Halk Yatırım ( http://www.halkyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"S&P Türkiye'nin kredi notunu ve görünümünü teyit etti.
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P, Türkiye'nin yabancı
para cinsinden uzun dönem kredi notunu 'BB', kısa dönem notunu 'B',
yerel para cinsinden uzun dönem notunu 'BB+', kısa dönem notunu 'B'
olarak kredi notunun görünümü de 'negatif' olarak teyit etti.
Kuruluş, başarısız darbe girişimi sonrası Türkiye ekonomisinin güçlü
bir tepki verdiğini belirtti.
Enflasyonda tek hane en erken 2018 başında mümkün. Ekim ayında
TÜFE %2,08 ile, %1,55'lik tahminimizin ve %1,7 civarındaki ortalama
piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Ancak, TCMB hafta ortasında
açıkladığı Üç Aylık Enflasyon Raporu'nda Ekim enflasyonuna yönelik
yukarı risklere dikkat çektiğinden sürpriz etkisinin sınırlı olduğunu
söyleyebiliriz. Dolayısıyla, her ne kadar Ekim enflasyonunun getirdiği
matematiksel yukarı yönlü etki ve Kasım enflasyonuna dair ilk
tahminlerimiz, bu yıl sonuna ait TÜFE tahminimizi %9,4'ten %10,3'e
revize etmemize neden olsa da 2018 yılı ile tek haneli enflasyon
oranlarının görülebileceği ve ilk yarıda da %8'li seviyelere kadar
inilebileceğine dair öngörümüzü koruyoruz. 2018 sonuna dair
tahminimizi ise %7,5'ten %8'e çekiyoruz.
ABD istihdam verileri beklentilerden zayıf. Ekim ayında tarım dışı
istihdamda beklentilerin altında 261 bin kişilik artış yaşanırken
(beklenti: 313 bin artış), Eylül ayı verisi 33 bin düşüşten 18 bin
artışa revize edildi. Ortalama saatlik kazançlarda yıllık bazda %2,4
artış yaşanırken (beklenti: %2,7 artış), bir önceki ayın verisi %2,9
artıştan %2,8 artışa revize edildi. Zayıf gelen verilere rağmen,
Aralık ayında gerçekleşecek FOMC toplantısında faiz artırımına verilen
olasılık mevcut durumda %92,3 ile güçlü kalmaya devam ediyor.
Şirket Haberleri
Tekfen Holding (TKFEN, Sınırlı Negatif): Tekfen Holding 3Ç17?de
ortalama piyasa beklentisinin %3,7 altında 130,8 mn TL net kar
açıkladı (3Ç16?da 11,5 mn TL net zarar açıklamıştı). Ciro beklentilerle
uyumlu, yıllık bazda %76,9 artışla 1.726 mn TL seviyesinde
gerçekleşirken, FAVÖK beklentilerin %1,8 altında 184,6 mn TL
seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı ise ortalama piyasa
beklentisinin 0,4 puan altında %10,7 seviyesinde gerçekleşti. Hissenin
son bir ayda BIST100 endeksine göre %8,8, son üç ayda ise %14,5
oranında negatif ayrışmasını da göz önünde bulundurduğumuzda,
beklentilerin hafif altında kalan sonuçların hisse performansına etkisini
?sınırlı negatif? olarak değerlendiriyoruz.
Akçansa (AKCNS, Nötr): Akçansa yılın üçüncü çeyreğinde, hem
ortalama piyasa beklentisi hem bizim beklentimiz ile uyumlu olarak,
yıllık bazda %49,6 düşüş, çeyreklik bazda ise %110,5 artışla 46,2 mn
TL seviyesinde net kar açıkladı. Yılın üçüncü çeyreğinde maliyet
tarafının yarattığı baskı eğiliminin daha stabil bir görünüm sunmasının
yanı sıra, talepteki toparlanma ve çimento fiyatlarının artmasıyla
çeyreksel bazda güçlü operasyonel karlılık rakamları kaydedildi.
3Ç17?de FAVÖK, ortalama piyasa beklentisinin %3 üzerinde bizim
beklentimiz olan 96 mn TL?ye yakın olarak yıllık %33,1 artışla 95 mn
TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı da piyasa ortalama
beklentisinin 0,8 puan üzerinde ve beklentimiz olan %23,4 ile
uyumlu %23,6 seviyesinde gerçekleşti. Piyasa ortalama beklentilerine
paralel gelen üçüncü çeyrek finansallarının hisse performansına
etkisini ?nötr? olarak değerlendiriyoruz
Halk GYO (HLGYO, Nötr): Halk GYO, yılın üçüncü çeyreğinde
beklentimiz olan 14,1 milyon TL?nin %13 altında yıllık bazda %47,8
artışla 12,3 milyon TL net kar açıkladı. Net karın beklentilerimizin
altında kalmasında, beklentilerimizin altında kalan ciro ve operasyonel
karlılık etkili oldu. Şirketin yılın üçüncü çeyreğinde faaliyet giderlerini
geçen yılın aynı dönemine göre kontrol altına aldığını ve beklentimizin
altında 3,4 mn TL faaliyet gideri kaydederek, beklentimizin %13,5
altında ve geçen yılın üçüncü çeyreği ile aynı 12,3 mn TL FAVÖK
açıkladığını görüyoruz. Daha düşük operasyonel giderlerin de etkisiyle
3Ç16?da %64,9 olan FAVÖK marjı 3Ç17?de %67,4?e yükseldi. Üçüncü
çeyrek finansallarının hisse performansına etkisini ?nötr? olarak
değerlendiriyoruz.
Bim (BIMAS, Nötr): Basında çıkan haberlerde ve Et ve Süt
Kurumu'ndan yapılan açıklamada, Kurum ile Şirket arasında ucuz et
satışı konusunda sözleşme imzalandığı belirtildi. Et ve Süt Kurumu ile
01.11.2017 tarihinde yapılan sözleşme gereğince, Kurum'dan
tedarik edilen karkas etler tedarikçi firmalar tarafından kuşbaşı ve
kıyma haline getirilerek beşyüz gramlık MAP ambalajlarda
hazırlanarak yurt genelindeki tüm mağazalarda satışına başlandığı
bildirildi. Sözleşmeye konu olan ürünlerin satışından herhangi bir kar
elde edilmeyecek olup, sözleşme sonuçlarının Şirket operasyonları,
faaliyeti ve karlılığında önemli bir değişiklik oluşturması
beklenmemektedir."
Analizin tamamı için:
http://www.halkyatirim.com.tr/Upload/06112017_092636191.pdf
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey