761c427d5782f6fe99475096c3504/?i=8309ad50e00c5d312c7a5ab8f8da3e5622d9cee1b8079cff1e551d1cc04645e03f0295f3b0cca6899cb91120230a6cf56ed7f6588a3ccb249a48176eba6121379caaca6ff457c3d0ae8481756bc5c967e3faa804bfbdca5f62fb2144bd5da60ad1bccdc365be2df8

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey