Halk Yatırım ( http://www.halkyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Bugün piyasaların gözü ECB?nin faiz toplantısında olacak.
Avrupa?daki ekonomik durgunluk ve son dönemde enflasyon
tarafında zayıf verilerin gelişi ile Draghi?den gelecek müdahaleye
kesin gözüyle bakılırken, piyasalar ECB?den 10 baz puan faiz
indirimi ve parasal genişlemenin 70 Milyar euroya çıkarılmasını
bekliyor. Avrupa?nın içinde bulunduğu ve geçtiğimiz dönemlerde
finansal çalkantılar yaratan bankacılık sistemindeki sıkıntılar,
negatif faizin bankalara zarar verdiğine yönelik algı ECB?nin faiz
tarafında çok agresif bir adım atma olasılığını azaltıyor. Diğer
taraftan, ek parasal genişlemenin miktarını beklenenden daha
fazla artırmanın gündeme gelebileceğini düşünüyoruz. Bunun
yanında, ECB?den Aralık ayındaki toplantı öncesinde de gündeme
gelen ve İsviçre ile Danimarka merkez bankaları tarafından
kullanılan, bankaların merkez bankasında tutması gereken
zorunlu karşılıkları düşürerek para arzını artıran ?two-tier deposit
rate system? mekanizmasını devreye sokması ihtimaller dahilinde.
Böyle bir durum gerçekleşmesi durumunda eurodaki güç kaybı
derinleşebilir.
Dün resmi ham petrol stokları 3,88 Milyon varil olarak açklandı
(beklenti: 3,86 önceki: 10,37). Benzin stoklarında ise azalma
devam etti. Verinin açıklanmasının ardından yükseliş gösteren
brent petrol daha sonra kazançlarının bir kısmını vermesine
karşın, 2016 yılının en yüksek seviyelerine yakın seyrini devam
ettiriyor.
Çin?de açıklanan TÜFE rakamlarına göre enflasyon geçtiğimiz
ayın Şubat ayına göre %2,3 yükseldi ve böylece Haziran 2014?ten
bu yana en yüksek seviyeye ulaşmış oldu.
Küresel piyasalarda Çin?in Şangay Bileşik Endeksinde %1,9
negatif bir seyir izliyoruz. Japonya?da ise Nikkei 500 endeksi ise
%1,3 artıda.
BIST100 ECB öncesinde sert bir yükseliş gösterdi ve günü
78.738 puan seviyesinden %1,36 değer kazancı ile tamamladı.
Endekste bugün seyri ECB?den çıkacak kararlar belirleyecek.
ECB?nin piyasa beklentilerine paralel bir hareket yapması
durumunda, güçlü dolar teması ve emtialar üzerinde
yaratabileceği baskının yanı sıra mevcut seviyeler nedeniyle,
endekste ilk tepki sonrasında satış eğilimi görebiliriz. Bu
satışlarda takip edeceğimiz destekler, 77.600 puan ve sonrasında
76.000 puan seviyeleri olacak. Beklentilerin üzerinde bir
müdahale gelmesi durumunda ise, açıklamaya ilk tepki olarak,
80.000 puan seviyesinin üzerine çıkacak bir hareket yaşanabilir.
Dolar/TL dün GOÜ para birimlerinin gösterdiği pozitif
performansın ardından önemli bir düşüş yaşadı ve Temmuz 2014
tarihinden beri 200 günlük hareketli ortalamasına en yakın
konuma geldi. Bugün aşağıda 2,8860 seviyesini takip edeceğiz.
Bu seviyenin oldukça önemli bir destek olduğunu ve son
dönemde yaşanan aşağı yönlü hareketin dip seviyesi
olabileceğini düşünüyoruz. Bugün yukarıda tepe seviyemiz 2,91.
Aşağıda 2,8860 seviyesi muhtemel dip olmakla birlikte, bu
seviyenin kırılması durumunda aşağı hareket hızlanarak yeni bir
dip arayışına girebilir.
Şirket ve Sektör Haberleri
Netaş (NETAS, Sınırlı Negatif): Netaş, 2015 yılının son çeyreğinde
11,4 milyon TL net kâr açıkladı. Yıllık bazda %19?luk düşüşe işaret
eden net kâr, operasyonel kârlılıkta yaşanan büyümeye rağmen 2,3
milyon TL?den 24,4 milyon TL?ye yükselen net finansman giderlerinin
olumsuz etkisi altında kaldı. Son çeyrekte net satış gelirleri yıllık
bazda %71 artarak 454 milyon TL olurken, brüt kâr marjında yıllık
bazda 3,6 puanlık gerileme yaşandı. Brüt kârlılıktaki zayıf
performansa rağmen, operasyonel giderlerin net satışlara oranında
yaşanan yıllık 3,2 puanlık gerileme, operasyonel kârlılıkta büyümeyi
destekledi. Son çeyrekte FAVÖK?ü yıllık bazda %58 artarak 41 milyon
TL, FAVÖK marjı da yıllık bazda 0,7 puan gerileyerek %9 oldu. Ayrıca 8
milyon TL?lik ertelenmiş vergi geliri net kârı destekleyici etkide
bulundu. Net kârda hem yıllık hem de çeyreksel bazda gerileme olsa da,
operasyonel kârlılıkta yaşanan iyileşmeyi olumlu buluyoruz. Bu nedenle
sonuçların hisse performansına etkisinin ?sınırlı negatif? olacağını
düşünüyoruz.
Deva Holding (DEVA, Pozitif): Deva Holding, 2014 yılının son
çeyreğinde kaydettiği 1,8 milyon TL net kâra karşılık, 2015 yılının
son çeyreğinde 4,3 milyon TL net kâr açıkladı. Operasyonel
giderlerdeki yıllık %27?lik artışın olumsuz etkisine rağmen, brüt
kârlılıkta kaydedilen iyileşme (brüt kâr marjı yıllık bazda 3,9
arttı), FAVÖK?ün yıllık bazda %38 artarak 23 milyon TL?ye, FAVÖK
marjının da yılllık bazda 1,8 puanlık iyileşmeyle %15,1?e yükselmesini
sağladı. Esas faaliyet dışı kalemlerde ise 8,2 milyon TL?den 10,2
milyon TL?ye yükselen net finansman giderleri, operasyonel
kârlılıktaki iyileşmenin tam olarak net kâra yansımasını engellese de,
sonuçların hisse performansına etkisinin ?pozitif? olabileceğini
düşünüyoruz.
Halk GYO (HLGYO, Nötr): Şirket Yönetim Kurulu, hisse başına 0,073
TL brüt (0,0073 TL net) temettü dağıtımı için teklifini Genel Kurul
onayına sunacak. - Temettü rakamı, hissenin son kapanış fiyatına göre
%0,7 temettü verimine işaret ediyor.
Coca- Cola (CCOLA, Nötr): Şirket Yönetim Kurulu, hisse başına
0,1180 TL brüt (0,1003 TL net) temettü dağıtımı için teklifini Genel
Kurul onayına sunacak. Temettü rakamı, hissenin son kapanış fiyatına
göre %0,3 temettü verimine işaret ediyor.
Gübre Fabrikaları (GUBRF, Sınırlı Negatif): Gübre Fabrikaları,
2015 yılının son çeyreğinde ortalama piyasa beklentisinin %23 altında
41,6 milyon TL net kâr açıkladı (4Ç14: 115 milyon TL). Ciro yıllık
bazda %20 düşüşle 663 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken ortalama
piyasa beklentisinin de %18 altında kaldı. Brüt kar, yıllık bazda %33
düşüşle 190 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, brüt kar marjı?da
5,3 puanlık düşüşle %28,7 seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK ise, ortalama
piyasa beklentisinin %16 üzerinde, 129 milyon TL seviyesinde
gerçekleşti. FAVÖK marjı?da yıllık bazda 7,2 puan gerileyerek, %19,5
seviyesinde gerçekleşti. Net kar ve ciro tarafında beklentilerin
altında kalan son çeyrek finansallarının, hisse performansına sınırlı
negatif etkide bulunmasını bekliyoruz.
İndeks Bilgisayar (INDES, Pozitif): İndeks Bilgisayar, 2015
yılının son çeyreğinde yıllık bazda %52, çeyreksel bazda %67 artışla
16,8 milyon TL net kâr açıkladı. Net satış gelirleri yıllık bazda %29
artarak 1,1 milyar TL olurken, brüt kârlılıkta maliyet baskısı
nedeniyle yıllık %18 artış yaşandı. Ancak operasyonel giderlerin
yıllık bazda %7 ile ciroya oranla daha az büyüme kaydetmesi,
operasyonel kârlılıkta büyümenin devamında etkin rol oynadı. Son
çeyrekte FAVÖK?ü yıllık bazda %24, çeyreksel bazda %44 artarak 29
milyon TL olurken, FAVÖK marjı da %2,6 oldu (4Ç14?te %2,7, 3Ç15?te
%2,6). Diğer faaliyetlerden kaydedilen 6 milyon TL?lik net gelir
olumlu (4Ç14?te 1,8 milyon TL net gider), 3,5 milyon TL?den 9,6 milyon
TL?ye yükselen net finansman giderleri ise olumsuz etkide bulunsa da,
son çeyrek performansını olumlu buluyoruz. Ancak hissenin 30 Ekim
2015?ten bu yana BIST100 endeksine göre relatifte %30 pozitif
performans sergilemesi nedeniyle, son çeyrek sonuçlarının pozitif
etkisinin sınırlı kalabileceğini düşünüyoruz.
Aygaz (AYGAZ, Pozitif): Şirket Yönetim Kurulu, hisse başına 1,05
TL brüt (0,8925 TL net) temettü dağıtımı için teklifini Genel Kurul
onayına sunacak. Teklif edilen ödeme tarihi 11.04.2016. Temettü
rakamı, hissenin son kapanış fiyatına göre %9,5 temettü verimine
işaret ediyor. Hisse performansına etkisinin ?pozitif? olacağını
düşünüyoruz.
Tüpraş (TUPRS, Pozitif): Şirket Yönetim Kurulu, hisse başına 6,50
TL brüt (5,525 TL net) temettü dağıtımı için teklifini Genel Kurul
onayına sunacak. Teklif edilen ödeme tarihi 06.04.2016. Temettü
rakamı, hissenin son kapanış fiyatına göre %8,4 temettü verimine
işaret ediyor. Hisse performansına etkisinin ?pozitif? olacağını
düşünüyoruz."
Analizin tamamı için:
http://www.halkyatirim.com.tr/Upload/1032016_913010.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey