HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Şeker Yatırım, Çimsa için 14,90 TL'den 15,20 TL'ye yükseltti, tavsiye 'TUT'

Şeker Yatırım, Çimsa için 14,90 TL'den 15,20 TL'ye yükseltti.
Şeker Yatırım'ın ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda, Çimsa için 'TUT' tavsiyesini koruduklarını
belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Satış gelirlerinde gözle görülür artış?
Çimsa üçüncü çeyrekte beklentilerin biraz üzerinde kar açıkladı.
Şirket 3Ç17'de 72,1mn TL net kar elde ettiğini duyurdu (3Ç16: 71,4mn
TL net kar). Açıklanan net kar rakamı bizim tahminimiz olan 65mn TL ve
piyasadaki ortalama net kar beklentisi olan 58mn TL'nin üzerinde
geldi. 3Ç17 kar rakamlarına Afyon Çimento'nun eski fabrika arazisinin
satılan kısmından bir sefere mahsus olmak üzere gelen 20,3mn TL
gelirin de dahil olduğunu beklirtmek gerekir. Açıklanan net kar rakamı
ile tahminimiz arasındaki fark brüt esas faaliyet karının
beklentilerimizden yüksek gerçekleşmesinden kaynaklanmaktadır. Bu
çeyreğe ilişkin sonuçların da eklenmesiyle Çimsa'nın 9A17'de kümüle
net kar rakamı 153,4mn TL seviyesine ulaşmış oldu (9A16: 204,8mn TL
net kar).
FAVÖK 124,4mn TL olarak gerçekleşirken (3Ç16: 106,7mn TL), FAVÖK
marjı ise yıllık bazda 6,9 puan daralarak %29,3 olarak gerçekleşti.
Bizim 3Ç17 FAVÖK tahminimiz 106mn TL iken, piyasanın ortalama FAVÖK
beklentisi 122mn TL seviyesindeydi.
CIMSA için pay başına hedef fiyatımızı XX,XX TL'ye olarak revize
ederken, TUT önerimizi koruyoruz? beklentilerimizde iyi gelen 3Ç
sonuçları dolayısıyla Çimsa için 12 aylık pay başına hedef fiyatımızı
14,90 TL seviyesinden 15,20 TL seviyesine çıkarıyoruz. 06 Kasım 2017
kapanışına göre hedef fiyatımızın %6,90 kazandırma potansiyeli
taşıması nedeniyle de 'TUT' önerimizi sürdürüyoruz. Çimsa'nın 2017 yıl
sonunda 1,44mlr TL satış geliri ve 352mn TL de FAVÖK elde etmiş
olacağını tahmin ediyoruz. Şirket 2017T F/K 9,84x ve 2017T FD/FAVÖK
9,07x çarpanlarıyla işlem görmektedir."

Analizin tamamı için:

http://www.sekeryatirim.com.tr/Raporlar/mali_tablo_analiz/CIMSA_3%C3%8717.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey