Tera Menkul Değerler (http://www.teramenkul.com) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"YORUM: EKGYO'dan yıla nispeten zayıf bir başlangıç!
*Aralık ayında yine rafine petrol ürünleri ve otomotiv
segmentlerinin öncülüğünde manşet sanayi üretimi yıllık bazda %4.4
arttı ve böylece 4ç15'te yıllık artış %7.4 oldu. Dolayısıyla da
hükümetin 2015 için öngördüğü %4 GSYH artışı gerçekleşebilir gözüküyor.
*EKGYO'nun Ocak ayı satış rakamları nispeten zayıf gerçekleşti,
yıllık bazda ve aylık bazda sırasıyla %56 ve %68 düşüş. Konut kredisi
faizlerindeki artış ve küresel belirsizliklerin de etkisinin yanı sıra
mevsimsel faktörlerinde etkisiyle satışlar yıla yavaş başlasa da
özellikle 2ç16'dan sonra yeni lansmanlarla satışları hızlanabilir diye
düşünüyoruz. Diğer taraftan da Mevcut durumda hissenin net aktif
değerine iskontosunun 3-yıllık ortalama olan %21'in üzerinde %46
olması mevsimsel yavaşlamaların büyük oranda fiyatlandığına işaret
ediyor diye düşünüyoruz.
İZLENECEKLER
- Ocak'16 OSD verileri
TEKNİK BAKIŞ - Kısa Dönem Trend: Yatay/Aşağı Uzun Dönem Trend:
Aşağı
1. Direnç: 73800 2. Direnç: 73500 1. Destek: 71100 2. Destek:
70200
http://research.teramenkul.com/pdf/BUGÜN_TEKNİKANALİZ_09022016.pdf
- ADANA ÇİMENTO (ADANA, ADBGR, ADNAC): Şirket 4ç15'te 29mn TL net
kar açıklarken (yıllık %8 düşüş), beklentinin altında kalan
operasyonel karlılık bunda önemli rol oynadı. Ciro %1 artarken, EBITDA
marjı %27.8 ile piyasa beklentisi olan %31.7'nin altında kaldı.
- BOLUC: 4ç15'te şirket 29mn TL net kar açıklarken, bu rakam
operasyonel performansın da desteğiyle piyasa beklentisi olan 25mn
TL'nin üzerinde yer aldı. Ciro beklentilerin bir miktar üzerinde %45
büyürken, FAVÖK marjı da %35.0 ile piyasa beklentisinin 40bps üzerinde
geldi.
ŞİRKET HABERLERİ
- Emlak GYO, EKGYO, GYO, $3.2mr PD / AL HF: TL3.88 / hisse -
EKGYO Ocak 2016'da 323 konut sattı (yıllık bazda %56 düşüş, aylık
bazda %68 düşüş). Bu satışlardan elde edilen nakit akışı yıllık bazda
%66'lık düşüşle 154mn TL olarak gerçekleşti. Şirketin 2016 satış
beklentisi olan 11bin civarı satış ve 7.6mr TL nakit akışı, 2015
gerçekleşmelerine göre sırasıyla %5 ve %21 artışı ima ediyor. Her ne
kadar Ocak ayı satışları zayıf olsa da 2ç16'dan sonra yeni
lansmanlarla satışları hızlanabilir. Mevcut durumda hissenin net aktif
değerine iskontosunun 3-yıllık ortalama olan %21'in üzerinde %46
olması mevsimsel yavaşlamaların büyük oranda fiyatlandığına işaret
ediyor diye düşünüyoruz.
- Turkish Airlines THYAO, havayolları, $3.2mr PD / AL HF: TL
10.30 - THY 4ç15 için 14 analistin katıldığı beklenti anketini
açıkladı. Buna göre 20mn TL net kar ile yıllık %93 gerileme bekleniyor
(Research Turkey'nin yaptığı ve 19 analistin katıldığı yurt içi
beklenti anketine göre 15mn TL net kar, Tera Tahmini: 203mn TL).
Analistlerin FAVÖK tahmini 645mn TL, FAVÖK marjı bekelntisi ise %9.2
seviyesindedir. Analistlerin beklentileri gerçekleşirse yıl sonu
çarpanları 6.5c FD/FAVÖK ve 4.0x F/K'ya gelmektedir.
- Tav Havalimanları, TAVHL, havaalanı işletmeciliği, $2.1mr PD/
AL, HF: TL23.00/hisse - TAVHL Ocak 2016 trafik sonuçlarını açıkladı.
Verilere göre toplam yolcu büyümesi 2016 yılının Ocak ayında yıllık
bazda %3 oldu. 2016 yılı için yolcu sayısında büyüme beklentimiz %11
(yolcu sayısı olarak beklentimiz 113 milyon).
MAKRO
- Aralık ayında sanayi üretimi yıllık bazda takvim etkisinden
arındırılmış olarak %4.5 artarken (piyasa beklentisi olan %4'ün
üzerinde) arındırılmamış endeks de %4.4 arttı (beklenti %4.05 idi).
Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış endeks ise Kasım ayındaki
%0.9'luk düşüşün ardından Aralık ayında %0.8 arttı. 4ç15 sanayi
üretimi artışı dzüeltilmiş bazda 3ç15'in %0.9 üzerinde olurken, takvim
etkisinden arındırılmış 4ç15 sanayi üretimi ise yıllık %4.2 artış
gösterdi, bu da 3ç15'teki %3.3'lük büyümenin üzerinde yer aldı.
Arındırılmamış bazda ise sanayi üretimi yıllık bazda aynı dönemde %7.4
artış kaydetti."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey