Ana SayfaANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Bizim Menkul Değerler)----

ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Bizim Menkul Değerler)

13 Mart 2017 - 09:34 borsagundem.com

Bizim Menkul Değerler ( http://www.bmd.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Haftanın son işlem gününde TL varlıkların pozitif ayrıştığını
gördük. FED faiz artırımı beklentilerinin yükselmesiyle birlikte EM
piyasalarında değer kayıpları yaşanması sonrası TCMB'nin attığı
adımlar döviz kurlarındaki yükselişi durdururken endeksteki değer
kazançlarında da etkili oldu. Merkez Bankası giderek azalttığı gecelik
repo piyasasından para vermeyi sonlandırırken geç likidite penceresini
kullanarak ortalama fonlama maliyetini yükseltmeye devam etti. Öğleden
sonra ABD'de açıklanan Tarım Dışı İstihdam verileri takip edildi. Öncü
veriler söz konusu verinin güçlü geleceğine işaret ediyordu. Nitekim
beklendiği gibi veri 235 bin gelerek beklentilerin üzerinde arttı.
Ancak Fed faiz artışı hızı için enflasyon hedefinin tutturulmasında
öncü gösterge olarak bakılan saatlik kazançların beklentilerin altında
kalması piyasaların veriyi olumsuz fiyatlamasına neden oldu. Veri
sonrası Euro/Dolar paritesinde ani yükselişler görülürken Dolar/TL
kuru 3,72'lere kadar gelen geri çekilmeler yaşadı.
Yıl başından bu yana Türk piyasasına olan 1 milyar dolarlık giriş
tarihi verilere göre oldukça yüksek bir seviyeye işaret etti. Bu durum
borsadaki rallinin önemli bir nedeni olurken gelişmekte olan ülkelere
para girişi dikkat çekiyor. Türk ekonomisine yönelik son gelen veriler
ise ekonomide son dönemdeki kötümserliğin bir dönüşte olduğuna işaret
edebilir. Ocak ayı sanayi üretim endeksi ve güven endekslerindeki
dönüşe ek Kasım ayından bu yana ihracat artışları bu durumu
destekliyor. Hükümetin özel kredi sigortası ile kobileri desteklemesi,
ihracat ve istihdama yönelik teşvikleri de diğer sac ayakları. Buna
karşın en olumsuz veri ise reel bazda perakende satışlardaki gerileme
oldu.

Bugün Ne Bekliyoruz?

Bu hafta beklenen en önemli veri FED ve TCMB'nin faiz kararları
olacak. FED'in faiz artırma ihtimali oldukça güçlü gözükürken TCMB'nin
referandum öncesi nasıl bir strateji izleyeceği merak ediliyor. FED'in
2017 yılında 3 kez faiz artırması beklenirken faiz artışı doları
gelişmekte olan para birimlerine göre güçlendirecektir. Yurtiçinde
enflasyonun %11'lere yükselme ihtimali de doların değerlenmesini
beraberinde getirebilir. Referandum süreci ve Avrupa ile ilişkilere ek
olarak ihracat ve turizmde beklenti kadar iyileşme olmaması da doları
2017 yılında TL'ye karşı güçlü tutabilir. Sabah saatleri itibariyle
Dolar/TL'de 3,75 seviyesinden işlem görürken Asya borsaları ve ABD
future seviyeleri karışık. BİST100 güne hafif satcılı bir başlangıç
yapabilir.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz?

MSCI Türkiye F/K17 çarpanı MSCI EM F/K17 çarpanına göre %30
iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %13 olduğu dikkate
alındığında Türkiye için son dönemde artan CDS ve piyasa
volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi
durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu
söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek
büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2017
temettü, net satış ve FAVÖK büyüme beklentileri EM ortalama
beklentilerinin üzerindedir. TCMB'nin 2017 yılında FED'in atacağı
adımlara göre pozisyon alacağını beklemekteyiz. 2017 sonunda 10 yıllık
tahvil faizlerinin piyasa beklentisine paralel %11,55 seviyesinin
hafif üzerine çıkmasını öngörmekteyiz. Dolar/TL'nin 2017'de ortalama
3,60 seviyelerinde seyredeceğini beklerken 2017 sonunda 3,70
seviyesine ulaşacağını öngörmekteyiz.

ŞİRKET HABERLERİ

Alarko Holding (ALARK Haberin etkisi: Olumlu)

Şirket genel kurulda onaylanmak üzere hisse başına toplam
0,2636984 TL net temettü dağıtma kararı aldı.

Halk GYO (HLGYO Haberin etkisi: Olumlu )

Şirket genel kurulda onaylanmak üzere hisse başına toplam
0,0037974 TL net temettü ve % 3,79747 oranında bedelsiz dağıtma kararı
aldı."

http://bmd.com.tr/page/rapor_detay/1980/piyasalara-analitik-bakis-13.03.2017.htm

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey