Ana SayfaHİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Halk Yatırım, Trakya Cam hedef fiyatını 5.00 TL'den 6.15 TL'ye yükseltti----

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Halk Yatırım, Trakya Cam hedef fiyatını 5.00 TL'den 6.15 TL'ye yükseltti

14 Mart 2018 - 09:46 borsagundem.com

Halk Yatırım, Trakya Cam hedef fiyatını 5.00 TL'den 6.15 TL'ye
yükseltti.
Halk Yatırım'ın ( http://www.halkyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
değerlendirmesinde Şirket için 'AL' tavsiyesinin korunduğu belirtildi.
Değerlendirmenin ayrıntıları şu şekilde:
"Güçlü talep ve tüm faaliyet gösterilen operasyonlarda (Türkiye,
Avrupa ve Rusya) iyileşen fiyatlar neticesinde, 2017 yılında güçlü
büyüme rakamları kaydedildi. Türkiye ve komşu tüm düzcam pazarlarında
fiyatların iyileşmesi, enkapsülasyon gelirlerinde daha iyi karlılık ve
inşaat izinleri rakamlarında gözlenen güçlü artış olumlu trendin 2018
yılında da devam edeceğini gösteriyor. Trakya Cam için güncellenen
değerlememiz neticesinde hedef fiyatımızı 6.15 TL (önceki 5.00 TL)
olarak revize ediyoruz. Hisse için ?AL? tavsiyemizi hedef fiyatımızın
%26 getiri potansiyeli sunması nedeniyle yineliyoruz. Hisse 5,9x 18T
FD/FAVÖK ve 7,4x F/K ile uluslararası benzerlerine kıyasla %23 ve %44
iskontolu işlem görüyor.
Potansiyel satın alma haberlerinin hissenin pozitif performansında
tetikleyici olacağını düşünüyoruz.
Trakya Cam, İtalyan merkezli olarak faaliyet gösteren Sangalli
grubunun iştiraki olan Monte Sant'Angelo'da yer alan Sangalli
Manfredonia tesisinin satın alma işlemine ilişkin teklif verdiğini
açıkladı. Satın alınması planlanan tesisinin yıllık 190 bin ton düz
cam üretim kapasitesinin, Trakya Cam'ın toplamdaki 2.8 mn tonluk
üretim kapasitesine yaklaşık %8?lik katkı sağlayacağını hesaplıyoruz.
Trakya Cam bu satın almayı gerçekleştirir ise, İtalya?da iki hat ile
faaliyet gösterecek olup, İtalya?nın hem kuzeyinde hem güneyinde hakim
konuma gelecektir. Hedef pazarın çeşitlenmesi ve uluslararası
operasyonlardan gelecek katkıyı artıracak satın alma haberlerinin
hissenin pozitif performansında tetikleyici olacağını düşünüyoruz.
Tahminlerimizde yukarı yönlü revizyon
Satın alınan operasyonların yeniden yapılanması ve katkı sağlaması
neticesinde karlılık iyileşmesinin devam etmesini bekliyoruz. Yeni
yatırımlar, güçlü talep ve fiyat artışı, artan kapasite kullanım
oranı, otomotiv sektörü ihracat rakamlarının güçlü görünümü, EUR?nun
olumlu etkisi ve düşük soda külü maliyetleri neticesinde
tahminlerimizde yukarı yönlü revizyona gidiyoruz. Türkiye?de Ocak
ayında doğalgaza yapılan %13,6?lık fiyat artışının etkisine rağmen,
2018 yılı için FAVÖK marjı tahminimizi 1,6 puan artırarak 2018?de
%22,1 seviyesinde gerçekleşeceğini öngörüyoruz. Bu doğrultuda, 2018 ve
2019 için satış geliri tahminlerimizi sırasıyla %5 / %10, FAVÖK
beklentimizi %13 / %12 ve net kar beklentimizi de %34 / %13 yukarı
çekiyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey