Işık Menkul ( http://www.isikfx.com ) Tarafından Hazırlanan
Haftalık Hisse Bülteni:
"Trump Rallisi Yeni Başlıyor
Trump yönetiminin göreve geldiğinde piyasalarda dolar rallisini
ateşleye mali teşvik programı yerine korumacı ticaret politikalarına
yönelmesiyle Trump'ın seçim zaferiyle başlayan dolar rallisi
duraklamıştı. Korumacı ticaret politikaları ve Çin, Japonya, Almanya
gibi ülkelerin kur manipülasyonu ile suçlanması küresel risk algısını
yukarı taşıdı. ABD Başkanı Trump'ın önümüzdeki 2-3 hafta içerisinde
vergi reformuyla ilgili açıklamalar yapacağını söylemesiyle dolar
yeniden değerlendi. Yeni mali teşvik programında altyapı harcamaları
ve projelerin oluşturulmasının zaman alacağı düşünülüyor, ancak vergi
reformunun senatoda da Cumhuriyetçiler tarafında uzun süredir yapılmak
isteniyor. Seçim vaatlerine baktığımızda ise kurumlar vergisinin yüzde
15'e kadar düşürülmesi gibi oldukça büyük değişiklikler planlanıyor.
Çetinkaya'dan Sıkı Duruş Açıklaması
TCMB Başkanı Çetinkaya Türkiye ekonomisinin şoklara karşı
dayanıklılığını koruduğunu ifade ederken, fiyat istikrarı amacı
doğrultusunda TCMB'nin bütün araçlarını kullanmaya devam edeceğini
belirtti. Çetinkaya enflasyonun kısa vadede bir miktar daha
yükseldikten sonra kademeli olarak düşerek yıl sonunda yüzde 8
seviyesinde olmasını beklediklerini söyledi. Mevcut para politikası
duruşunun net ve istikrarlı bir sıkılaştırmaya işaret ettiğini
söyleyen Çetinkaya enflasyon dinamiklerinde belirgin bir iyileşme
gözlenene kadar mevcut politikanın devam edeceğini ifade etti.
Frexit Endişesi Artıyor
Fransa'da Başkan adayı Le Pen seçim kampanyasını başlattı. Le Pen
küreselleşme karşıtı söylemlerle beraber Euro bölgesinden ayrılmayı ve
Avrupa Birliğinden ayrılmak için ise referandum sözü veriyor. Brexit
ve Trump ile yükselen popülist trende Fransa'nın da katılması hali
hazırda çatırdayan Birlik için büyük bir risk unsuru. Son anketlerde
Le Pen'in önde olduğunu görülüyor. Bölge Ekonomisinde bir diğer
çatışmayı ise ABD Başkanı Trump'ın danışmanı Navarro'nun Almanya'yı
kur manipülasyonu ile suçlamasıyla başladı. Almanya Finans Bakanı
Schauble Navarro'nun söylemine katılırken Avrupa Merkezi bankasını
suçladı. Schauble genişlemeci para politikası önlemleri alındığında
zayıf Euro'nun ticaret fazlasını tırmandıracağı konusunda uyardığını
ifade etti. Ancak güçlü Euro da birlikteki diğer ülkelerin rekabet
kabiliyetini elinden alabilir.
BİST100
Özellikle 89.750 seviyesine yaklaşıldıkça gelen kar satışları
yükseliş hareketini yavaşlatsada 87.500 seviyesinin üzerindeki
kapanışlarda teknik göstergeler yukarı yönlü hareketi işaret etmeye
devam etmekte. 89750'nin üzerinde ise hedef kritik 91.000 bölgesi bu
seviyenin üstünde 93.000 görülebilir. Satış baskısı etkisini
arttırırsa 87.500 kritik bir rol oynayacaktır. O seviyenin altında
85.000 ve 83.500 görülebilir.
Destekler 87.000 85.000 83.500 Dirençler 89.750 91.000 93.000
ENDEKS 30 VADELİ
109.000 seviyesinin üzerindeki kapanışlarda 111.000 direncini
hedefleyen kontratta bu seviyenin kırılması halinde 115.000'e kadar
yükseliş yaşanabilir.115.000 seviyesi hem kar satışlarının gelme
ihtimali ve yukarı yönlü ivmenin yavaşlaması noktasında önemli bir rol
oynayacaktır.109.000 altında ise sırasıyla 106.800 ve 105.300 test
edilebilir.102.500 altında satış baskısı güçlenebilir.
Destekler 106.800 105.300 104.500 Dirençler 110.000 112.500 114.900
USDTRY
Kur tarafında 3.60-3.65 bölgesine kadar geri çekilme ihtimali
mevcut. Küresel bazda doların değer kazanması ile yeniden yükseliş
görülebilir. Bir süre 3.65-3.75 bölgesinde yatay hareket devam edecek
gibi.
Destekler 3.6500 3.6300 3.6000 Dirençler 3.7000 3.7200 3.7500
GÖSTERGE TAHVİL
Tahvil faizlerini dikkatle takip etmeye devam ediyoruz.%11.60
bölgesinden %11'e doğru geri çekilme görüyoruz. %11.60'ın geçilmesi
durumunda piyasada sert hareketler görülebilir.%11.00-%11.60
bandındaki hareket devam edebilir.
Şirket Haberleri
FLAP: Şirketimiz Mart 2017 döneminde yapılması planlanan Çocuk
Ergen Nörolojisi Kış Okulu ve Ekim 2017 döneminde yapılması planlanan
Yoğun Bakım Cerrahi Kongresi organizasyonlarını yerine getirme
görevini üstlenmiştir. Şirketimizin Ocak 2016'dan itibaren 2019 yılı
sonuna kadar gerçekleştireceği kongre, sempozyum ve diğer organizasyon
işlerinin listesi, 08.03.2016 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu
(KAP) üzerinden yapılan açıklama ile paylaşılmış olup daha sonraki
tarihlerdeki yeni iş ilişkileri de KAP 'ta duyurulmuştur. Bu
açıklamalarda yer alan organizasyonlardan 4. Media Workshop,
Hepatoloji Sempozyumu, Mozambik Çalışma Ziyareti, 5. Media Workshop ve
Aylık Epilepsi Toplantıları Ocak 2017 döneminde gerçekleştirilmiştir.
ZOREN:14.12.2016 tarihli özel durum açıklamamıza istinaden,
Şirketimizin %100 oranında bağlı ortaklığı olan Zorlu Doğal Elektrik
Üretim AŞ, Denizli ve Aydın il sınırlarında yer alan Karataş mevkiinde
kurmakta olduğu ve toplamda 165 MW kurulu güce sahip, iki üniteden
oluşması planlanan Kızıldere III Jeotermal Enerji Santrali yatırımının
2. ünitesinin finansmanının sağlanması amacıyla çeşitli banka ve
finansal kuruluşlarla görüşmelere devam etmektedir.
ANSA: Şirketimiz Yönetim Kurulu'nca Şirketimizin stratejik
planları ve hedeflerine olumlu katkı yaratacağının değerlendirilmesi
sonucunda, MT Marka Proje Danışmanlığı ve İşletmeciliği A.Ş.'nin 6362
No.lu Sermaye Piyasası Kanunu, 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu, 5520
sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu ve ilgili diğer mevzuat hükümleri
çerçevesinde Şirketimiz tarafından devralınması yoluyla, Şirketimiz
bünyesinde birleşilmesi görüşmelerine başlanmasına karar verilmesine
ilişkin olarak çalışmalara devam edilmektedir.
SİSE: Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard & Poor's
Rating Services (S &P), 8 Şubat 2017 tarihli açıklamasıyla, Türkiye'ye
ilişkin belirlemiş olduğu "negatif" görünüme bağlı olarak ana
ortağımız İş Bankası'nın görünümünü revize etmesinin ardından
şirketimizin görünümünü de "durağan"dan "negatif"e çekmiş, "BB" olan
kredi notumuzu ise teyit etmiştir.
İHYAY: Sermaye Piyasası Kurulu(SPK), İhlas Yayın Holding pay
piyasasında3 ay süreyle brüt takas uygulanmasına karar verdi.SPK
haftalık bülteninde yer alan kararda şu bilgiler verildi:"İhlas Yayın
Holding A.Ş. (IHYAY) pay piyasasında 23.01.2017-07.02.2017 döneminde
gerçekleştirilen işlemlerin incelenmesi sonucunda, 6362 sayılı Sermaye
Piyasası Kanunu (SPKn)'nun 107/1 maddesinde sayılan fiilin işlendiğine
dair makul şüphe bulunması nedeniyle 6362 sayılı SPKn'nun 1 inci
maddesi çerçevesinde yatırımcıların hak ve yararlarının korunmasını
teminen, yapay piyasa oluşturmaya yönelik işlemlerin engellenmesi
amacıyla SPKn'nun 101 inci maddesi ve 128 inci maddesinin birinci
fıkrasının (a) bendi ile V-101.1 Bilgi Suistimali ve Piyasa
Dolandırıcılığı İncelemelerinde Uygulanacak Tedbirler Tebliği'nin 18/1
maddesi kapsamında, IHYAY pay piyasasında 13.02.2017 tarihli
işlemlerden başlamak üzere 3 ay süre ile i. Brüt takas uygulanmasına,
ii. Yatırım kuruluşlarının müşterilerinden IHYAY pay piyasasında
İnternet üzerinden emir kabul etmelerinin yasaklanmasına,iii. IHYAY
paylarının açığa satış ve kredili menkul kıymet işlemlerine konu
edilmemesine karar verilmiştir."
KARSN: Şirketimiz, 3 Ekim 2014 tarihli özel durum açıklaması ile
Amerika Birleşik Devletleri'nin Florida Eyaleti'ne bağlı Miami Şehri
Belediyesi'nin 300 adet 12 metre sıkıştırılmış doğalgaz yakıtlı otobüs
ihalesine teklif veren Nopetro LLC ve Obrascon Huarte Lain S.A. (OHL)
ortak girişim şirketinin otobüs üretimi için alt yüklenicisi olduğunu
açıklamıştı. Söz konusu otobüs ihalesinin başka bir şirket tarafından
kazanıldığı öğrenilmiştir. Kamuoyu ve yatırımcıların bilgilerine
sunulur.
ULKER: Ülker Bisküvi, United Biscuit 'in Suudi Arabistan'da mukim
IBC fabrikası ve IBC'nin sahibi olduğu McVities ürünlerinin Ortadoğu
ve Kuzey Afrika dağıtım ve satış haklarının satın alınmasına yönelik
görüşmelere başladı.Şirket'ten konu ile ilgili KAP'a yapılan
açıklamada şu bilgilerverildi:"Şirketimiz ile United Biscuits
arasında, United Biscuits'in %100 oranında payı olan Suudi
Arabistan'da mukim IBC fabrikası ile IBC'nin sahibi olduğu McVities
ürünlerinin Ortadoğu ve Kuzey Afrika dağıtım ve satış haklarının satın
alınmasına yönelik görüşmelere başlanmıştır. Süreç hakkındaki
gelişmeler bildirilecektir."
METRO: Şirketin iştiraklerinden Metro Turizm halka arz olma
hazırlığı içerisinde.
KOZAL: Koza INC'in toplam 84 milyon euro bulunan Garanti Bankası
Lüksemburg Şubesi'ndeki hesaplarına tedbir konulması davası Koza Altın
lehine sonuçlandı. Davanın Koza Altın lehine sonuçlanması ile birlikte
hissede yükseliş yaşandı. Koza INC'in toplam 84 milyon euro bulunan
Garanti Bankası Lüksemburg Şubesi'ndeki hesaplarına tedbir konulması
davası Koza Altın lehine sonuçlandı. Davanın Koza Altın lehine
sonuçlanması ile birlikte hissede yükseliş yaşandı.
Hisse Önerileri
İŞ GYO
Güçlü kira gelirleri ile ön plana çıkıyor. Toplam portföyünün
%65'i kira geliri elde edilen varlıklardan oluşmaktadır. Aralık 2016
itibariyle 4.75 milyar TL'lik gayrimenkul portföyü olan İş GYO'nun,
devam eden projelerden yaklaşık 1.5 milyar TL konut satışı elde
etmesini bekliyoruz. 2017 yılında kira gelirlerinde çok fazla bir
artış beklemiyoruz. 2018'de ise yeni projelerin teslimlerinin
başlaması şirketi öne çıkarabilir. Düzenli olarak temettü ödeyen
şirketin son 6 yılda ortalama temettü verimi %3.8. Çarpanlarına göre
iskontolu olduğunu düşündüğümüz İş GYO hisselerinde 1.90 TL hedef
fiyat ile yüzde 21 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.
VESTEL
Karlılık tarafında son 5 dönemdir iyi performans gösteren
şirketin, öz kaynak karlılığı %14'ten %48'e gelmiş durumda. Brüt kar
ve net kar marjlarında görülen düzelme de dikkat çekiyor. Son 5 yılda
elde edilen kârın ortalama olarak %76'sını yatırımcısına dağıtan VESBE
son iki yıldır aynı oranda dağıtım yapıyor. Manisa'da alınan 81
dönümlük arazide arsa bedeli dahil toplamda 70 milyon Euro değerinde
bir yatırım yapacak. 2018'de Haziran itibariyle çamaşır ve kurutma
makinesi fabrikası kurulacak. Arçelik'e göre iskontolu olması
nedeniyle Vestel'i tercih ediyorum. HEDEF FİYAT 14.80
Alarko GYO
Şirketi diğer GYO'lardan ayıran, yüksek döviz cinsi nakit ve
borçsuz bilançosu. Portföyündeki Hillside tatil kötü ve dükkanlardan
düzenli olarak kira geliri elde eden Alarko GYO'nun, portföyünde proje
geliştirebileceği değerli arsaları bulunuyor. 3.çeyrekte kira
gelirlerindeki görülen azalma ile birlikte net karda düşüş görülse de
önümüzdeki dönemde Maslak arazisindeki imar sorununun çözülmesi ve
mevcut arsalarında yeni proje geliştirmesi hisse için olumlu
yansıyabilir. Maslak arazinin ekspertiz değeri 63.9 milyon TL olarak
gözükmektedir. Çevresindeki Maslak 1453 dahil diğer projelerin arsa
bedeli dikkate alındığında bu değerin 200 milyon TL'yi bulabileceğini
söyleyebiliriz. Şirket, Hillside tatil köyünden her yıl 2.5 milyon USD
kira geliri elde etmektedir. Portföydeki arsaların toplam değeri ise
432 milyon TL'dir. Hissenin defter değeri ise 57 TL'dir. İskontolu
olduğunu düşündüğümüz Alarko GYO hisseleri için 48 TL hedef fiyat ile
al tavsiyemiz mevcut."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey