İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Bağımlı değişken?
Dünya piyasaları Perşembe gününe Amerika ve Asya?dan gelen
çelişkili sinyallerle başlıyor. Petrol fiyatlarındaki toparlanmaya
paralel Wall Street dün %2?ye yaklaşan kaybını geri alarak günü artıda
kapatmayı başardı. Şangay borsası ise para politikasında sıkılaşma
işaretleri üzerine bu sabah %6?nın üzerinde değer kaybetti.
Türkiye piyasaları küresel risk iştahına bağımlı değişken olarak
dalgalanmaya devam ediyor. Çarşamba günü petrol fiyatlarında gerileme
ve risk iştahındaki bozulmaya bağlı olarak %2?ye yakın kan kaybeden
borsanın bu sabah %0,5 civarında yükselerek 74.400 direncini test
etmesini bekliyoruz.
Yükselişin devam edip etmeyeceği Avrupa ve ABD borsalarının
seyrine bağlı olarak belirlenecek. Ancak son günlerde artan volatilite
aşağı yönlü bir kırılma ihtimalini artırıyor. Hisse bazında
bakıldığında beklentilerden güçlü kar açıklayan ve değerlemesi ucuz
olan Bizim Toptan hisselerinin borsaya göre daha güçlü performans
göstermesini bekliyoruz.
Yurtiçi ajandada bugün Çimsa ve Akçansa?nın 4.Ç sonuçları dışında
önemli bir veri açıklaması yok. Yurtdışında Avrupa TÜFE verileri, ABD
işsizlik baş vurusu ve dayanıklı tüketim malı siparişleri izlenecek.
Sirket Haberleri
Bizim Toptan
Kapanış (TL) : 13.75 - Hedef Fiyat (TL) : 19.1 - Piyasa Deg.(TL) :
550 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 1.12 ^
BIZIM TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 38.91 Analist:
[email protected] Bizim Toptan 4Ç15
Bizim Toptan 4Ç15?te önceki yılın aynı dönemindeki 3,7mn TL net
zararın üzerinde ve önceki çeyreğe göre %9 artışla 5,4mn TL net kar
açıkladı, açıklanan rakam bizim tahminimiz olan 4,2mn TL?nin ve piyasa
beklentisi olan 4mn TL?nin üzerinde gerçekleşti. Satış gelirleri zorlu
kış koşullarına rağmen %15,6 yıllık büyüme ile 689mn TL?ye ulaşırken
21,6mn TL olarak açıklanan VAFÖK bizim beklentimiz olan 19mn TL?nin ve
piyasa beklentisi olan 18mn TL?nin üzerinde oldu. Ana kategori
satışlarındaki büyüme satışlardaki büyümeyi aşarak %16,4?e ulaştı
(önceki çeyrekteki büyüme %1). Bu artışın şeker satışlarına ağırlık
verilmesi sonucunda gerçekleştiğini düşünüyoruz.
VAFÖK marjı kanal bazlı satış stratejisine odaklanıldığı için ve
maliyet düşürücü önlemler sayesinde 4Ç15?te %3,1?e ulaştı. Önceki
çeyrekte VAFÖK marjı %2,8, bir önceki yılın aynı döneminde ise %1,6
olarak gerçekleşmişti. Piyasa beklentisinin %2,6 ve bizim
beklentimizin %2,9 olduğu göz önüne alındığında iyileşmenin dikkat
çekici olduğunu düşünmekteyiz.
Sonuçlar genel olarak beklentilerin üzerinde. Şirket 4Ç15
sonuçları ile ilgili bugün saat 17:00?de bir telekonferans
düzenleyecek. Sonuçlara piyasa tepkisinin olumlu olmasını bekliyoruz.
Hisse için AL tavsiyemizi koruyoruz.
Mardin Çimento
Kapanış (TL) : 4.09 - Hedef Fiyat (TL) : 3.85 - Piyasa Deg.(TL) :
448 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 0.29 ^
MRDIN TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: -5.77 Analist:
[email protected] Mardin Çimento Genel Kurul Toplantısında 34.5 milyon TL nakit
temettü ödemesi teklif edecek
Beklentimizin biraz altında, Mardin Çimento 18 Mart?da yapacağı
Genel Kurul Toplantısında 34.5 milyon TL nakit temettü ödemesi (hisse
başına net 0.315 TL) teklifi yapacağını duyurdu. Temettü başlangıç
tarihi olarak ise 27 Haziran 2016 teklif edilecek. Açıklanan temettü
tutarı %7.7 temettü verimine işaret ediyor.
Tümosan Motor ve Traktör
Kapanış (TL) : 9.88 - Hedef Fiyat (TL) : 7.1 - Piyasa Deg.(TL) :
1136 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 28.11 ^
TMSN TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -28.16 Analist:
[email protected] Tümosan forklift satışına başlayacak
Tümosan KAP?a yaptığı açıklamada Ceytech Makine Sanayi ile
birlikte üreteceği Tümosan markalı Forkliftlerin satışına
başlayacağını duyurdu.Şirketin iş makineleri pazarında büyüme
hedefleri bulunmaktadır. Haberin potansiyel olumlu olduğunu
düşünüyoruz.
Halkbank
Kapanış (TL) : 9.73 - Hedef Fiyat (TL) : 14.25 - Piyasa Deg.(TL) :
12163 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 91.31 -
HALKB TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 46.47 Analist:
[email protected] [email protected] 4Ç15 kar analizi
Sonuçlar Vergi Dairesine bildirilen mali tablolar ile uyumlu.
Halkbank yılın son çeyreğinde 648 milyon TL solo net kar açıkladı. Son
çeyrek net karı 607 milyon TL düzeyindeki ortalama piyasa
beklentisinin %7 üzerinde gerçekleşirken özsermaye karlılığı %14 oldu.
tahminlerimize göre sapma daha düşük gerçekleşen swap maliyetlerinden
kaynaklandı. Tüm yıl için bankanın özsermaye karlılığı 1,5 puan
düşüşle %13 oldu. Açıklanan sonuçların 15 Şubat?ta gördüğümüz Vergi
Dairesine sunulan mali tablolar ile tamamen uyumlu gerçekleştiği için
sonuçlara piyasa tepkisinin sınırlı kalmasını bekliyoruz. Banka bu
çeyrekte 39 milyon TL karşılığı serbest bırakırken (3Ç15?te 110 milyon
TL idi) geriye kalan 124 milyon TL kadar serbest karşılık da 2016 yılı
içerisinde çözülerek mevzuat değişikliklerinin sermaye oranları
üzerindeki etkisi bertaraf edilmeye çalışılacak.
Piyasa tepkisi sınırlı kalabilir. Açıklanan sonuçların 15 Şubat?ta
gördüğümüz Vergi Dairesine sunulan mali tablolar ile tamamen uyumlu
gerçekleşti ve banka yönetimi 2016 yılına ilişkin beklentilerinde
önemli bir değişikliğe gitmedi. Bu nedenlerle sonuçlara piyasa
tepkisinin sınırlı kalmasını bekliyoruz. Banka yönetimi ayrıca Basel
III ile gelen mevzuat değişikliklerinin toplamda net etkisinin nötr
olacağı görüşünde."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey