Ana SayfaHİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Oyak Yatırım, Adana Çimento tavsiyesini 'Endekse Paralel Getiri'den 'Endeksin Altında Getiri'ye düşürdü----

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Oyak Yatırım, Adana Çimento tavsiyesini 'Endekse Paralel Getiri'den 'Endeksin Altında Getiri'ye düşürdü

01 Kasım 2016 - 09:58 borsagundem.com

Oyak Yatırım, Adana Çimento tavsiyesini 'Endekse Paralel
Getiri'den 'Endeksin Altında Getiri'ye düşürdü.
Oyak Yatırım, ( www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Adana Çimento hedef fiyatını 6,60 TL olarak
koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"ADANA: Adana Çimento yılın 3. çeyreğinde 29mn TL net kar
kaydetti. Açıklanan kar piyasa beklentisi olan 27mn TL?nin hafif
üzerinde gerçekleşmesine rağmen geçen yılın aynı dönemine göre %10
gerileme kaydetti. Adana Çimento?nun faaliyet gösterdiği bölgelerde
çimento fiyatları kapasite fazlalığından dolayı diğer bölgelerin
coğuna göre daha düşük seviyelerde bulunmaktadır. Ayrıca, 15 Temmuz
olayları dolayısıyla inşaat aktivitesinde görülen yavaşlama ve uzun
dini tatil sebebiyle iş dünü sayısının Eylül?de görece daha az olması
satış hacmindeki zayıflığın arkasında yatan en önemli etkenler olarak
gösterilebilir. Önümüzdeki döneme ilişkin, ertelenmiş talep 4.
çeyreğin satış gelirlerini destekleyecektir. Diğer taraftan, çimento
üretiminde üretim maliyetlerinin %25-30?unu oluşturan öncemli bir
hammadde olan petrokok fiyatlarının sene başına göre iki katından
fazla artması 4. çeyrekten itibaren marjları baskılayacaktır.
Bilançoya baktığımızda ise, şirketin (Çimsa hisseleri dahil) net nakdi
bir önceki çeyrekteki 110mn TL seviyesinden 119mn TL?ye yükselmiştir.
Şirketin 40mn Euro tutarında devam eden beyaz klinker hattı yatırımı
önümüzdeki dönemde nakit miktarını aşağı çekebilir. Adana Çimento?nun
faaliyet gösterdiği bölgelerdeki zayıf fiyat/talep dinamikleri ve
petrokok fiyatlarındaki artışın marjları baskılayacak olması nedeniyle
şirket için tavsiyemizi Endeksin Altında Getiri?ye düşürüyoruz. Hedef
fiyatımızı ise 6.6TL seviyesinde sabit tutuyoruz."

http://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20161101.pdf

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey