Halk Yatırım ( http://www.halkyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Bu sabah Çin?de TÜFE rakamları aylık olarak beklenildiği gibi %-0,2, yıllık ise %2,3
olarak açıklandı. Beklentilere paralel açıklanan verilerin ardından Şangay Bileşik
Endeksi %0,2 pozitif seyrediyor. Japonya?da ise Maliye Bakanı Aso?nun yende
değer kazancının sürmesi durumunda müdahale edebileceklerine yönelik
açıklaması ile Nikkei225 endeksi %1,9 kazanç gösteriyor.
29 Nisan?da 48$/varil seviyesinin üzerine çıkarak 2016 yılındaki en yüksek
seviyesine ulaşan petrol fiyatları bu seviyeden itibaren düşüş hareketine devam
ediyor. Dün 46$/varil seviyesinin üzerinde kalmaya çalışan ancak bu seviyelerde
tutunamayan petrol fiyatları Kanada?daki yangının hafiflemesi ile kayıplarını
genişletti ve 44$/varil seviyesinin altına indi. Suudi Arabistan?da petrol bakanlığına
prense yakın bir isim olarak bilinen Khalid Al-Fatih?in geniş yetkiler ile getirilmesi
ise, prensin pazar payını kaybetmeden gerekirse üretimi artırma üzerine kurduğu
petrol stratejini daha güçlü bir şekilde uygulamasına imkan verdiğinden, petrol
fiyatları üzerinde arz kaynaklı olarak bir baskı yaratabilir. İran?dan gelen açıklamada
ise, petrol ihracatının uluslararası yaptırımlardan önceki seviyeye çıkmış olması
nedeniyle, OPEC ülkeleri ile üretimi dondurma konusunda görüşülebileceğini
söylemesi, arz tarafında ne oranda dengeleyici olabileceği takip edilecek. Küresel
ekonomideki durgunluğun talep kaynaklı olarak baskı yarattığı petrol fiyatlarında,
arz tarafında da fazlalılığın sürmesiyle düşüş eğilimi sürebilir. Bugün API ham petrol
stokları açıklanacakken, petrol stoklarının mevsimler etkiler ve Kanada yangını
nedeniyle düşmesi beklenebilir. Diğer taraftan, bu negatif faktörlere rağmen,
stokların hafif bir düşüş göstermesinin petrol fiyatları açısından negatif algılanma
ihtimalinin yüksek olduğunu hatırlatmak isteriz.
Dün konuşan Chicago FED Başkanı Evans, ABD?de temel göstergelerin iyi
olduğunu söylerken, istihdam piyasalarının güçlü seyrettiğine dikkat çekerek,
Haziran ayında faiz artırımının masada kalmasını destekleyici açıklamalarda
bulundu. San Francisco FED Başkanı Williams, ABD ekonomisinin durumunun iyi
olduğunu belirterek, Evans?a paralel açıklamalar yaptı. Minneapolis Fed Başkanı
Neel Kashkari ise FED?in para politikası tartışmalarına fazla dikkat çekilmesi
konusunda isteksiz olduğunu belirtti.
Dün Yunanistan için toplanan Euro Group ilk defa Yunanistan?ın borçlarının
çevrilebilmesi hakkında görüştü. Yunanistan?ın önceki gün meclisten geçirdiği
emeklilik reformu kanunu ile ilgili olarak memnuniyet dile getirilirken, borçların
yapılandırılması sürecinin olumlu geçtiğini görüyoruz. Yunanistan krizinin
çözülmesiyle ilgili haber akışının euro/dolar paritesi için çok sert hareketlere neden
olmasını beklemezken, kesin bir çözüm euroyu bir miktar rahatlatabilir.
Bugün yurtiçi piyasada Mart cari açık verisi takip edilecek. Cari dengenin Mart
ayında 3,6 milyar dolar açık vereceğini tahmin ediyoruz. Cari açığın bu yılın
ilk yarısında da düşüşünü sürdürerek 25 milyar dolar civarına
kadar gerileyebileceğini ikinci yarıda ise hafif yükseliş eğilimiyle yılı 30 milyar dolar
seviyesinde kapatabileceğini öngörüyoruz. Ancak, enerji maliyetinin ılımlı bir seyir
izlemesi halinde daha iyimser bir tablonun da gerçekleşebileceğini hatırlatmak
isteriz.
BIST100 dün küresel piyasalara paralel pozitif bir seyir izledi ve günü 79.062 puan
seviyesinden %0,89 değer kazancı ile tamamladı. Bugün MSCI Asya Endeksinin
hafif negatif bir seyir izlediğini görüyoruz. Kurda yaşanan 2,94 üzeri seyiri de
dikkate aldığımızda, bugün 78.850 puan civarı bir açılış beklenebilir. Açılışın
ardından satışların devam etmesi durumunda 78.300 puan seviyesine kadar
satışlar görebiliriz. Gün içi ana desteğimiz ise 77.800 puan seviyesi. Olası yukarı
hareketlerde ise 80.000 puan psikolojik seviyesinin test edilmesi önemli olacakken,
ilk olarak 79.400 puan seviyesinin üzerine çıkılması gerekiyor.
Dolar/TL yukarı yönlü hareketine devam ederken, 2,94 seviyesinin üzerinde kalıcı
olmaya çalışıyor. Bugün 2,94?ün üzerindeki seyrin devam etmesi 2,9620 seviyesinin
test edilmesinin önünü açabilir. Gün içerisinde 2,9440 belirleyici olacakken, bu
seviyesinin üzerinde yükseliş hareketinin hızlanması beklenebilir. 2,94 seviyesinin
altında ise 2,9280 seviyesine kadar satış baskısı izlenebilir.
Türk Hava Yolları (THYAO, Negatif): Türk Hava Yolları 1Ç16?da
1,2 milyar TL net zarar açıkladı, geçen yılın aynı döneminde net kâr
373 milyon TL seviyesindeydi. Net zarar rakamı bizim beklentimiz
960,7 milyon TL zararın ve piyasa beklentisi olan 942 milyon TL
zararın oldukça üzerinde geldi. Coğrafi bölgede artan tansiyon ve
akabinde olumsuz etkilenen havayolu yolcu trafiği şirketin birim
gelirlerinde baskı oluşturan unsur olurken geçen yılın aynı
döneminde %12,1 gerçekleşen brüt kâr marjı, 1Ç16?da %5,4
gerçekleşti. Düşük kar marjı ile birlikte, Türk Hava Yolları?nın 936
milyon TL?lik net finansman gideri, net zararı artıran unsur oldu. 936
milyon TL?lik finansman giderinin 800 milyon TL?sini kur farkı
giderleri oluşturuyor.
Torunlar GYO (TRGYO, Sınırlı Pozitif): Net kâr, hem piyasa
beklentisinin hem bizim tahminimizin üzerinde gerçekleşti. Torunlar
GYO, 2016 yılının ilk çeyreğinde ortalama piyasa beklentisinin %9,
bizim beklentimiz olan 130 milyon TL?nin %3 üzerinde 134 milyon TL
net kar açıkladı. Şirket 1Ç15?te 154 milyon TL net zarar açıklamıştı.
1Ç15?te 203 milyon TL net finansman gideri yazan şirket, 2016
yılının ilk çeyreğinde 45 milyon TL net finansman geliri kaydetti.
Şirketin, 1Ç15?te açıkladığı 178 milyon TL?lik kur farkı giderinin, bu
çeyrekte 43 milyon TL?lik kur farkı gelirine dönüşmesinin zarardan
kara geçişinde etkili olduğunu görüyoruz. Net satış gelirleri, 130
milyon TL ile ortalama piyasa beklentisi ve bizim beklentimiz ile
uyumlu gerçekleşti. Net satışlar, yıllık bazda %28,6 artışla 130
milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, cironun %67?sini kira gelirleri,
%20?sini ise konut satışları oluşturmaktadır. Konut satışları yıllık
bazda %33,7, AVM ve ofis kira gelirleri ise, Torun Tower ve Mall Of
İstanbul?un katkısıyla %31,3 artış gösterdi. FAVÖK, 81 milyon TL ile
ortalama piyasa beklentisi olan 82 milyon TL?ye paralel, bizim
beklentimiz olan 84 milyon TL?nin ise hafif altında kaldı (1Ç15?te 58
milyon TL FAVÖK). FAVÖK marjı ise yıllık bazda 4,9 puanlık artışla
%62,3?e yükseldi. Sonuç olarak, esas faaliyet dışı performansın
katkısıyla net kar beklentilerin üzerinde gerçekleşse de, operasyonel
karlılıkta beklentilere paralel gelen sonuçların hisse performansına
etkisinin ?sınırlı pozitif? olacağını düşünüyoruz.
Borusan Mannesmann Boru (BRSAN, Pozitif): 2015 yılının ilk
çeyreğinde 11 milyon TL net zarar açıklayan BRSAN, bu yılın ilk
çeyreğinde esas faaliyet kârlılığındaki güçlü iyileşmenin etkisiyle
17,4 milyon TL net kâr açıkladı. Net satış gelirleri yıllık bazda %32,6
artarak 507 milyon TL ourken, güçlü ciro büyümesi basınçlı, özel ve
spiral borular olmak üzere yüksek katma değerli boru satışlarındaki
artışın bir sonucu. . Bununla birlikte otomotiv sektörüne yönelik çelik
boru satışlarında hem hacimsel hem de kârlılık anlamında
sergilenen olumlu performans da ciro büyümesini destekleyen bir
diğer unsur oldu. Geçen yılın ilk çeyreğinde 1,4 milyon TL
seviyesinde net esas faaliyet zararı kaydeden şirken, bu yılın ilk
çeyreğinde 41 milyon TL net esas faaliyet kârı açıkladı. FAVÖK?ü de
13 milyon TL?den 58 milyon TL?ye yükseldi. Güçlü operasyonel
kârlılığa karşın esas faaliyet dışı giderlerin 5 milyon TL?den 13
milyon TL?ye yükselmesi, net kârdaki büyümeyi sınırladı. Yine de
şirketin ilk çeyrekte kaydettiği performansı ?olumlu? buluyoruz. Ancak
hissenin yılbaşından bu yana BIST100 endeksinin %12 üzerinde
getiri sağlaması ve dünü de %4,5 primle kapatmasını göz önünde
bulundurduğumuzda ilk çeyrek sonuçlarının hisse performansına
olumlu etkisinin ?sınırlı? kalabileceğini düşünüyoruz."
http://www.halkyatirim.com.tr/Upload/1052016_9125585.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey