JCR Eurasia Rating, "Dardanel Önentaş Gıda Sanayi A.Ş. ve
İştirakleri"nin konsolide yapısını derecelendirerek Uzun Vadeli Ulusal
Notu'nu 'BB+ (Trk) / Pozitif' ve Uluslararası Yabancı Para Notu'nu ve
görünümünü ise 'BB / Stabil' olarak teyit etti.
JCR konuya ilişkin şu açıklamayı yaptı:
"JCR Eurasia Rating, "Dardanel Önentaş Gıda Sanayi A.Ş. ve
İştirakleri'ni "Ulusal ve Uluslararası yatırım yapılabilir kategoride
değerlendirerek, Uzun Vadeli Ulusal Notu'nu 'BB+(Trk)' / Pozitif, Kısa
Vadeli Ulusal Notu'nu 'B(Trk) / Pozitif' olarak teyit etmiştir. Diğer
notlar detayları ile birlikte aşağıda gösterilmiştir:
Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para : BB / (Stabil Görünüm)
Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu : BB/ (Stabil
Görünüm)
Uzun Vadeli Ulusal Notu : BB+ (Trk) / (Pozitif Görünüm)
Kısa Vadeli Uluslararası Yabancı Para : B / (Stabil Görünüm)
Kısa Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu : B / (Stabil
Görünüm)
Kısa Vadeli Ulusal Notu : B (Trk) / (Pozitif Görünüm)
Desteklenme Notu : 3
Ortaklardan Bağımsızlık Notu : BC
Faaliyet geçmişi 1984 yılına dayanan Dardanel Önentaş Gıda Sanayi
A.Ş., Osman Niyazi ÖNEN tarafından kurulmuş, 1990 yılından itibaren
halka açık hale gelmiştir. Çatısı altındaki 3 bağlı ortaklık ile "su
ürünleri konservesi, dondurulmuş su ürünleri, meyve-sebze konserve
üretimi, dondurulmuş meyve-sebze ürünleri, dondurulmuş hamur işleri,
balık unu-yağı, kedi-köpek maması" olmak üzere 6 ana grupta üretim
işletmesine sahiptir. Daha önceki yıllarda oluşturmaya başlanan
multibrand stratejisi ile portföyünü "Ton Ton", "Kaptan
Memo","Tonkinos", "Troya", "Mister No", "Barici", "Dardenia"
markalarıyla güçlendiren Grup, ulusal ve uluslararası marka kimliğini
sürdürerek restoran, market ve perakende gibi çeşitli sektörlere
yayılmış müşteri kitlesi ve öncü girişimleri, esnek üretim kabiliyeti
ve ürün çeşitliliği ile sektör lideri konumundadır.
İç pazardaki yaygınlığının yanı sıra özellikle ihracatta da güçlü
olan grup tüm tüketici segmentine hitap eden ürün yelpazesini farklı
markalarla çeşitlendirerek satış gücünün artırmıştır. Yurt içi pazar
talebinin canlı yapısına rağmen, işletme sermayesi yetersizliği
nedeniyle mevcut üretim işletmeleri düşük kapasite ile çalışmaktadır.
Bankalarla gerçekleşen yeniden yapılandırma sürecinin devamı sonucunda
kredi vadelerinin uzatılması ve mülkiyeti alacaklı bankalarda bulunan
arazilerin müteahhit firmaya devredilmesiyle gayrimenkul geliştirme
projesi için mutabık kalınmış, bu projeden sağlanacak gelirden
borçların ödenmesi ile ilgili alacaklı bankalarla uzlaşılmıştır. Kısa
ve orta dönemli likidite yönetiminin güçlenmesine bağlı olarak uzun ve
kısa vadeli notlara ilişkin görünümlerin 'Pozitif' olarak teyit
edilmesinde rol oynamıştır. Projenin nakit üretmeye başlaması firmanın
yatırım yapılabilir seviyeye ulaşmasını destekleyecek temel unsur
olacaktır.
Firma'nın içsel kaynak yaratamaması nedeniyle borç ödeme
yeteneğinin baskılanması, sermaye yetersizliği nedeniyle tesislerin
oldukça düşük kapasite ile çalışması, operasyonel faaliyetlerin faiz
karşılama gücüne henüz erişmemesi, özkaynaklarda uzun süredir devam
eden erozyon süreci, kredi kullanım koşullarına uyum seviyesindeki
zorluklar, jeopolitik risklerden kaynaklı sektörün karşılaştığı
zorlukları aşma kabiliyeti, likidite yönetimini zorlaştıran ticari
borçların yükümlülükler içerisindeki yüksek seviyesi izlenecek
başlıca konular olmakla beraber Şirketin Uzun Vadeli Ulusal Notu "BB+
(Trk)" olarak teyit edilmesinde rol oynamıştır.
Uluslararası yabancı para notları ise faaliyetlerinin önemli
kısmının yürütüldüğü Türkiye'nin ülke notu ile sınırlandırılmıştır.
Not ve görünümdeki değişiklikler, grubun nakit akımlarındaki
sürekliliğe, operasyonel iç kaynak üretiminin artırılarak mevcut öz
kaynak/borçluluk kompozisyondaki düzelme ve alacak kalitesinin
korunmasına bağlı olacaktır.
Hisselerinin 31.40% halka açık olmakla beraber, tüm grubun
nitelikli ortağı Niyazi Önen'in Dardanel Önentaş Gıda San. A.Ş.'nin
kuruluşundan itibaren tecrübesi sonucu yeterli operasyonel destek
kabiliyetine ve ayrıca destekleme arzusuna sahip olduğu düşünülmekle
birlikte, şahsın finansal destek kapasitesi bilinmemektedir. Bu
kapsamda, firmanın artma eğilimindeki özkaynakları da dikkate alınarak
Grup'un 'Desteklenme Notu', 'ekonomik koşullara bağlı' seviyesini
gösteren (3) olarak teyit edilmiştir. Grubun aktif, özkaynak, ciro ve
nakit akışlarındaki beklenti sonucu, 'Ortaklardan Bağımsızlık Notu',
'ekonomik koşullara bağlı' seviyesini işaret eden (BC) olarak teyit
edilmiştir.
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey