Ana SayfaHİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, İndeks Bilgisayar hedef fiyatını 8,55 TL'den 10,05 TL'ye yükseltti----

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, İndeks Bilgisayar hedef fiyatını 8,55 TL'den 10,05 TL'ye yükseltti

15 Mart 2017 - 10:57 borsagundem.com

Ak Yatırım, İndeks Bilgisayar hedef fiyatını 8,55 TL'den
10,05 TL'ye yükseltti.
Ak Yatırım'ın ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda, İndeks Bilgisayar 'NÖTR' tavsiyesini
koruduklarını bildirdi.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Talepte iyileşme beklentisi
4. çeyrek bilançosunun açıklanmasının ardından Indeks Bilgisayar için
tahmin ve değerlememizi gözden geçerdik. Buna bağlı olarak 2017
öngörülerimizde sınırlı bir revizyona giderken, 2018 için, 2017 ve
2016?da ertelenen talebe bağlı olarak daha güçlü bir büyüme
öngörüyoruz. 2016 yılında TL?nin zayıf seyri sektörü olumsuz etkilerken,
2017 yılında daha istikrarlı TL?ye bağlı olarak sektörün güçlü
performans göstereceğini tahmin ediyoruz. Şirketin VAFÖK marjının
2017 yılında da 2016?ya paralel olarak %2,5 seviyesinde kalmasını
bekliyoruz. Bu öngörülerle Şirket için 12 aylık hedef fiyatımızı 8.55 TL
seviyesinden 10.05 TL seviyesine yükseltiyoruz. Şirket için ?NÖTR?
görüşümüzü sürdürüyoruz.
Ciro büyüme tahmini yüksek. Şirket yönetimi konsolide edilen grup
şirketleri dahil %23 ciro büyümesi öngörüyor. 2017 yılının ilk
çeyreğinde sektörde talebe ilişkin belirgin bir toparlanma
göremediğimizden, %16 seviyesinde daha sınırlı bir ciro büyümesi
tahmin ediyoruz. Yönetim daha önce 2016 için %15 ciro büyümesi
öngörürken, gerçekleşme %8 seviyesinde kalmıştı.
Eski genel müdürlük yerleşkede gayrimenkul projesi. Devam eden
inşaat projesinin büyük kısmı tamamlanmış durumda. Konut
projesinde %68?lik bölümün ön satışı gerçekleşti. Kalan %32?lik kısmın
2017 yılı içerisinde satılması bekleniyor. İndeks Bilgisayar 2017 yılı
itibarıyla bu projeden en az 60 milyon dolar (vergi hariç) gelir elde
etmeyi (32 milyon dolarlık kısım bilançolara girdi) bekliyor. Yönetim
buradan gelecek 30 milyon doları temettü olarak dağıtmayı planlıyor.
Temettü. Şirket 2016 yılı kârından %82 dağıtım oranıyla 37 milyon TL
temettü dağıtımı planlıyor. Biz %7,2 temettü verimi ve %70 dağıtım
oranıyla 36 Milyon TL temettü dağıtımı bekliyoruz.
Güçlü nakit pozisyonu. Gayrimenkul satışından elde edilen gelirler ve
Türk Telekom tarafından garanti edilmiş Datagate alacaklarının
azaltılmasına bağlı olarak (faktoring yoluyla azaltılarak 70 milyon
TL?den 2017 sonunda 2 milyon TL?ye düşürülmesi bekleniyor) işletme
sermayesinin güçlendirilmesi, Şirketin mali tablolarında yaşanan
iyileşmenin kaynağı oldu. Şirketin ileriye dönük olarak güçlü nakit
akışını devam ettirmesini bekliyoruz."

https://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/INDES-170315-AK-tr/478d08a5-2a50-4c0e-b7bd-6e946904a47d.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey