Ana SayfaANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)----

ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

23 Şubat 2018 - 09:27 borsagundem.com

İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Siste yön bulmak?
Dünya piyasaları Fed?in 2018 yılında 4 x 25bp faiz artışı
yapabileceği senaryosunu hazmetmeye çalışıyor. Dolar, faizler ve borsa
arasındaki korelasyonların bozulduğu ve oynaklığın yükseldiği bir
ortamda kısa vadeli tahmin yapmak siste yön bulmak kadar zor.
Jeopolitik riskleri büyük ölçüde fiyatlayan Türkiye piyasaları
dünyaya paralel yukarı yönlü bir seyir izliyor. Türk lirasının
güçlenmesine ve faizlerin yükselmesine rağmen Borsa İstanbul
yükselmeye çalışıyor.
ABD vadelileri ve Asya?daki yükselişe paralel Borsa İstanbul?da
hafif yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. Afrin?deki sıcak
gelişmelerin piyasa üzerinde önemli bir etki yapmasını beklemiyoruz.
4. Çeyrek karını açıklayan Tekfen, Banvit ve Adana Çimento (A)
hisselerinde güçlü bir seyir öngörüyoruz.

Sirket Haberleri
Adana Çimento (A)
Kapanış (TL) : 6.11 - Hedef Fiyat (TL) : 7.54 - Piyasa Deg.(TL) :
539 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.38 ^
ADANA TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 23.35 Analist:
[email protected]
Adana Çimento 4Ç17 Finansal Sonuçları
Adana Çimento 4Ç17 finansallarında, piyasa beklentisi olan 19
milyon TL ve bizim beklentimiz 15 milyon TL?nin üzerinde, geçen
senenin aynı döneminde açıkladığı 28 milyon TL net kara karşılık 34
milyon TL net kar açıkladı. Fark temel olarak tahmin edilenden yüksek
gelen iştirak gelirlerinden kaynaklandı. Şirketin satış gelirleri
4Ç17?de beklentilerin biraz üzerinde (İş Yatırım: TL132mn Piyasa:
TL124mn) ve ihracat gelirlerindeki belirgin artış nedeniyle yıllık
bazda %50,4 büyüyerek 141 milyon TL olarak gerçekleşti. FVAÖK rakamı
ise beklentilere paralel, yıllık bazda %19 artışla 28 milyon TL olarak
gerçekleşirken, FVAÖK marjı 4Ç16?da %25,3?ten 5.3 puanlık düşüş ile
4Ç17?de %20?ye geriledi.
Şirketin net borç pozisyonu devam eden yatırım harcamaları
nedeniyle 2016 yılsonundaki 15,5 milyon TL tutarından 2017 yılsonunda
115,1 milyon TL?ye yükseldi. %60 temettü dağıtım oranı tahminimizle,
Adana?nın 2018 yılında toplamda 76 milyon TL temettü dağıtacağını
öngörüyoruz. Temettü tahminimiz ADANA, ADBGR ve ADNAC için sırasıyla
%7,6, %7,7 ve %4,4 temettü verimine işaret ediyor.
Yorum: Marjlardaki daralmaya rağmen beklentilerden yüksek gelen
net kar rakamının bugün hisse performansını olumlu etkileyeceğini
düşünüyoruz.

Banvit
Kapanış (TL) : 19.06 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) :
1906 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 4.17 ^
BANVT TI Equity- Öneri :GÖZDEN GEÇİRİLİYOR Get.Pot.%: n.a Analist:
[email protected]
BANVT 4Ç17: Güçlü operasyonel sonuçlar
Banvit? in 4Ç17 net karı yıllık bazda %105 aratarak 36mn TL oldu.
Net kar tarafında görülen artışın bir kısmı operasyonel performansta
görülen iyileşmeden kaynaklanırken, esas faaliyetlerden kaybedilen 2mn
TL gelir (4Ç16: 7mn TL gider) ve azalan borçluluğa bağlı gerileyen net
finansman gideri de net kar büyümesini olumlu etkiledi. Şirketin
cirosu özellikle ihracatta yıl boyu devam eden güçlü büyümenin de
katkısı ile %27 artış gösterdi. Güçlü satış büyümesine bağlı olarak
şirketin 4Ç17 FAVÖK?ü yıllık %35 artış ile TL98mn olarak
gerçekleşirken, 4Ç17 FAVÖK marjı da yıllık bazda 0,9 puan artış ile
%15,2 olarak gerçekleşti. Hisse 2017 yılsonu finansallarına göre 4.6x
FD/FAVÖK ve 7.6x F/K gibi cazip çarpanlarda işlem görüyor. Sonuçların
hisse fiyatını gün içinde olumlu etkilemesini bekliyoruz. "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20180223092123348_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey