Oyak Yatırım Menkul Değerler ( http://www.oyakyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Cari işlemler dengesinin Aralık ayında 4.63 milyar dolar açık
vermesi bekleniyor. Saat 10:00?da açıklanacak veriler beklentiler
düzeyinde gerçekleşirse yıllık cari açık 33.2 milyar dolar düzeyinde
gerileyecek. TCMB?nın Ocak ayı ortasında başlattığı TL likiditeyi
sıkılaştırma süreci piyasada hedeflenen kısa vadeli istikrarı sağladı.
Döviz kurunda %20?ler düzeyinin üstünde seyreden volatilite %13
düzeyine geriledi. USDTRY ise 3.6500 ile 9 Ocak tarihinden beri en
düşük seviyeleri görüyor. Fed Başkanı Janet Yellen bugün ve yarın ABD
Kongresinde para politikasına ilişkin konuşma gerçekleştirecek. Dün
87,500 destek seviyesinden gelen güçlü alımlarla tekrar 89,500 direnç
seviyelerini hedefleyen BİST?de hafif alıcılı bir açılış bekliyoruz.
AÇIKLANACAK KARLAR
FROTO 4Ç16: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 5435/409/241mn TL OYAK:
5576/466/255mn TL.
Ford Otosan'ın 4Ç cirosu TL'deki değer kaybının ihracat
gelirlerini desteklemesiyle, geçen seneye göre %11 artış gösterebilir.
Faaliyet kar marjının da geçen seneye göre 37 baz puan artış
göstermesini bekliyoruz.
AÇIKLANAN KARLAR
AYGAZ: Aygaz 2016 yılının son çeyreğinde 139 milyon TL net kar
açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 111 milyon TL?ti aştı.
Özellikle Tüpraş?ın karının beklenenden yüksek çıkması Aygaz?ın
finansallarına olumlu yansıdı. Aygaz?ın VAFÖK rakamı ise 108 milyon TL
ile piyasa beklentisi olan 106 milyon TL paralelinde gerçeklemiş oldu.
Şirketin yurtiçi LPG satış hacminin dördüncü çeyrekte ekonomideki
yavaşlamanın da etkisi ile bir önceki yıla göre %3.2 gerileyerek 272
bin ton olduğu görülüyor. Otogaz satışları yıllık %4 gerilerken tüpgaz
satışlarında ise gerileme %1.6 oldu. Ancak karlılık ise fiyatlardaki
yükseliş sonucunda stok karı etkisi ile bir önceki çeyreğe göre
iyileşme gösterdi. Dördüncü çeyrekte iştiraklerden gelirler ise
Tüpraş?ın etkisi ile 74 milyon TL seviyesine ulaştı.
Güçlü 2016 net kar rakamı sonrasında Aygaz?ın hisse başına 1.16TL
temettü dağıtabileceğini düşünüyoruz. Bu da %8.5 oranında bir temettü
verimine işaret etmektedir.
AKGRT: Ak Sigorta, yılın son çeyreğinde 43 milyon TL net kar
açıklarken 2016 tüm yıl karı 48.2 milyon TL seviyesine ulaştı.
Şirketin olumlu dördüncü çeyrek performansı özellikle teknik bölüm
karlılığındaki iyileşmeden kaynaklandı. Şirketin özsermaye karlılığı
ise 2016 yılında %12.8 seviyesine ulaşmış oldu.
BIMAS:Bim?in vergi finansallarına göre 12 aylık vergi öncesi karı
849 mn TL.Vergi finansalları Bim?in sadece Türkiye?deki
operasyonlarını yansıtmaktadır. Açıklanan vergi öncesi sonuçlara vergi
ve yurtdışı operasyonlardan gelecek zararı da tahminlerimizi baz
alarak yansıttığımızda, şirketin 4Ç?de beklentilerden yaklaşık %5
düşük net kar açıklayabileceğini hesaplıyoruz.
HALKB: HALKB 2016?nın son çeyreğinde 363 milyon TL net kar
açıklarken bu rakam karşılıklardaki artış nedeniyle piyasa beklentisi
olan 630 milyon TL?nin oldukça altında kaldı. Banka son çeyrekte
toplamda 438 milyon TL?lik fazladan karşılık ayırmış oldu. Böylelikle
Banka?nın özsermaye karlılığı son çeyrekte %6.8 seviyesine gerilerken
tüm yıl için %12.6 seviyesine ulaştı. Banka?nın net faiz gelirleri %5
artarken net faiz marjı %4.4 seviyesini korudu. Alım satım kazancı ise
bir önceki çeyreğe göre sabit kalırken net ücret ve komisyonlarda ise
çeyreksel %20 artış kaydedildi. Banka?nın faaliyet giderleri ise son
çeyrekte %17 artmasına rağmen net faaliyet karı bir önceki çeyreğe
göre neredeyse sabit kalarak 1.5 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.
Halkbank?ın kredileri çeyreksel %9.6 artış gösterirken bu rakam
bankacılık sektörü artışı olan %7.7?nin üzerinde gerçekleşerek Pazar
payını %9.3 seviyesine taşıdı. Banka?nın takipteki krediler oranı %3.2
ile bir önceki çeyrekteki %3.1?in hafif üzerine çıkmış oldu. Sermaye
yeterlilik oranı ise Aralık sonunda %13.1 seviyesine gerilerken Banka
2017 sonunda ise sermaye yeterliliğinin %15?ler seviyesinde olmasını
bekliyor. Hatırlanacağı gibi daha önce Fitch?in not indiriminin
ardından maruz kalınacak 100-120 baz puanlık azalıştan kaçınmak için
alternatif derecelendirme şirketi ile çalışılacağı duyurulmuştu. Bunun
yanında Banka KOBİ kredilerinin kredi garanti fonuna kaydırılarak
buradaki risk ağırlığını da düşürmeyi ve sermaye yeterliliğini
desteklemeyi düşünmektedir.
HLGYO: Halk GYO geçen senenin aynı dönemindeki 203mn TL net kara
karşılık 2016 yılında 108mn TL net kar açıkladı. 2016 yılındaki
%48?lik kar azalışının arkasında yeniden değerleme farklarının daha
düşük seviyede gelmesi gösterilebilir. Hatırlanacağı üzere, şirket
yatırım amaçlı gayrimenkullerini daha önce maliyet değeri üzerinden
izlerken 4. çeyrekte gerçeğe uygun değer üzerinden izleme kararı
almıştı. Bu sebeple, 4. çeyrek rakamları üzerinden analiz yapmak
sağlıklı olmayacaktır. Yeniden değerleme karı 2016?da 70mn TL, 2015?te
ise 147mn TL olarak gerçekleştmiştir. Şirketin 2016 gelirleri %20
düşüşle 80mn TL seviyesinde gerçekleşti. Her ne kadar kira gelirleri
%14 artsa da konut projelerindeki teslimlerin geçen yıla göre daha
yavaş ilerlemesi sebebiyle gelirlerde bu denli yüksek bir düşüş
görüldüğünü düşünüyoruz. Şirketin gayrimenkul portföyünün değeri
1,88milyar TL?ye ulaşmıştır. İstanbul Finans Merkezi Projesi
gayrimenkul portföyünün içerisinde %34 paya sahiptir. Hissenin net
aktif değeri hisse başına 2.34TL olup piyasa fiyatı %57 iskontolu
işlem görmektedir.
ŞİRKET HABERLERİ
THYAO: THY?nın dün akşam açıklanan trafik verilerine göre şirket,
Ocak ayında yıllık bazda %12?lik düşüşle 4.1mn yolcu taşımıştır. İç ve
dış hat yolcu daralması sırasıyla % 5.1 ve %17?dir. Gerek jeopolitik
gelişmeler, gerek yerde tutulan uçaklar gerekse zorlu kış koşulları
yüzünden yaşanan iptaller verileri olumsuz etkilemiştir. Kapasitedeki
yıllık bazda %9?luk gerilemeye rağmen zayıf taleple doluluk oranı
%72.7?yle 110bps yıllık gerileme kaydetmiştir.Yolcu sayısı değişimine
bakıldığında Orta Doğu, Avrupa ve Kuzey Amerika sırasıyla %25, %20 ve
%16?lık daralmayla ön plandadır. Sezonsal olarak zayıf olan çeyreğe
oldukça zayıf bir başlangıç söz konusudur. Havalimanları verisinde
zayıflık önceden görülmüş olsa da detaylı veriler operasyonel
parametrelerin hisse fiyatına yansıması halinde negatif katalist
etkisi yapabilir.
EKGYO: Sabah?ın haberine göre Emlak Konut son açıklanan satış
kampanyasının ilk 12 gününde 1250 adet ünitenin ön satışından
1,15milyar TL satış geliri elde etti. Önümüzdeki günlerde açıklanacak
olan Ocak aylık satışlarının zayıf gelme ihtimaline karşılık, Şirket,
2017 yılı satış hedefi olan 9700 adedin önemli bir bölümünü
kampanyalar kapsamında Şubat ve Mart?ta yapacak gibi görünüyor."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey