ANALİZ-Hektaş 3.Çeyrek Bilanço Rakamları(Vakıf Yatırım)

Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Analiz Raporu:
"Hektaş'ın 2015 yılı 3. çeyrekte satış hacmi %8.3 artarak 1.5
milyon (lt) açıklandı. Bu dönemde Şirketin brüt satış gelirleri ise
daha az oranda %7.2 artarak 35.2 milyon TL olarak gerçekleşti. Ancak
satıştan indirimlerde yaşanan gerileme nedeniyle Hektaş'ın net
satışları %19'luk büyüyerek 27.9 milyon TL'ye ulaştı. Maliyetlerde ise
daha düşük oranlı yükseliş sayesinde brüt kar %22 yükselerek 9.8
milyon TL oldu.
Mevsimlik işçi çalıştırması faaliyet giderlerindeki artışı
kısıtlamaktadır. Maliyet etkinliğini sağlayıcı tedbirler sayesinde
giderlerde olumlu gelişme yaşayan Şirketin faaliyet giderleri %7.2
gibi sınırlı oranda artarak esas faaliyet karı 3.3 milyon TL'ye
yükseldi. Şirket 3. çeyrekte yıllık bazda %56.1 artışla 4 milyon TL
FAVÖK rakamı elde etti.
Şirketin brüt kar marjı 3. çeyrekte yıllık bazda 0.9 puan artarak,
önceki çeyreğe göre 5.7 puan azalarak %35 olarak gerçekleşti. FAVÖK
marjı ise bu dönemde yıllık bazda 3.4 puan artışla %14.3'e (2015 2Ç:
%29.1) yükseldi. Şirketin net karı ise 3. çeyrekte 4.0 milyon TL
düzeyinde gerçekleşen finansman giderleri nedeniyle 1.05 milyon TL?ye
geriledi, geçen yılın aynı döneminde bu tutar 1.9 milyon TL iken, 2.
çeyrek 2015 döneminde 11.5 milyon TL idi. Şirketin 2013 yılı sonunda
8.6 milyon TL olan net nakit pozisyonu finansal borçlarında giderek
yükselen artış nedeniyle 2015 dokuz aylık dönem sonunda 35 milyon TL
net borca dönüşmüştür.
Satışlarının yaklaşık %70-75?ini yılın ilk altı aylık döneminde
gerçekleştiren Şirketin marjları da sonraki altı aya göre belirgin
şekilde yüksektir. Öte yandan, yılın ilk altı aylık döneminde kapasite
kullanımı üst seviyede gerçekleşirken, sonraki altı ayda atıl kapasite
söz konusudur.
Şirketin ithalatı maliyetlerinin yaklaşık %75?ini oluştururken,
satışlarını ağırlıklı olarak (%98) yurtiçine gerçekleştirmesi
nedeniyle döviz kuru riskine maruz kalmaktadır. Yeniden belirlenen
önemli hedeflerinden birisi olan ihracatının ise önümüzdeki dönemde
ruhsatlandırma ile ilgili çalışmaların olumlu sonuç vermesiyle artması
beklenmektedir.
Şirketin 3. çeyrek sonuçları mevsimsellik etkisiyle önceki
çeyreğin altında gerçekleşse de, geçen yılın üzerinde gerçekleşmeleri
ve dokuz aylık sonuçların bu çeyrekle birlikte yukarı taşınmasını
olumlu buluyoruz."

http://www.vakifyatirim.com.tr/files/news_2110.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey