JCR Eurasia Rating , Yeşil Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş?nin
Solo yapısını gözden geçirerek Uzun Vadeli Ulusal Notu?nu ?A-
(Trk)/Pozitif? olarak ve Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para Notu?nu
ve görünümünü ise ?BBB- / Stabil? olarak teyit etti.
JCR Eurasia Rating'den yapılan açıklamada şöyle denildi:
"JCR Eurasia Rating, ?Yeşil Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.?
nin ? Solo yapısını gözden geçirerek, Uzun Vadeli Ulusal Notu?nu
?A-(Trk) / Pozitif? olarak ve Kısa Vadeli Ulusal Notu ?nu ?A-1 (Trk) /
Stabil? olarak teyit etmiştir. Diğer notlar detayları ile birlikte
aşağıda gösterilmiştir:
Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para : BBB- / (Stabil Görünüm)
Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu : BBB-/ (Stabil Görünüm)
Uzun Vadeli Ulusal Notu : A- (Trk) / (Pozitif Görünüm)
Kısa Vadeli Uluslararası Yabancı Para : A-3 / (Stabil Görünüm)
Kısa Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu : A-3 / (Stabil Görünüm)
Kısa Vadeli Ulusal Notu : A-1 (Trk) / (Stabil Görünüm)
Desteklenme Notu : 2
Ortaklardan Bağımsızlık Notu : B
1997 yılında İhlas Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. olarak
kurulan, 2006 yılında ortaklık yapısının değişimini takiben ?Y ve Y
Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.? unvan değişikliğine giden ve
nihayetinde 2010 yılındaki birleşme sonucunda Yeşil Gayrimenkul
Yatırım Ortaklığı A.Ş. (YEŞİL GYO) ticari unvanını alan firma, Sermaye
Piyasası Kurulu?nun gayrimenkul yatırım ortaklıklarına ilişkin yasal
düzenlemeleri gereği halka açık bir anonim ortaklık olarak
faaliyetlerini bir portföy yönetim şirketi olarak sürdürmektedir.
Yeşil GYO, çatısı altında inşaat, enerji, telekomünikasyon, hizmet ve
üretim alanında faaliyet gösteren ve kökleri 1948 ?e kadar uzanan
Yeşil Holding A.Ş.?nin bir grup firmasıdır. INNOVIA markasıyla konut
ve ticari gayrimenkul odaklı yatırımlar başta olmak üzere, hem kira
getirisi sağlayacak hem de değer artış potansiyeli yüksek olan ticari
gayrimenkul varlıkları ve projelerden oluşan, çeşitlendirilmiş yüksek
getirili bir portföy oluşturmayı hedeflemektedir.
Gayrimenkul sektörünün en önemli kurumsal finansman kaynağı olan
Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları, yasa gereği halka arz edilme
zorunluluğu ile sermayenin ve kazancın tabana yayılmasını sağlayan bir
yatırım olanağı sunmaktadır. Sermaye Piyasası Kurulunun bu alanda
yaptığı düzenlemeler ile gayrimenkul sektörün şeffaflığı artmış,
gözetim ve denetimi için uluslararası standartlarda gerekli yasal
altyapı oluşturulmuştur. Konut satışları yılın ilk yarısında 21%lik
güçlü büyüme sonrasında,3. Çeyrekte politik belirsizlik, ekonomik
dalgalanma ve zayıf TL /yüksek kredi faizine bağımlı olarak hız
kesmiştir. Siyasi belirsizliklerin azalması ve küresel para
politikalarının normalleşmesinin tüketici güveni üzerinde yaratacağı
olumlu etkiyle beraber demografik yapının gayrimenkul piyasasına
canlılık katması, konut sektörüne olan sürekli ilgi ile kısa süreli
baskılanan talebin tekrar canlanması beklenmektedir.
GYO?ların konut üretimlerinde, gelir tablolarına toplam satışlar
yerine sadece ilgili dönemde teslim edilen konutların satış
tutarlarının yansıtılması nedeniyle mali tablolar dönemsel
performansı değil, geçmiş dönem performansını göstermektedir.
Şirket?in konut teslimlerine bağlı olan gelir tablosunun yıllık veya
çeyrek dönemler bazında karşılaştırılması şirket performansını tam
olarak yansıtmamaktadır. Yeşil Gayrimenkul Yatırım Ortaklığının 3Q2015
dönem ön satış performansı gelecek dönemde gelir tablosunun güçlü
olacağına işaret etmektedir. Yıllardır korunan yüksek çalışma
sermayesi, sermaye piyasası araçlarına ulaşım kolaylığı, yabancı para
pozisyonu, sektördeki yüksek marka bilinilirliği, risk yönetim
sistemlerinin etkin olarak kullanılması, kurumsallaşma alanında
yıllardır sürdürülen faaliyetler mevcut not ve risk seviyesinin
teyidine ve Uzun Vadeli Ulusal Not görünümünün JCR-ER tarafından
?Pozitif? olarak teyit edilmesine dayanak oluşturmuştur. Bununla
beraber yüksek büyüme hızından kaynaklanan borçluluk oranındaki artış,
finansal giderlerin FAVÖK marjını baskılaması, konut faiz
oranlarındaki yükseliş trendi, sınır komşularıyla ve piyasalarda
yaşanan dalgalanmaların tüketici taleplerini ertelemesi baskı unsuru
olmaya devam etmektedir.
Ortaklık yapısında kontrolü elinde tutan Kamil Engin Yeşil ve
diğer nitelikli ortaklıklarından kaynaklanan finansal güçlerinin
yeterliliği, firmanın ölçeği, planlanan yatırımların ve sektörel
genişlemenin büyüme yönünden sağlayacağı katkı dikkate alınarak, Yeşil
GYO, ?Desteklenme Notu? kategorisinde (2) ile teyit edilmiştir.
Firmanın üstlendiği riskleri kendi imkânlarına dayanarak yönetebilme
yeteneği, içsel kaynak yaratma ve mevcut sermayeleşme düzeyi dikkate
alındığında, firmanın ?Ortaklardan Bağımsızlık Notu? kategorisindeki
notu ise (B) olarak teyit edilmiştir."
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey