ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

leri eşliğinde BİST gerilemesii.
Haftanın ilk işlem gükacılık sektörü
öncülüğünde umlu
ayrıştı. İngiltere?de boyunca faizleri sabit tutacartması ile euro-dolar paritesidından parite yükselişini hızldı, Nasdaq endeksi 7 günlük dü Bugün yurt içinde Nisan aygesi?nde ÜFE rakamları izlenecitif seyir gözlenmekte. Avrupatay pozitif seyir bekleniyor. BİST izleyebiliriz.

Bperasyonel sonuçlar
ve bekle Bagfaş 1Ç16?da 22 mn TL olel performansı beklentilerin ü: %8,7) olarak
oluşması ve n,5 mn TL?ye (1Ç15: 3,1 mn
TL16?da yıllık %104?lük gübre
: 63 mn
TL, 1Ç15: 123 mn TL)tin 1Ç16 ihracat
satış hacmik
gerçekleşti. Böylece Şirkerkey beklentilerinin %7 üzerin, çeyreklik %141 yükseliş) çeyr oranı %5,1 (4Ç15:%7,2, 1Ç15:
Şirketin FAVÖK'ü 1Ç16?da
beklentilerinin %41 üzerindn yurtiçi CAN ve kompoze
gübre satışlarının yükselmesine bağlı kaydedilen hacim artışı ve marj
iyileşmesini olumlu buluyor, ancak güçlü operasyonel sonuçların
beklentilerin altında kalan net kar ve hissenin son 1 ayda BIST100?ün
%14 üzerinde performans göstermesi nedeniyle hisseye yansımasınçekleşen Şirketin, pazar payı kazanımıyla satışları
yükselirken, FAVÖK marjı rekabetçi piyasa şartları ve asgari ücret
artışları etkisinde baskı altında kaldı.
Şirket 1Ç16?da 3 yeni mağaza açarken 10 mağaza kapattı. Net satış
alanında ise önemli bir değişiklik olmadı. Şirketin 1Ç15?te %30edir.
Yorum: Şirketin açıkladığı sonuçlar tek seferlik giderler ve
yapılan düzeltmeler nedeniyle karşılaştırılabilir değil ancak
düzeltmeleri dikkate alarak incelediğimizde açıklanan sonuçların hisse
üzerinde sınırlı pozitif etkisi olacağını düşünmekteyiz.

BRİSA

Brisa (BRISAe piyasa beklentisinin
altında bir satış geliri artışına işaret etse de, erken alımlar
sayesinde kauçuk fiyatlarının ilk çeyrekte toparlanmasının yarattığı
olumsuz etkiden korunmuş, dolayısıyla da brüt karını %21 artırmıştır.
Ancak, ilk çeyrekte ulaşılan 61 mn TL?lik FAVÖK, yıllık bazda %10 üzeyinde. Hatırlanacağı gibi
bu oran Ford Otosan?ın risk yönetim komitesi tarafından 1,25 olarak
belirlenmişti. Şirket daha önce rasyo bu seviyelere yaklaştığında
temettü ödemelerini kısmıştı. Sonuç olarak bu oranı göz önünde
bulundurduğumuzda iki taksit halinde temettü ödemeyi planlayan
Şihracat hacminin yıllık %3,5 artışla 263 bin
adet (önceki beklenti 269 bin adet), toplam satış hacminin de yıllık
%1 artışla 385 bin adet (önceki beklenti 400 bin adet) seviyesinde
gerçekleşmesini yatırım harcamalarının da 215 mn ¬ olmasını
hedefliyor. Analist toplantısında ihracattaki aşağ
adet olurken satış gelirleri yıllık % 17 büyüyerek 4,2 mlr TL?ye
çıktı. Ford?un yurt içi satış gelirleri %8 düşerken, yurtdışı satış
gelirleri ise adet bazında büyümenin yanında kurdaki olumlu seyir
sayesinde %33 büyüme sağladı.
Şirketin 1Ç16?da FAVÖK rakamı ortalama piyasa beklentisinerın hafif de olsa beklentilerin
altında kalmasının hisse üzerinde satış baskısı yaratabileceğini
düşünüyoruz. "


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurum

-Foreks Haber Merkezi-