İntegral Yatırım Menkul ( http://www.integralmenkul.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Haftalık Hisse Önerileri Analizi:
"Haftalık Değerlendirme ve Strateji
Geçtiğimiz hafta piyasalar yine hareketli bir süreci geride
bıraktı. Borsa BIST 100 endeksi 97990 seviyesine kadar gerilerken, bu
seviye 9 Mayıs tarihinde gördüğü 97850 seviyesine oldukça yakın bir
dip olarak gerçekleşti. Endekste bu noktalardan Cuma günü tepki
alımları görüldü ancak çok güçlü olduğu söylenemez. DolarTL kuru ise
22-günlük hareketli ortalamasının bulunduğu 4.44 seviyesini görmesinin
ardından yeniden yönünü yukarı çevirdi ve haftayı 4.66 seviyelerinde
kapattı. Geçen haftanın en önemli gelişmesi TCMB?nin sadeleşme
adımıydı. TCMB?nin adımının ardından TL?de güçlenme görüldü ancak
haftanın ikinci yarısında ABD Dolarının küresel piyasalarda yeniden
güçlenmeye başlaması ve kredi derecelendirme kuruluşlarına yönelik
olumsuz haber geleceği beklentileri ile birlikte yönünü yukarı
çevirdi. Dış etkenler içerisinde İtalya?ya yönelik endişelerin euro?da
yarattığı depresyon sonucunda ABD Dolar endeksini yükseltmesi ve risk
iştahını azaltması gösterilebilir. Haftanın sonuna doğru İtalya 10
yıllık tahvil faizlerinin hızlı yükselişini sonlandırdığı ve tekrar
gevşemeye başladığını görmek olumlu.
Haftayı kapatırken piyasalardaki huzursuzluğun nedeni belli oldu
diyebiliriz. Fitch bazı Türk Bankalarını negatif izmeleye aldığını
bildirirken, Moody?s Türkiye?nin Ba2 seviyesindeki kredi notunu
gelecek dönemdeki makro ekonomik belirsizlik gerekçesi ile izlemeye
aldığını bildirdi. Özellikle yabancılardan gelen satışlar bu haberlere
yönelik negatif beklentilerin önceden satıldığını gösteriyor.
Diğer yandan ekonomiden sorumlu Başbakan Yardımcısı Mehmet Şimşek,
dövizin kısmen kontrol altına alındığını ve Londra?daki toplantının
ardından para akışlarının başladığı yönünde açıklamalarda bulundu.
Şimşek ayrıca sıkılaşmanın ve reformist politikalarında devam
edeceğini ve sadeliğin süreceğini bildirdi. Diğer yandan Maliye Bakanı
Naci Ağbal?ın sıkılaştırma mesajları, bir yandan TCMB sıkılaşırken,
diğer yandan maliye politikası gevşek yönündeki eleştirilere karşı
önemli bir mesaj. Mehmet Şimşek?in ve Naci Ağbal?ın açıklamalarının
piyasalarda ne derece etkili olacağını göreceğiz. Ancak geçen hafta
kredi notlarına yönelik belirsizliğin önemli bir kısmının satılmış
olabileceğini ümit ediyoruz.
Ek olarak uluslarararası finans kuruluşlarının Türkiye?nin 2018
yılı büyüme beklentilerini aşağıya çektiklerini de görüyoruz. Ancak
sanayi üretim verileri ilk çeyrek büyümenin %7 seviyelerinde
olabileceğini gösteriyor. Ancak bazı kollardaki soğuma sinyalleri
Türkiye büyümesinin yılın kalan çeyreklerinde hızını ve ivmesini
yitirebileceğini gösteriyor. Özellikle kurlardaki dengesiz dalgalanma
gelecek çeyreklerde büyüme için negatif etkiler yaratacak görünüyor.
ENFLASYON VE MERKEZ BANKASI HAFTANIN GÜNDEMİ Gelecek hafta
Pazartesi günü Mayıs ayı enflasyon verileri içeride önemli olacak.
Beklentiler aylık TÜFE?de %1.55 artış olacağı yönünde. Yıllık TÜFE?nin
ise %0.85?den %12 seviyesine yükselmesi bekleniyor. Mehmet Şimşek
hafta sonu yaptığı açıklamalarında enflasyonda zirveye gelindiğini
gelecek aylardan itibaren düşüş başlayacağını ifade ediyor. Ancak
enflasyonun yüksek gelmesi durumunda piyasalarda TCMB?nin 7 Haziran
tarihindeki toplantısına yönelik ilave faiz artırımı yönünde
beklentiler yok değil. TCMB?nin yapması gereken önemli adımları
attığını düşünüyoruz. O tarihte kurda şok dalgalar oluşması durumunda
faiz artırımı olabileceğini aksi durumda herhangi bir faiz artırımı
olmasını beklemiyoruz. İçeride TCMB açıklamaları ve yetkili ağızlardan
yapılacak açıklamalar nemli olacak.
BORSA ENDEKSİ KRİTİK NOKTALARDA Borsa BIST 100 endeksinde ise
banka ağırlıklı satışlar devam ediyor. Banka endeksi 139160
seviyesindeki desteğinin altına gerilerken, Garanti Bankası 8.74
desteğini kırmış durumda. Bankalardaki satışların devam etmesi
durumunda BIST 100 endeksinin 97850 desteğinin altına gerilemesi
muhtemel. Endekste bu seviyenin altında kalıcı seyirler oluşması
gelecek günlerde 91000-92000 seviyesine doğru yeni bir düşüşün önünü
açabilir. Bu yüzden riskli görünüm sürüyor.
Teknik olarak Cuma günü zayıfta olsa ikili dip görüntüsü
oluşurken, göstergeler ile Borsa endeksi arasında pozitif uyuşmazlık
giderek belirginleşiyor. Daha net yorum için zamana ihtiyaç var. Ancak
bunun doğrulanması durumunda endekste gelecek hafta tepki yükselişi
şansı doğabilir. Bu yükseliş 102000-103000 bölgesi ile sınırlı
kalabilir.
DOLAR İÇİN ENLASYON VE TCMB ETKİLİ OLABİLİR DolarTL kurunda ise
4.92?den başlayan dönüş 4.44 seviyesinde son bulmuş görünüyor. Hızlı
geri alımın ardından bu şekilde tepkilerin oluşması normal. DolarTL?de
alıcı olurken, TCMB?nin aktif olduğunu unutmamakta fayda var. 7
Haziran toplantısı dahil olmak üzere her zaman piyasalarda aksiyon
alması muhtemel zamanlardayız. Ayrıca Pazartesi günkü enflasyon verisi
de Dolar kuru üzerinde etkili olabilir. Bu nedenle ani yukarı aşağı
hareketler görebiliriz. Her şeyin yolunda gitmesi durumunda USDTRY
kurunda 4.44 ile 4.92 arasındaki dalgalanma giderek sönümlü bir
şekilde istikrara kavuşacaktır.
HAFTALIK TAKİBİMİZDEKİ HİSSELER
CLEBI,KRDMA,KRDMB,KRDMD,GARAN,TKFEN,TRGYO,TRKCM,EGEEN"
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey