ken, zayıf
satış performansı karlılığı da olumsuz etkileyerek şirketin zarar
açıklamasına yol açtı. Satış adetleri hem yenileme pazarında, hem de
OE pazarında geçen seneye göre daralma kaydetti. Toplam satış
adetlerindeki daralma %6 olarak gerçekleşti. TL?de yaşanan değer kaybı
ve zayıf fiyatlama nedeniyle, brüt kar marjı geçen seneye göre 7 puan
düşüş kaydetti. Bu sonuçlar sonrası piyasada hisse üzerinde satış
baskısı oluşacaktır. Şirketin bugün analistler ile yapacağı
telekonferans sonrası tahminlerimizi güncellemeyi planlıyoruz.
EKGYO: Emlak Konut, yılın 3. çeyreğinde 621mn TL olan piyasa
beklentisini aşarak 894mn TL net kar açıkladı. Devam eden gelir
paylaşımı projelerinde inşaatların hızlı ilerlemesi ve bu projelerde
satışların da güçlü olması sayesinde kaydedilen 1.79milyar TL
gelirler, net karın piyasa beklentilerini aşmasındaki en önemli etken
oldu. Her ne kadar şirketin gelirleri ve net karı geçen yılın aynı
dönemine göre sırasıyla yedi kat ve beş kat artış göstermiş olsa da,
inşaatların tamamlanma hızının çeyrekler arasında ciddi farklılıklar
göstermesinden dolayı yatırımcıların yıllık karşılaştırmalara fazla
odaklanmaması gerektiğini düşünüyoruz. Şirket yönetimi daha önce 2016
için net kar beklentisini 1.5milyar TL?den 1.8milyar TL?ye
yükseltmişti. Yeni kar beklentisi ve %40 temettü dağıtım oranı dikkate
alındığında 2016 yılı karından dağıtılacak temettü verimi %5?ten %6?ya
çıkmaktadır. Şirketin hisse başına defter değeri 3. çeyrek sonu
itibariyle geöen yılın aynı dönemine göre %19 bir önceki çeyreğe göre
de %9 artışla 2.76TL?ye yükseldi. 1.14x seviyesinde bulunan
fiyat/defter değeri çarpanı ise tarihsel ortalama olan 1.23x?e göre
hafif iskonto içermektedir.
HALKB: Banka 3. Çeyrekte 630 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan
kar piyasa beklentisi olan 693 milyon TL?nin altında kalırken, bizim
beklentimiz olan 625 milyon TL?ye paralel geldi. Bankanın karanın
piyasa beklentisinin altında kalması, beklentinin üstünde gelen
karşılık giderleri. Net faiz marjının çeyreksel bazda 50bp artması ve
enflasyon endeksli menkul kıymetler gelirinin nerdeyse iki katına
çıkarak 242 milyon TL?ye ulaşması sayesinde 1.881 milyon TL olarak
gerçekleşen net faiz geliri, çeyreksel bazda %20 büyümeye işaret
ediyor. Mevduat maliyetleri 30bp gerilerken, kredi faizleri çeyreksel
bazda sabit kalmış. Kredi büyümesine baktığımızda banka %3.9 ile
sektörün üzerinde büyüme getirmeyi başarmış, bunun arkasında %2
büyüyen Türk Lirası krediler ve dolar bazında %4.2 büyüyen yabancı
para krediler var. Yabancı para mevduatlardaki çeyreksel bazda
daralmaya rağmen, TL mevduatların %7.1 büyümesiyle kredi-mevduat
rasyosu 1.1 puan azalarak %105.1?e düştü. Ücret ve komisyon
gelirlerindeki çeyreksel bazda %6.1 artış ve operasyonel giderlerdeki
%2.4 düşüş gider-gelir rasyosunda 2.6 puan iyileşme sağladı.
Yılbaşından buyana operasyonel giderler %8.4 arttı, bu rakam bankanın
2016 için bütçelediği %15?in oldukça altında kalıyor.
HLGYO: Halk GYO üçüncü çeyrekte 7.4mn TL net kar açıkladı.
Açıklanan kar geçen yılın aynı dönemine göre %38 aşağıda. Net karda
geçen yılın aynı dönemine göre görülen zayıflığın sebebi olarak dönem
içerisinde 3.5mn TL seviyesindeki bağış ve yardım giderleri
gösterilebilir. Gelirler geçen yılın aynı dönemine göre %2 artış bir
önceki çeyreğe göre ise %10 düşüş göstererek 19mn TL olarak
gerçekleşti. Her ne kadar kira gelirleri bir önceki çeyreğe göre 12mn
TL seviyelerinde sabit kalsa da devam eden konut projelerinde
tamamlanan ünitelerin teslimlerinde yaşanan gecikmeler sebebiyle
gelirler zayıf seyretmektedir. Zayıf 3. Çeyrek karına piyasa tepkisi
hafif olumusz olabilir. Diğer taraftan, Halk GYO önümüzdeki günlerde
İstanbul Finans Merkezi?nde yapacağı proje ile ilgili olarak yüklenici
seçimini açıklayacaktır. İstanbul Finans Merkezi ile ilgili haber
akışı hisseyi olumlu etkileyebilir
ŞİRKET HABERLERİ
ARCLK: Arçelik Pakistan?da yapacağı satın alma işleminin 7 Kasım?a
kadar sonlanmasını beklediğini açıkladı.
Arçelik tarafından yapılan açıklamada, Dawlance satın almasına
yönelik son işlemlerin yapıldığı ve işlemin 7 Kasım tarihine kadar
tamamlanmasının beklendiği belirtildi. Arçelik son düzeltmeler sonrası
bu satın alma için 243 milyon ABD doları ödeyecek."
http://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20161101.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey