Halk Yatırım ( http://www.halkyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Asya borsaları, bu sabah Çin?den gelen hizmet sektörü PMI
verisinin iyileşme yönünde sinyal göndermesi ve Shenzhen ile Hong Kong
piyasaları arasındaki hisse senedi linkinin 2015 yılında açılacağı
haberinin de desteği ile ?pozitif? fiyatlamalara sahne oluyor. Çin?in
Şanghay Bileşik Endeksi %2,73, Japonya?da Nikkei 225 endeksi %1,97
primli seyrediyor. Dünü sırasıyla %0,50 ve %0,27?lik primlerle
tamamlayan Dow Jones ve S&P 500 endekslerinin ise vadeli işlemlerde
yatay seyir izlediğini görüyoruz. Dün gün içinde volatil bir seyir
izleyen ancak günü pozitif cephede tamamlayan Avrupa borsalarının da
(Euro Stoxx 50 endeksi %0,24 yükselişle günü tamamladı) güne pozitif
başlamasını bekliyoruz.
Çin?de bu sabah açıklanan veriye göre Ekim ayında hizmet sektörü
PMI endeksi 50,5?ten 52?ye yükseldi (beklenti: 50,8).
Daralma-genişleme çizgisi olan 50 seviyesinin üzerinde gerçekleşerek
hizmet sektörü aktivitesinde iyileşmenin yaşandığını gösteren veri,
Çin hükümetinin iç tüketim kaynaklı yeni büyüme modelini destekler
nitelikte. Ancak bu gelişmede, yapılan altyapı yatırımlarının büyüme
üzerinde beklenen etkisinin ne oranda bir rol üstlendiği, son çeyrekte
gözlenen toparlanmanın kalıcılığı açısından önemli olacak. Dün
açıklamalarda bulunan Çin Devlet Başkanı, 2016-2020 döneminde yıllık
büyüme oranının %6,5?in altına inmemesini gerektiğini belirtirken,
yeni büyüme modelinde %6,5?in alt sınır olduğuna vurgu yapıldığını ve
bunun altına inmemek adına gereken teşviklerin uygulamaya konulmaya
devam edileceğini düşünüyoruz. Çin?de Pazar günü açıklanacak Ekim ayı
dış ticaret verilerinin de iyileşmeye sahne olup olmayacağı önemli
olup, toparlanma yönünde gelişim gösteren ihracat-ithalat dengesinin
Çin ekonomisine yönelik endişelerin bir miktar törpülenmesine ve risk
algılamasının da pozitif yönde etkilenmesine yardımcı olabileceğini
düşünüyoruz.
Öte yandan Çin verilerinin iyileşme yönünde sinyal göndermesi,
FED?in normalleşme sürecine doğru ilerleyişinde 27-28 Ekim
toplantısında dış dinamikler konusunda sergilediği rahat tutumunu daha
da estekleyici olacaktır. Bu da Aralık ayında bir faiz artırımı gelme
olasılığının %50?leri aştığı bir tabloyu gündeme getirebilir.
Normalleşme beklentilerinin güçlenip güçlenmeyeceği konusunda bugün
konuşma yapması beklenen FED Başkanı Yellen (TSİ 18:00) ve FED Başkan
Yardımcısı Fischer?in verecekleri mesajların önemli olduğunu, 27-28
Ekim toplantısındaki duruşun arkasında olmaları halinde, normalleşme
beklentilerinin daha da güçlendiğini görebiliriz. Bu durum, gelişen
ülke varlıkları adına ilk tepki olarak ?negatif? fiyatlamalara neden
olabilir, ancak devamında ABD ekonomisinin güçlendiği ve paralelinde
küresel büyümeyi destekleyeceği algısıyla risk algılaması açısından
dengelenmeler yaşanacaktır diye düşünüyoruz. Veri akışı tarafında ise,
ABD?de bugün ADP istihdam raporu ve ISM imalat dışı endeks verilerini
takip edeceğiz. Güçlü veriler, normalleşme beklentilerini
artıracağından risk algılaması açısından volatilitenin arttığı bir
tabloyla karşılaşabiliriz. Euro bölgesinde ise dün açıklamalarda
bulunan Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi, 3 Aralık toplantısında
ek genişlemenin gözden geçirileceğini, düşük enflasyon riski ile
mücadelede daha fazla genişleme yönünde adım atmaya hazır olunduğu
mesajını yineledi. Haftasonu bir gazeteye yaptığı açıklamalarda Aralık
toplantısında ek genişleme yönünde adım atıp atmama konusunun açık bir
soru olduğunu belirtmesi ile soru işaretlerine neden olan Draghi?nin
dünkü konuşması ile ek genişleme beklentilerini yeniden artırdığını
görüyoruz. Euro bölgesinde bugün Ekim ayına ait hizmet sektörü PMI ve
Eylül ÜFE verilerini takip edeceğiz.
Yurt içinde ise dün Ekim ayı enflasyon rakamları açıklandı. Ekim
TÜFE enflasyonu %1,55?lik artışla piyasa beklentilerine yakın ancak
bizim %1,01?lik tahminimizin üzerinde gerçekleşti. Gıda fiyatlarında
beklentimize uygun olarak ılımlı bir artış gözlenmekle birlikte, giyim
fiyatlarındaki mevsimsel artışların belirgin bir seviye ile başlamış
olması ve gecikmeli kur etkisinin ev eşyası ve eğlence-kültür
sektörlerinde öne çıkarak gerçekleşmeye devam etmesinin, Ekim
enflasyon oranında baskı yaratan unsurlar olduğunu söyleyebiliriz.
Gıda fiyatlarında, hem işlenmiş hem de işlenmemiş tarafta, yıllık
artış oranlarında yavaşlamalar hesaplıyoruz. Gıdada yıllık enflasyon
oranı %8,5 seviyesinde yıl sonu ve 2016 enflasyon hedefi olan %8 ile
uyumlu bir görünüme ulaşmış durumda. Ancak özellikle, işlenmemiş gıda
fiyatlarında dalgalanmaların fazla olması ve yılın kalan iki aylık
döneminde gıda enflasyonunun düşük baz dezavantajı taşıyor olması,
mevcut seviyenin kalıcılığı açısından belirsizliklerin korunmasına
neden oluyor. Gıda fiyatlarındaki ılımlılık, yemek hizmet
enflasyonunun da, son iki aydır aylık bazda %1?in altında göreceli
olarak daha makul bir seviyede kalmasına yardımcı oluyor. 2015 ve 2016
sonuna ait sırasıyla %8 ve %8,5 yıllık TÜFE enflasyon tahminlerimizi
koruyoruz. Yurt içinde bugün Ekim ayına ait TÜFE bazlı reel efektif
döviz kuru açıklanacak olup, beklentimiz 91?den 94 seviyesine
yükselmesi yönünde. BIST100 siyasi belirsizliğin azalmasıyla
Pazartesi günü gelen alımlar ile gerçekleştirdiği olumlu performansın
ardından dün gelen kar realizasyonları ile 82.913 puan ile kapanış
gerçekleştirdi ve %0,93 değer kaybetti. Dünkü düşüşün nedenleri
arasında, Pazartesi günü ardından gelen kar realizasyonlarını, doların
dün küresel olarak güçlü duruşunu ve bugün konuşacak Yellen?ın riskini
almak istemeyen yatırımcının temkinli duruşu olduğunu düşünüyoruz.
Bugün teknik olarak aşağıda 82.200 puan seviyesini takip edeceğiz. Dün
gelen realizasyonun ardından bugün bu seviyenin kırılmasını güç
buluyoruz. Ancak bahsettiğimiz Yellen etkisinden dolayı yukarı yönlü
hareketler de sınırlı kalabilir. Yukarıda 83.000 puan seviyesinin
üzerinde, hedef öncelikle 83.400 ardından 84.000 puan seviyesi
olacaktır.
Dolar/TL, seçimlerin ardından yeni normal seviyelerini aramaya
devam etti ve dün bu doğrultuda 2,81-2,85 seviyeleri arasında
dalgalandı. Doların güçlü duruşu ile birlikte 2,80 seviyesinin
üzerinde kalan kur, bugün aşağıda 2,8180 seviyesini denemek
isteyebilir. Yukarıda ise 2,8480 seviyesi önemli bir direnç olarak
karşımıza çıkıyor. Yellen?ın konuşmasından çıkacak mesajar
doğrultusunda bahsettiğimiz seviyeler aşağı ya da yukarı yönlü
kırılabilir. Aşağı yönlü kırılması durumunda tekrar 2,76 seviyesi
gündeme gelebilir. Yukarı yönlü kırılması durumunda ise öncelikle 2,87
ve ardından 2,90 seviyesine doğru bir hareket başlayabilir.
ŞİRKET HABERLERİ
Borusan Mannesmann Boru (BRSAN, Pozitif): Azerbaycan doğalgazını
Türkiye üzerinden Avrupa'ya taşıyacak olan Trans Anadolu Doğalgaz Boru
Hattı (TANAP) Projesinde Borusan Mannesmann liderliğindeki BNE
Konsorsiyumu -lojistik dahil- 80 milyon dolarlık ek sipariş aldı. Ek
işle birlikte BNE Konsorsiyumu'nun toplam sipariş rakamı 500 milyon
dolardan 580 milyon dolara yükselirken, Borusan?ın payı da 167 milyon
dolardan 193 milyon dolara yükseldi. Ek siparişin 2,83 dolar/TL
kurundan karşılığı olan 75,5 milyon TL, şirketin son 12 aylık net
satış gelirlerinin yaklaşık %4?üne denk gelmektedir. Söz konusu oran
önemli bir büyüklükte değil, ancak hem şirketin artan kapasite
kullanım oranlarının sağlayacağı olumlu katkı hem de önümüzdeki
dönemde ek iş gelme olasılığını gündemde tutması nedeniyle ?pozitif?
yönde değerlendiriyoruz.
Pınar Süt (PNSUT, Nötr): Gıda, Tarım ve Hayvancılık Bakanlığı'nın
okul sütü İhalesine Pınar Süt-Dimes Gıda iş ortaklığı olarak teklif
verildi.
Enka İnşaat (ENKAI, Nötr): Saha Kurumsal Yönetim ve Derecelendirme
Hizmetleri A.Ş. tarafından hazırlanan Kurumsal Yönetim
Derecelendirmesi dönem revizyonu raporu tamamlandı. Şirketin Kurumsal
Yönetim Notu 10 üzerinden 9,16 olarak tespit edilmiş olup alt
başlıklar halinde notlar 100 üzerinden sırasıyla pay sahipleri 95,38,
kamuyu aydınlatma ve şeffaflık 93,18, menfaat sahipleri 96,04 ve
yönetim kurulu 85,99 olarak belirlendi.
Tofaş Otomotiv (TOASO, Nötr): Tofaş Otomotiv?in bugün 3. çeyrek
finansallarını açıklaması bekleniyor. Tofaş Otomotiv?in 145 milyon TL
net kâr açıklamasını bekliyoruz. Bloomberg konsensus tahmini ise, 173
milyon TL net kâr açıklaması yönünde.
Ereğli Demir Çelik (EREGL, Nötr): Erdemir?in bugün 3. çeyrek
finansallarını açıklaması bekleniyor. Bloomberg konsensus tahmini ise,
356 milyon TL net kâr açıklaması yönünde.
Çimsa (CIMSA, Nötr): Çimsa?nın bugün 3. çeyrek finansallarını
açıklaması bekleniyor. Çimsa?nın 66 milyon TL net kâr açıklamasını
bekliyoruz. Bloomberg konsensus tahmini ise, 71 milyon TL net kâr
açıklaması yönünde.
Otomotiv Sektörü: ODD verilerine göre, otomobil ve hafif ticari
araç satışları, Ekim ayında 64,255 adet ile yıllık bazda %3,5 oranında
azalış gösterdi. Yılın ilk sekiz ayında sürekli büyüme eğilimi
gösteren sektör Eylül ayındaki %3,8?lik gerilemeden sonra Ekim ayında
da %3,5 daraldı. Binek araç satışları ise, Ekim ayında 47,954 adet ile
geçen yılın %5,6 altında gerçekleşirken (9AY15?te %4,4 yıllık düşüş,
8AY15?te %36,8 yıllık artış) hafif ticari araç talebi ise yıllık
bazda %3,4 artışla 16,301 adete ulaştı (9AY15?te %1,9?luk düşüş,
8AY15?te %38,2).
Perakende Sektörü: Perakende Güven Endeksi (TEPE) ekimde bir
önceki aya göre 4,6 puan, geçen yılın aynı dönemine göre 9 puan arttı.
TEPAV'dan yapılan açıklamaya göre, TEPE'nin yükselmesinde gelecek 3
aya yönelik satış beklentilerinin bir önceki aya göre artması etkili
oldu. Geçen yılın aynı dönemine göre gerçekleşen artış ise ağırlıklı
olarak geçen 3 ayda işlerin artmasından ve mevcut stok düzeyinin
azalmasından kaynaklandı"
Raporun tamamı için:
http://www.halkyatirim.com.tr/Upload/4112015_9131672.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey