HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Şeker Yatırım, Anadolu Cam için 3,55 TL hedef fiyat ile 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu

Şeker Yatırım, Anadolu Cam için 3,55 TL hedef fiyat ile 'Endeksin
Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu.
Şeker Yatırım'ın ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile
ilgili değerlendirmesinde şöyle denildi:
"Anadolu Cam 4Ç17?de 14,0mn TL net kar elde ettiğini duyurdu.
Şirket, önceki yılın aynı çeyreğinde ise 37,6mn TL net kar elde
etmişti. Bizim tahminimiz şirketin bu çeyrekte 37mn TL net kar elde
etmiş olabileceği yönündeyken, piyasadaki ortalama net kar beklentisi
34mn TL seviyesindeydi. Net kar tahminimizle gerçekleşmeler arasındaki
fark diğer faaliyet giderleri ve vergi yükümlülüklerinin tahminimizin
üzerinde gelmiş olmasından kaynaklanmaktadır. Şirket bu çeyrekte iyi
bir operasyonel faaliyet göstermesine rağmen operasyonel olmayan
giderler net karlılığı olumsuz etkiledi. 4Ç17 net kar rakamının da
eklenmesiyle şirketin 12A17?de kümüle net kar rakamı 181,3mn TL
seviyesine ulaşmış oldu (12A16: 456,9mn TL net kar - şirket geçen sene
portföyünde bulunan Soda Sanayi paylarının satışından bir defaya
mahsus olmak üzere 341,6mn TL satış geliri elde etmişti). Satış
gelirleri ise son çeyrekte yıllık bazda %61,6 oranında artışla 713,3mn
TL olarak gerçekleşti (4Ç16: 441,4mn TL). Satış gelirleri rakamı,
bizim beklentimiz olan 507mn TL ve piyasa beklentisi olan 565mn TL?nin
üzerinde geldi. Satış hacmindeki ve ortalama satış fiyatlarındaki
artışla, Ruble?nin Türk Lirası karşısında değerlenmesi satış
gelirlerinin büyümesini desteklemiş oldu. Böylelikle şirketin 12A17?de
kümüle satış gelirleri rakamı yıllık bazda %31,7 oranında artışla
2,41mlr TL olarak gerçekleşti (12A16: 1,83mlr TL).
Net satış geliri rakamlarının coğrafi dağılımına baktığımızda
şirketin üçüncü çeyrekte Türkiye operasyonlarından elde ettiği net
satış gelirlerinin yıllık bazda %39,3 artarak 379,5mn TL seviyesine,
Rusya-Gürcistan-Ukrayna operasyonlarından elde ettiği net satış
gelirlerinin %40,6 oranında artarak 335.6mn TL seviyesine ulaştığı
görülmektedir.
Şirket, 4Ç17?de 169,4mn TL FAVÖK elde ederken (4Ç16: 70,9mn TL)
FAVÖK marjı yıllık olarak 7,6 puan artışla %23,7 olarak gerçekleşti.
Bizim FAVÖK tahminimiz 116mn TL seviyesindeyken, piyasadaki ortalama
beklenti ise 133mn TL seviyelerindeydi.
Şirket ayrıca, Yönetim Kurulu?nun 2017 yılı faaliyetleri
neticesinde 31 Mayıs 2018 tarihinden itibaren ortaklarına pay başına
brüt %8,0 (0,08 TL) nakit kar payı dağıtılması yönünde karar aldığını
duyurdu. 21 Mart 2018 tarihinde Genel Kurul?a sunulacak olan nakit kar
payı tutarı ANACM?ın 28 Şubat 2018 tarihli kapanış fiyatına göre brüt
%2,48 temettü verimliliğine işaret etmektedir."


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey