Ana SayfaANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Oyak Yatırım Menkul Değerler)----

ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Oyak Yatırım Menkul Değerler)

30 Ocak 2018 - 09:51 borsagundem.com

Oyak Yatırım Menkul Değerler ( http://www.oyakyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde yaşanan yükseliş son üç yılın
dip seviyesinde olan dolar endeksini olumlu etkilerken gelişmekte olan
ülke para birimlerinde kar satışları görülüyor. Küresel hisse senedi
piyasalarında görülen kar satışlarına paralel gün içinde negatif bir
seyir izleyen BİST?de kapanışa doğru gelen alımlarla günü hafif değer
artışı ile kapattı. TCMB bugün 2018 yılına ilişkin ilk enflasyon
raporunun bilgilendirme toplantısını gerçekleştirecek. Yurtiçinde TÜİK
tarafından açıklanacak ekonomik güven endeksi, Euro bölgesi büyüme,
Almanya enflasyon, ABD tüketici güven endeksi verileri izlenecek
veriler olup, yurtdışı piyasalara paralel BİST?de hafif satıcılı bir
açılış bekliyoruz.

4.ÇEYREK AÇIKLANACAK KARLAR

ARCLK: (Satış/FAVÖK/NK) PB: TL5373/473/180mn OYAK: TL5407/458/176mn

Arçelik 4Ç17 sonuçlarını bugün piyasa kapanışından sonra
açıklayacak. Yurtiçi beyaz eşya satışları 4Ç17?de ÖTV avantajının
kaldırılmasından olumsuz etkilendi. Arçelik'in yurtiçi satış hacminde
bu dönemde %15 oranında bir daralma bekliyoruz.Yurtiçi TV satış
hacimlerinde ve satış fiyatlarında bir miktar toparlanma bekliyoruz.
Yurtdışı satışlarının ise yatay bir seyirde olmasını bekliyoruz. Ham
madde fiyatlarındaki devam eden artışın karlılığı baskılamasını
beklerken, EUR/USD paritesinin yükselmesi ve yurtiçi pazarda yapılan
fiyat artışlarının şirketin karlılığı üzerinde olumlu etki yapmasını
bekliyoruz. 4Ç17?de Arçelik?in satış geliri ve FAVOK?ünün sırasıyla
%19 ve %15 oranlarında büyümesini FAVÖK marjının ise 30 baz puan
gerileyerek %8.5'e düşmesini bekliyoruz.

TSKB: NK PB:TL156mn OYAK: TL153mn

Kur etkisine göre düzeltilmiş kredinin büyümesinin %1 olması
beklenmekle birlikte, TL'deki değer kaybı nedeniyle nominal kredi
büyümesinin %7 olacağını tahmin ediyoruz. TÜFE tahminindeki revizyonun
yardımıyla net faiz marjında iyileşme beklenmektedir. 4Ç17'de herhangi
bir sorunlu kredi oluşum beklemiyoruz.

4.ÇEYREK AÇIKLANAN KARLAR

ISMEN: İş Yatırım?ın 4. çeyrek konsolide net karı, bizim 43 milyon
TL beklentimizle paralel, 44 milyon (çeyreksel +%5, yıllık +%227)
oldu. Çeyreksel özkaynak karlılığı %26,8 oldu. Net alım satım karları
çeyreksel %38?lik güçlü bir büyüme göstererek 45 milyon TL oldu. Bunda
temel sebep hisse senetleri satış gelirlerindeki artıştı (3Ç17: 3
milyon TL, 4Ç17: 22 milyon TL). Fakat faiz ve türev gelirlerindeki
düşüş (24 milyon TL, çeyreksel -%44), güçlü gelen net alım satım
karlarını dengelemiş. Net komisyon gelirleri bizim beklentimize
paralel %8 artarken, toplam net gelirlerin çeyreksel %1 düşüşle 143
milyon TL olduğu görülüyor. Faaliyet giderleri de beklentimizin
üzerinde çeyreksel %10 büyüme göstermiş. Şirket ilk üç çeyreğinde
çeyreksel ortalama 9 milyon TL net finansman gideri yazarken, bu
çeyrek 4 milyon TL net finansman geliri yazmış. Genel olarak
bakıldığında net kar finansman gelirleri sayesinde tahminimizi
yakalarken, faaliyet sonuçlarının beklentimizin hafif altında
kaldığını görüyoruz. Bunu hisse için sınırlı olumsuz olarak
değerlendiriyoruz.

SEKTÖR HABERLERİ

ENERJİ: Dünya gazetesindeki habere göre yerel kömür fiyatları
aniden %50 yükselerek 201 TL?den 300 TL?ye çıktı. Fiyatlardaki artışın
enerji santrallerinin teşvik nedeniyle yerli kömüre artan talebine
bağlı olduğu düşünülüyor. Haberin yakında 330 MW linyit santrali
devreye alacak Odaş Enerji hisseleri için olumsuz olabileceğini
düşünüyoruz."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20180130.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey