Tera Menkul Değerler (http://www.teramenkul.com) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"YORUM: Bilanço açıklamaları tarafında yoğun kısa hafta...
* Bugün Akbank (AKBNK), Arcelik (ARCLK) ve Oyak Çimento Grubu
şirketlerinin üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklaması bekleniyor. Net kar
artışı tarafından bakıldığında sadece ARCLK'in net karını önceki
senenin aynı çeyreğine göre artırması bekleniyor diğerlerinin ise
3ç14'e göre daha düşük net karlar açıklayacağı öngörülüyor.
Hatırlanacağı üzere, Tera'nın banka hariç takip listesinde olan
şirketler için beklentisi 3ç14'e göre ortalama %5 daralma (TUPRS,
TAVHL ve THYAO hariç tutulduğunda) olup ve bankalar için beklentimiz
%22 daralma idi.
* Yarın Garanti bank (GARAN), Turkcell (TCELL), Anadolu Hayat
(ANHYT) ve Avivasa (AVISA)'nın üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklaması
bekleniyor.
* Çarşamba günü yarım işlem günü olup TSKB ve Bizim Toptan
(BIZIM)'nın üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklaması bekleniyor. Perşembe
günü piyasalar kapalı. Cuma günü ise konsolide olmayan bilanço
açıklayan şirketlerin üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklamaları için son
gün.
İZLENECEKLER
- AKBNK 3ç15 karı (Piyasa: TL675mn, yıllık %6 düşüş / Tera:
TL684mn)
- ARCLK 3ç15 karı (Piyasa: TL198mn, yıllık %27 artış / Tera:
TL194mn)
- Oyak Çimento Grubu şirketleri 3ç15 karları (Piyasa: ADANA 33mn
TL BOLUC 31mn TL MRDIN ve UNYEC de açıklayacak ama tahmin yok)
- Ekim'15 Kapasite Kullanım Oranı
- Ekim'15 Reel Kesim Güven Endeksi
- Ekim'15 Sektörel Güven Endeksleri
- AKBNK Telekonferans
TEKNİK BAKIŞ - Kısa Dönem Trend: Yatay Uzun Dönem Trend: Aşağı
1.Direnç: 80800 2. Direnç: 81400 1. Destek: 79800 2. Destek:
79400
Avrupa ve Çin Merkez Bankaları'nın yarattığı küresel risk
iştahının bu hafta da ABD 3. çeyrek büyüme verisi (söz konusu verinin
dışsal etkilerden kaynaklı olarak görece zayıf gelmesi bekleniyor) ve
Japonya Merkez Bankası toplantısı (36 ekonomistin 15'i bu toplantıda
Merkez Bankası'nın hali hazırdaki genişleme programını
derinleştirmesini beklemekte) tarafından desteklenmesi beklenebilir
bununla birlikte endeksin 81300 bölgesinde yer alan 200 günlük
hareketli ortalamanın üzerinde yerleşemediğini görmekteyiz, çünkü söz
konusu bölge tarihi zirveye ait son majör düzeltme seviyesi olan 81000
tarafından da desteklenmekte, bu nedenle bu güçlü bölgenin altındaki
ve kritik 80000 psikolojik eşiğinin üzerindeki hareketlerin mevcut
trendin yukarı yönde devam etmesi adına bir konsolidasyon olarak
değerlendirilebileceğini belirtebiliriz ki bu bölgenin yukarıda
kırılması, uzun vadede trendin yönünü belirleyecek olan aşağı kanal
formasyonunun üst bandı olan 84500-85000 seviyelerinin hedef olacağı
anlamına gelebilir. Özetle, iç dinamiklerdeki iyimserliğin devamı ve
küresel anlamdaki risk iştahındaki güçlü eğilim endeksin bu yönde bir
hareket gerçekleştirmesini destekleyebilirken, ilavi bir negatif
parametrenin ortaya çıkması durumunda ise uzun bir süredir
indikatörlerin aşırı alım bölgesinde yer almasından dolayı, 80bin
bölgesinin kırılması ile çok güçlü satış baskısının oluşabileceğini
belirtebiliriz.
TTRAK: Net kar beklentilerin altında kaldı, bunda da kur farkı
zararı esas faktör oldu. Operasyonel tarafta ise piyasa beklentisine
paralel bir sonuç açıklandı (bizim beklentimizin altında kaldı).
Şirket 3ç15'te 121mn TL FAVÖK elde ederken (yıllık %58 artış), bu da
%14.2 FAVÖK marjına denk geldi (piyasa beklentisi olan %14.1'e
paralel, bizim %14.5'lik tahminimizin altında). Ciro ise bizim 900mn
TL olna beklentimizin altında 851mn TL olarak gerçekleşti (fiyat
artışlarının sınırlı kalması nedeniyle).
TATGD: 3ç15'de karlılık beklentilerin biraz altında kaldı. 3ç15
net karı yıllık bazda %89 daraldı. Bununla birlikte 3ç14'te 152mn
TL'lik bir kerelik varlık satış karı vardu. Bir kerelik gelire göre
düzeltildiğinde ise 3ç14'te net zarar oluşacaktı. 3ç15'te satışlar
beklentilerin önemli oranda altında kaldı (yıllık %1 artış), bununla
birlikte satış hacmi %10 azaldı. FAVÖK marjı ise %7.7 ile beklentilere
paralel geldi. TATGD 13.7x FD/FAVÖK ile işlem görürken, emsali PNSUT
ise 12.1x ile işlem görüyor.
ŞİRKET HABERLERİ
- Yataş, YATAS, mobilya, $34mn PD / Tavsiyemiz yok - AXA Fundusz
Inwestycjny Otwarty (yatırım fonu) YATAS'taki payını 562bin lotu
2.2722 TL'den alarak %4.66'dan %5.98'e çıkardı. Son kapanış fiyatı
2.28 TL olumlu. Hisse 10.8x F/K ve 6.2x FD/FAVÖK ile işlem
görmektedir.
- Park Elektrik Maden, PRKME, bakır madencilik, $185mn PD /
Tavsiyemiz yok - PRKME ay sonuna kadar Park Termik Elektrik'ten 7mn TL
temettü alacağını açkladı. %10 iştirak ettiği şirketi konsolide
etmediğinden, bu geliri gelir tablosunda son çeyrekte göreceğiz.
Olumlu.
- Koza Gold, KOZAL, altın madenciliği, $1,1mr PD /tavsiyemiz
yok-Şirketin KAP açıklamasına göre 2009-2013 dönemini kapsayan tam
inceleme çalışmaları sonucunda şirkete 1.3mn TL vergi cezası tahakkuk
ettirildi. Bu seviye 2014 karı 495mn TL'nin yanında ihmal edilebilir
ölçüde.
MAKRO
- TUİK verilerine göre Eyl'15'te konut satışları yıllık bazda %20
düşerek 92.5bin oldu. Kurban bayramının Ekim'den Eylül'e kayması bu
düşüşte en azından kısmen rol oynamış gözüküyor. Böylece 9a15'te
satışlar yıllık bazda %7.7 artış kaydetti. İpotekli satışlarda ise
Eylül'de %34 gerileme gözlendi. İlk satışlar Eylül'de %18 gerilerken,
9a15'te %10 arttı. Yabancılara satışlar ise Eylül'de yıllık bazda %5
azaldı."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey